مغرفة واحدة للبدء: بيلهام كابيتال، التي كانت ذات يوم واحدة من أكبر الأسماء في قطاع صناديق التحوط للأسهم في لندن، فقدت أكثر من ثلاثة أرباع أصولها في السنوات الثلاث الماضية وسط الأداء الضعيف وانسحاب المستثمرين ومغادرة الفرق. الأصول في الشركة التي أسسها السابق شركاء لانسداون مدير صندوق روس تيرنر ويدعمها جولدمان ساكستم إدراجه للعامة بيترشيل انخفض حجم الصندوق من 4.5 مليار دولار في أكتوبر 2020 إلى حوالي مليار دولار اليوم.
وشيء آخر: أصدقاؤنا في FT العناية الواجبة سيعقدون حدثهم السنوي الرئيسي، DD Live، غدًا في بيلتمور مايفير بلندن. ويضم بعضًا من أكبر الأسماء في مجال التمويل العالمي. انقر هنا للحصول على خصم خاص.
يقوم رئيس صندوق التحوط بإعداد عرض لشراء صحيفة التلغراف
خلال غداء يوليو في مارشال ويسالمقر الرئيسي في لندن، المؤسس المشارك لمدير صندوق التحوط السير بول مارشال دعا الملياردير الأمريكي كين جريفين للانضمام إلى كونسورتيوم من المستثمرين الذين يقومون بإعداد عرض لشراء مجموعة التلغراف.
ضرب اقتراح شراء ناشر الصحيفة البريطانية على وتر حساس لدى جريفين، مؤسس صندوق التحوط الأمريكي قلعة ومدافع قوي عن حرية التعبير دفع في عام 2020 43.2 مليون دولار مقابل طبعة أولى نادرة للدستور الأمريكي.
“من المهم بالنسبة لي أن أحافظ على روح حرية التعبير في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة كنموذج لبقية العالم،” أخبرني غريفين في هذا الملف أن زميلي دانيال توماس وكتبت عن مارشال وعرض التلغراف الخاص به. “بول شغوف بهذا الأمر وأنا سعيد بدعمه.”
الزوجان من بين المرشحين للاستحواذ على صحف التلغراف و المشاهد مجلة عندما يتم طرحها للبيع من قبل مجموعة لويدز المصرفية في الأسابيع القليلة المقبلة، في صفقة قد تجلب أكثر من 500 مليون جنيه إسترليني على المستوى الأعلى لتقييمات الصحف.
مارشال، الذي يملك حصة 45 في المائة في شركة البث الناشئة أخبار جي بي وتمتلك مجموعة الوسائط الرقمية غير مقيد، هو الأحدث في سلسلة طويلة من الأفراد الأثرياء الذين تحولوا إلى بارون إعلاميين.
إن ملكية صحيفة التلغراف، وهي أكبر صحيفة بريطانية ذات أهمية وطنية يتم بيعها منذ ما يقرب من عقد من الزمان، من شأنها أن تدفع الليبرالي الكلاسيكي الذي يدعم خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي إلى دائرة الضوء العامة. تمثل الخطة أحدث تكرار لجهود الممول على مدى العقود الأربعة الماضية للتأثير على المحادثة الوطنية وتشكيلها من خلال المشاركة في السياسة والتعليم والعمل الخيري والإعلام.
مارشال ليس الأول في عائلته الذي يتابع اهتماماته الإعلامية. كانت والدته ماري صحفية مستقلة، وتقول تقاليد العائلة إنها كانت أول امرأة تستخدم كلمة مكونة من أربعة أحرف في بي بي سيمناقشة كتاب كتبته عن أصل الألفاظ البذيئة. . .
اقرأ القصة الكاملة هنا والتي نستكشف فيها سبب رغبة مارشال في شراء التلغراف وخططه الخاصة بها إذا نجح العرض.
تم دفع St James’s Place من قبل المنظمين لإصلاح الرسوم
كان المقصود من مراجعة توزيع التجزئة في المملكة المتحدة، أو RDR، منذ أكثر من عقد من الزمان، تحسين معايير المشورة المالية وفهم المستهلكين لتكلفة الاستثمار. ولكن عندما يتعلق الأمر بالشفافية بشأن الرسوم، فهي أكبر شركة لإدارة الثروات في المملكة المتحدة مكان سانت جيمس لا يبدو أنه حصل على المذكرة. والآن يبدو أن هذا على وشك التغيير أخيرًا.
انخفضت أسهم SJP بنسبة 20 في المائة يوم الجمعة بعد سبق صحفي مهم من زملائي سالي هيكي, ستيفن موريس و روبرت سميث تفيد بأنها تتعرض لضغوط من المنظمين للتأكد من امتثالها لواجب المستهلك الجديد في المملكة المتحدة. وخسرت الأسهم 40 في المائة من قيمتها منذ بداية العام.
SJP، وهو مدرج في مؤشر فوتسي 100، واجهت تدقيقًا بشأن ما يقول النقاد إنها اتهامات غامضة ومكلفة للحصول على المشورة المالية وعقوبات صارمة على عمليات السحب المبكر.
