افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
انتقد حاكم المدينة آرتشي نورمان نقص أموال صندوق التقاعد البريطاني المستثمرة في الشركات البريطانية وتراجع خيارات أسهم الشركات كأسباب للضيق طويل الأمد في سوق الأسهم في لندن.
قال نورمان، الذي يرأس شركة ماركس آند سبنسر وعضو مجلس إدارة شركة الأسهم الخاصة بريدجي بوينت، لصحيفة فايننشال تايمز إنه “لا يمكن إنكاره” أن الانخفاض الحاد في معاشات التقاعد البريطانية التي تستثمر في الأسهم “أدى إلى انخفاض كبير في عمق” الأموال المتاحة لدعمها. الأسهم المحلية.
وقال: “يتم استثمار معظم صناديق التقاعد في الشركات الكبرى لتحقيق مخاطر منخفضة وعائدات منخفضة”. “إذا كانوا قد استثمروا في أجهزة تتبع المؤشرات أو . . . من خلال الأصول الخاصة، ربما كنا قد تمكنا من القضاء على العديد من العجز في معاشات التقاعد وإنشاء مجمع من رأس المال المتاح للاستثمار في المؤسسات البريطانية.
وأضاف: “أنا عضو في مجلس إدارة شركة أسهم خاصة تستثمر بشكل كبير في الشركات الأوروبية، لكن أموالنا تأتي من صناديق التقاعد والأوقاف الكبيرة (الدولية) في القطاع العام.
“يتم استثمارها لتحقيق عوائد طويلة الأجل، وخلق مجمع عميق من رأس المال، وسوق أسهم مزدهرة، ونمو الشركات الخاصة – لكن هذا لا يحدث في المملكة المتحدة”.
وأشار أيضا إلى انخفاض خيارات أسهم الشركات. “إذا رجعت 30 عاما إلى الوراء، فستجد أن الجميع كان لديهم خيارات الأسهم – وكانت الطريقة العادية لدفع رواتب المديرين التنفيذيين هي الحصول على راتب ومكافأة وخيارات الأسهم”.
وتأتي تعليقاته في الوقت الذي عانت فيه بورصة لندن من ندرة إدراجات الشركات في السنوات الأخيرة، حيث اختارت الشركات نيويورك بحثًا عن تقييمات أعلى وأسواق رأس مال أعمق.
ومع ذلك، ظهرت علامات على إحياء العروض العامة الأولية في الأسابيع الأخيرة، حيث تخطط بعض الشركات، بما في ذلك شركة تصنيع الحواسيب الصغيرة راسبيري باي، للإدراج في بورصة لندن للأوراق المالية.
ينبع الافتقار إلى رأس مال التقاعد من التغيير المحاسبي في عام 2000 الذي أدى إلى خروج خطط المزايا المحددة من الأسهم إلى السندات لتتناسب مع التزاماتها – المدفوعات للموظفين.
ونتيجة لذلك، خفضت صناديق التقاعد وشركات التأمين تعرضها للأسهم من نصف محافظها الاستثمارية إلى 4 في المائة خلال العقدين الماضيين، وفقا لشركة أوندرا الاستشارية.
وأضاف نورمان، عضو البرلمان المحافظ السابق، أن التسجيل التلقائي للموظفين في معاشات التقاعد الخاصة بالشركة كان بمثابة فرصة ضائعة لتوجيه المدخرات إلى الأسهم المحلية.
“لدينا الآن تسجيل تلقائي، وبالتالي أصبح لدى الجميع الآن نظام معاشات تقاعدية، لكن معظمهم ليس لديهم أي فكرة عما يستثمرون فيه. لقد فعلنا ذلك عندما كانت هناك فرصة لنقول للناس إن مدخراتهم استثمرت في الصناعة البريطانية”.
وأضاف نورمان أنه في Asda، حيث كان يشغل سابقًا منصب الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة، كان لدى حوالي 70 ألف زميل، بما في ذلك مشغلو الخروج وعمال نظافة المتاجر، خيارات أسهم وأصبحوا مساهمين.
“لقد فرضنا الآن ضريبة على خيارات الأسهم وجعلنا المعالجة المحاسبية غير مستساغة بالنسبة للشركات (مما يجعلها أقل شعبية). ألن تكون فكرة جيدة أن يمتلك عدد أكبر من موظفيها أسهماً في شركة بريطانية كبيرة؟
