ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
فقط قم بالتسجيل في التنظيم المالي والأسواق ملخص myFT – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
اقترحت الهيئة التنظيمية المصرفية في أستراليا أن تقوم البنوك بالتخلص تدريجيا من استخدام سندات المستوى الأول الإضافية لتلبية متطلبات رأس المال، وهو ما يسلط الضوء على المخاوف بشأن أدوات امتصاص الخسائر بعد فشل بنك كريدي سويس العام الماضي.
قالت هيئة التنظيم الاحترازي الأسترالية يوم الثلاثاء إن البنوك يجب أن تسعى إلى استبدال سندات AT1 – وهي أوراق مالية قابلة للتحويل مشروطة مصممة لامتصاص الخسائر – بـ “أشكال أرخص وأكثر موثوقية من رأس المال” بحلول عام 2032.
وقد فتحت الهيئة التنظيمية مشاورات لمدة شهرين بشأن هذه الخطوة. ويمثل الاقتراح تحولاً كبيراً بعيداً عن النهج التنظيمي للتعامل مع إفلاس البنوك في أعقاب الأزمة المالية في عام 2008.
كانت سندات AT1، التي يمكن استدعاؤها عندما ينخفض رأس مال البنوك إلى ما دون عتبة معينة، جزءًا من الجهود الرامية إلى دعم الميزانيات العمومية للبنوك وتجنب عمليات الإنقاذ التي يقوم بها دافعو الضرائب.
ولكن السوق، التي بلغت قيمتها نحو 260 مليار دولار على مستوى العالم العام الماضي، أصبحت مصدرا للتقلبات، مع انخفاض أسعار سندات AT1 مما أثار توقعات بالضائقة المالية في البنك المقابل، وتسببت السندات في جدال قانوني أثناء الفشل الفعلي.
في العام الماضي، تم محو 17 مليار دولار من السندات أثناء انهيار بنك كريدي سويس، مما دفع المستثمرين إلى رفع دعاوى قضائية ضد الهيئة التنظيمية السويسرية. وعوملت السندات، التي تأتي في مرتبة أعلى من الأسهم في هيكل رأس مال البنك، بقسوة أكبر.
وقال جون لونسديل، رئيس مجلس إدارة APR، إن الغرض من سندات AT1 هو تحقيق الاستقرار للبنك حتى يتمكن من الاستمرار في العمل خلال فترات التوتر ومنع الفشل غير المنظم.
وقال “للأسف، أظهرت التجربة الدولية أن AT1 لا تفي بهذه الوظيفة في حالات الأزمات بسبب تعقيد استخدامها، وإمكانية التحديات القانونية وخطر التسبب في العدوى”.
أطلقت Apra مراجعة لاستخدام سندات AT1 في العام الماضي بعد انهيار Credit Suisse وSilicon Valley Bank لحماية الاستقرار المالي للنظام المصرفي الأسترالي بشكل أفضل.
وقد نظر صندوق النقد الدولي في السيولة وفعالية السندات الإضافية من الفئة الأولى واختار الدفع نحو التخلص التدريجي من استخدام السندات الهجينة، واقترح استبدالها بمزيج من الأسهم والسندات من الفئة الثانية، وهي أداة أقل مخاطرة ويمكن إصدارها أيضًا لتلبية المتطلبات التنظيمية.
وقالت الهيئة التنظيمية إن المخاطر ارتفعت في أستراليا بسبب ما وصفته بأنه “نسبة عالية بشكل غير عادي” من سندات AT1 التي يحتفظ بها المستثمرون الأفراد. وهذا جعل البلاد “حالة شاذة” مقارنة بأسواق مثل المملكة المتحدة، التي حظرت بيع سندات البنوك الهجينة للمستثمرين الأفراد منذ ما يقرب من عقد من الزمان.
وقد أثبتت السندات الهجينة شعبيتها بين المستثمرين الأستراليين في السنوات الأخيرة بسبب العائد المرتفع نسبيًا المعروض. وقالت أبرا إن المستثمرين الأفراد قد يشكلون ما بين 20 إلى 30 في المائة من سندات AT1 القائمة المدرجة في بورصة الأوراق المالية الأسترالية.
وقالت جمعية المصارف الأسترالية، وهي هيئة تجارية لصناعة المصارف، إنها ستواصل مناقشة هذه الخطوة مع الجهة التنظيمية.
وقالت في بيان “إن هذا من شأنه أن يمثل تغييرا كبيرا في هيكل رأس مال البنك. وسوف تدرس البنوك الآن بعناية الآثار المترتبة على اقتراح أبرا، وموازنة أي تغييرات في تكاليف رأس المال، فضلا عن التأثيرات على أسواق رأس المال والمستثمرين”.
وقال بريندان سبرولز، المحلل في سيتي جروب، إن التحول بعيدا عن سندات الفئة الأولى سيكون “غامضا نسبيا” بالنسبة للمستثمرين في بنوك البلاد، مع امتصاص معظم التكاليف خلال فترة التخلص التدريجي.
وأضاف أن التأثير الأكبر سيكون على المستثمرين الأفراد المعرضين للسندات الهجينة، والذين سيتعين عليهم تخصيص رؤوس أموالهم في مكان آخر.
