عندما حذر الرئيس التنفيذي لشركة Next في آذار (مارس) من أن ارتفاع التضخم وركود المبيعات سيؤدي إلى عام “مليء بالتحديات” قبل ذلك ، انتبهت المدينة لذلك.
تراجعت الأسهم في الشركات الرائدة بنسبة 8 في المائة تقريبًا بعد التحذير من الأرباح وتعليقات اللورد سيمون ولفسون ، الذي يحظى بالاحترام باعتباره المدير الأطول خدمة في FTSE 100.
ومع ذلك ، فإن ثلاثة أشهر على الصورة تبدو مختلفة تمامًا: في يونيو قام اللورد ولفسون بتحديث توقعات الأرباح السنوية لمتاجر التجزئة ، بحجة أن مزيجًا من الزيادات في الرواتب في أبريل والطقس الأكثر دفئًا شجع المتسوقين على إنفاق المزيد على خزانات ملابسهم الصيفية. وحذو مالك Primark ، أحد أكبر بائعي الملابس بالتجزئة في أوروبا ، حذوه بتحديث أرباحه الخاصة مدعومًا بارتفاع الأسعار والطلب القوي على الملابس.
أدى المزاج الأكثر تفاؤلاً من اثنتين من أكبر سلاسل الملابس في المملكة المتحدة إلى إرباك صانعي السياسة الذين سعوا إلى ترويض التضخم المتصاعد عن طريق رفع أسعار الفائدة.
على الرغم من ارتفاع تكاليف الرهن العقاري وارتفاع تكاليف الطاقة وارتفاع أسعار المواد الغذائية ، توسعت مبيعات التجزئة البريطانية بشكل غير متوقع في مايو مدعومة بالإنفاق على الملابس الصيفية والسلع الخارجية ، وفقًا للبيانات التي نشرها مكتب الإحصاء الوطني. زادت ثقة المستهلك في المملكة المتحدة للشهر الخامس على التوالي الشهر الماضي على الرغم من “الرياح الاقتصادية المعاكسة الشديدة” ، وفقًا لمجموعة الأبحاث GfK.
ولكن على الرغم من أن الصورة العامة هي أن الأشخاص ما زالوا يعالجون أنفسهم ويبتلعون التكلفة الأعلى للأشياء غير الضرورية ، إلا أن هناك رابحين وخاسرين ضمن هذه الصورة. يتساءل المحللون أيضًا عن مدى مرونة إنفاق الأسر المعيشية وسط ارتفاع عنيد في التضخم ، وفي الوقت الذي يجد فيه الملايين من مالكي المنازل أنفسهم مضغوطين بسبب مدفوعات الرهن العقاري المرتفعة.
قال ريتشارد ليم ، الرئيس التنفيذي لـ Retail Economics: “نعم ، مبيعات التجزئة تتعثر ، ولكن الأهم من ذلك ، أنها مدفوعة بالتضخم ، وفي الواقع ، الناس ينخفضون ويشترون أقل”.
ويشير إلى وجود فجوة بين حجم المنتجات التي يتم بيعها ومقدار تكلفة شرائها – يدفع المستهلكون أكثر ويتقاضون أقل في المقابل ، كما يوضح.
لا يوجد مكان يكون هذا أكثر وضوحا من قطاع تناول الطعام غير الرسمي. ارتفعت مبيعات “المثل بالمثل” في مطاعم المملكة المتحدة في مايو بنسبة 2.7 في المائة ، مقارنة بالعام الماضي ، وفقًا لبيانات من CGA من NielsenIQ. كانت مبيعات الحانات 8.8 في المائة قبل العام الماضي. لكن التضخم المرتفع يعني أن حجم المبيعات لكليهما كان أقل من مايو 2022.
قلة من رؤساء المطاعم يدركون تمامًا التحديات التي يواجهها الاقتصاد أكثر من دين تشالنجر ، الرئيس التنفيذي لشركة Prezzo. في وقت سابق من هذا العام ، قطعت سلسلة المطاعم الإيطالية غير الرسمية ثلث مواقعها ، وتركت حوالي 800 موظف ودخلت في عملية إعادة هيكلة لمجرد البقاء على قدميه.
قال تشالنجر إن العملاء يتخذون قرارات دقيقة بشأن وقت توزيع الأموال. ظل الطلب قويًا في فترات ذروة التداول ، مثل عطلات الصيف والشتاء ، ولكن على حساب جعل الفترات الأكثر هدوءًا أكثر راحة. قال تشالنجر: “يكون الناس أكثر حرصًا في الأوقات الهادئة ، حتى يتمكنوا من الاستمتاع بالأوقات المزدحمة والعطلات المدرسية”.
قال خُمسا المستهلكين الذين شملهم الاستطلاع من قبل CGA إنهم خرجوا لتناول الطعام والشراب مرة واحدة على الأقل في الأسبوع في أبريل – لم يتغير الرقم عن مارس ، ولكنه انخفض بنقطتين مئويتين في أكتوبر من العام الماضي.
مارتن ويليامز ، الرئيس التنفيذي لشركة Rare Restaurants التي تمتلك سلسلة شرائح لحم Gaucho ، عبارة عن مزيج من الحذر والصعود. لقد فوجئ بمستوى الطلب في أحدث بؤرة غاوتشو الاستيطانية التي تتسع لـ 200 مقعد في منطقة كوفنت غاردن بلندن ، حيث كانت المبيعات بعد أسبوعين فقط قبل ما كان متوقعًا لمدة ستة أشهر.
قال: “إنها تتجاوز ما كنا نتخيله” ، لكنه أضاف: “إنه وقت عصيب بلا شك”. ويتوقع أن يكون النصف الثاني من العام أكثر صعوبة. “كل ارتفاع في سعر الفائدة يبتعد عن الدخل المتاح ، وهذا يعني نقودًا أقل للإنفاق في المطاعم.”
مثل المنافسين ، لا يزال ويليامز مضطرًا لإدارة تكاليف المدخلات المرتفعة – مع التساؤل دائمًا عما إذا كان الطلب القوي من المستهلكين يمكن أن يستمر في الصمود ، حيث أن معدلات الرهن العقاري المرتفعة تؤثر بشكل أكبر على الدخل المتاح لرواد المطاعم. لقد أضاف خيارات غداء أكثر بأسعار معقولة بقيمة 30 جنيهًا إسترلينيًا من ثلاثة أطباق إلى القائمة نتيجة لذلك.
قال ويليامز إن المبيعات في عام 2022 ارتفعت بنحو 25 في المائة مقارنة بمعيار ما قبل الوباء لعام 2019 ، لكن حتى الآن هذا العام كانت ثابتة مقارنة بالعام الماضي.
هناك أدلة على أن المطاعم الراقية تتمتع بقدر أكبر من الحماية. انخفضت هوامش الربح في سلسلة Ottolenghi الراقية نقطة مئوية واحدة فقط على أساس سنوي على الرغم من ارتفاع التضخم – وارتفع الإنفاق على الفرد مقارنة بالعام الماضي ، بينما ظلت الأطباق المطلوبة للفرد ثابتة.
قال إميليو فوا ، الرئيس التنفيذي: “من المحتمل أن يكون غالبية عملائنا في الكتلة حيث إذا ارتفعت مدفوعات الرهن العقاري الخاصة بك ، فأنت لست سعيدًا ولكن هذا لا يعني أنه يتعين عليك خفض النفقات الأخرى”. وأضاف أن سلاسل مطاعم السوق المتوسطة “هي الأكثر معاناة”.
وقال ليم في ريتيل إيكونوميكس إن تجار التجزئة في السوق المتوسطة “يكافحون”. العديد من العلامات التجارية البارزة مثل Hunter و Joules انهارت في الإدارة خلال العام الماضي. “ليس لديهم اقتراح قوي بما يكفي. لا يزال يتعين عليهم محاربة جميع التكاليف وهامش (الربح) المضغوط هذا يضرب حقًا الجزء الأوسط من السوق حيث يوجد طلب استهلاكي أضعف بكثير “.
على الرغم من أن كلا من Next و Primark يمثلان سلاسل كبيرة ، إلا أنهما كانا منذ فترة طويلة قيمًا متطرفة في مشهد البيع بالتجزئة المضطرب و “لا يعكسان الأداء (الأوسع) للسوق”.
استفادت شركة Discounter B&M ، التي تبيع العناصر الممتدة من أدوات الحدائق إلى الأطعمة المجمدة ، من المستهلكين الذين تعرضوا لضغوط شديدة الذين يبحثون عن صفقات. قال الرئيس التنفيذي أليكس روسو: “من الواضح أننا نرى التداول يتجه إلينا”. وارتفعت مبيعات المثل بالمثل خلال الأشهر الثلاثة حتى 24 حزيران (يونيو) بنسبة 9.2 في المائة في المملكة المتحدة.
لكن تجار التجزئة الذين يبيعون سلعًا باهظة الثمن باهظة الثمن ، مثل الأثاث والأجهزة المنزلية ، عانوا. شهد بائع قطع غيار السيارات والدراجات هافوردس تراجعا في الأرباح العام الماضي مع انتهاء الطفرة التي شهدها جائحة كوفيد -19. أخبر المدير المالي جو هارتلي المستثمرين في أبريل أنه “لم يكن من الصعب توقع سلوك العملاء أو تضخم التكلفة”.
قال كاريز ، تاجر التجزئة للسلع البيضاء ، في مايو / أيار ، إن العملاء يميلون أكثر إلى الائتمان لتحمل التكنولوجيا. قال رئيسها التنفيذي أليكس بالدوك: “ما زلنا نرى المستهلكين يتوخون الحذر الشديد في إنفاقهم”.
أحد الفائزين الواضحين بين إنفاق المستهلكين هو السفر. تمر شركات الطيران بموسم صيفي مزدهر ، مع عدم إعاقة المصطافين بسبب الخلفية الاقتصادية الضعيفة وأسعار التذاكر المرتفعة ، التي ارتفعت بأكثر من 30 في المائة على أساس سنوي في جميع أنحاء أوروبا في مايو.
يعتقد المسؤولون التنفيذيون في شركات الطيران في المملكة المتحدة أن المستهلكين يعطون الأولوية للإنفاق في أيام العطلات على النفقات التقديرية الأخرى ، خاصة بعد سنوات من قيود السفر الوبائية. رفعت شركة IAG المالكة للخطوط الجوية البريطانية توقعات أرباحها السنوية الشهر الماضي ، وكذلك فعلت شركة النقل منخفضة التكلفة إيزي جيت في أبريل.
قال ريكو لومان ، كبير الاقتصاديين في آي إن جي: “بالطبع ، دعم السفر الانتقامي الانتعاش هذا العام ، ولكن من دون قيود ومخاوف صحية ، يبدو أن الناس حريصون على استئناف الطيران بشكل دائم ، خاصة لأغراض الترفيه والزيارات العائلية”.
لكن الاتجاه هو لرحلات أقصر: أشار رئيس easyJet يوهان لوندغرين في آخر تحديث للأرباح إلى أن الناس حجزوا عطلات أقصر هذا الصيف ، مع متوسط رحلة تستغرق سبعة أيام ، بانخفاض عن تسعة العام الماضي.
ومع ذلك ، لا تزال هناك علامات مبكرة على التباطؤ ، حيث تظهر بيانات التذاكر “تباطؤًا تدريجيًا” في الطلب منذ بداية أبريل ، وفقًا لأوليفييه بونتي ، المسؤول التنفيذي في شركة بيانات الطيران ForwardKeys.
قال بول تشارلز ، الرئيس التنفيذي لشركة استشارات السفر بوكالة الكمبيوتر ، إنه على الرغم من الصيف “الوفير” لشركات السفر ، إلا أنه توقع أن الطلب “لن يستمر بنفس الوتيرة بعد الصيف”.
قال تشارلز: “معدلات وأسعار الرهن العقاري المرتفعة في جميع أنحاء الاقتصاد ستؤدي إلى شد بعض الناس أحزمةهم ، لذلك أتوقع فترة من سبتمبر إلى ديسمبر تشهد انخفاض الطلب”. “ولكن في الطرف الأعلى من الرفاهية للسوق ، سيستمر الازدهار.”