تكثفت مخاوف المستثمرين بشأن نموذج أعمال SJP منذ سلطة السلوك المالي أدخلت قواعد “واجب المستهلك” في شهر يوليو/تموز، والتي تجبر الشركات على إظهار أنها تتصرف بما يخدم مصالح العملاء.
ولكن كما كشف زملائي، كانت الشركة تناقش المزيد من الإصلاحات لتهدئة مخاوف الهيئات التنظيمية.
وقد اقترحت إزالة رسوم السحب المبكر للعملاء الجدد بحلول منتصف عام 2025 وتبسيط – أو “تفكيك” – الرسوم لمجموعة متنوعة من الخدمات الاستشارية والإدارية. وقد حذرت الهيئات التنظيمية المسؤولين التنفيذيين من أنه حتى هذه التغييرات قد لا تكون كافية.
لدى SJP هيكل رسوم معقد يتضمن رسومًا مقدمة ورسومًا سنوية مستمرة. بعض هذه الرسوم المتكررة لا تنطبق خلال السنوات الست الأولى، ولكن يتعين على بعض العملاء دفع رسوم السحب المبكر – رسوم الخروج – إذا قاموا بسحب أموالهم خلال تلك الفترة.
وقد طُلب من المديرين التنفيذيين تبرير الاحتفاظ برسوم الخروج للعملاء الحاليين مع إلغائها مقابل عملاء جدد. وبموجب مقترحات SJP، سيظل العملاء الذين استثمروا قبل عام 2025 يواجهون رسوم السحب المبكر، والتي تبدأ بنسبة 1 في المائة، وفي بعض الحالات يمكن تطبيقها على مدى السنوات الـ 11 الأولى.
تشعر هيئات المراقبة أيضًا بالقلق بشأن ما إذا كانت تكاليف الاستشارة المرتفعة تصب في مصلحة العملاء وما إذا كان SJP يجعل من الصعب جدًا على العملاء التوقف عن دفع رسوم الاستشارة في المستقبل.
لكن SJP أعربت عن مخاوفها من أن إلغاء رسوم الخروج للعملاء الحاليين يمكن أن يكون له تأثير محاسبي كبير على ميزانيتها العمومية. نحو 47 مليار جنيه استرليني – 30 في المائة – من أصول SJP الخاضعة للإدارة كانت خاضعة لعقوبات الخروج اعتبارا من حزيران (يونيو) من هذا العام.
إقرأ التقرير الكامل هنا. هل تم القبض عليك أو على أي شخص تعرفه على الجانب الخطأ من هياكل رسوم SJP؟ راسلني عبر البريد الإلكتروني: [email protected]
الرسم البياني للأسبوع
وتزيد الحرب بين إسرائيل وحماس الضغوط على تكاليف الاقتراض في الدول المجاورة، مع تزايد قلق المستثمرين الدوليين من أن الصراع سوف يتصاعد بسرعة.
ارتفعت الفروق – أو الفجوات – بين متوسط العائد على سندات الأردن ومصر المقومة بالدولار وما يعادلها من سندات الخزانة الأمريكية هذا الأسبوع، حيث قام المستثمرون بتسعير المزيد من المخاطر لامتلاك الديون. ماري ماكدوغال في لندن. وفي المقابل، تقلصت الفوارق عبر مؤشر الأسواق الناشئة الأوسع.
واتسعت الفوارق يوم الجمعة بعد أن حذر الجيش الإسرائيلي أكثر من مليون فلسطيني من مغادرة مدينة غزة وضواحيها، في خطوة الأمم المتحدة وقال إنه سيتسبب في نزوح جماعي “كارثي” للمدنيين.
منذ 6 تشرين الأول (أكتوبر)، قفز العائد على سندات الأردن المقومة بالدولار لعام 2030 من 8.5 في المائة إلى 9.45 في المائة، وهو أعلى مستوى منذ تشرين الأول (أكتوبر) من العام الماضي. العائدات تتحرك عكسيا مع الأسعار.
وقال: “بالمعايير الأردنية، إنها خطوة كبيرة”. إدوين جوتيريز، رئيس الديون السيادية للأسواق الناشئة في مدير الصندوق أبردن. “السوق تقرأ وتقدر أن الأردن ومصر يمكن أن تتعاملا مع أزمة اللاجئين.”
ويعتمد الاقتصاد الأردني أيضًا بشكل كبير على السياحة، التي تمثل حوالي 10% من الناتج المحلي الإجمالي. المحللين في جولدمان ساكس وقال إن هذا ترك الأردن “معرضاً للخطر بشكل خاص” مع تطور الصراع، “ولكن حتى الآن لم يدفع ذلك سندات الأردن المقومة بالدولار الأمريكي إلى حالة من الضيق”.
خمس قصص لا تفوت هذا الأسبوع
حجر أسودتجاوزت شركة إدارة الأصول في العالم، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، التوقعات بأرباح ارتفعت بنسبة 13 في المائة على أساس سنوي، لكن الأسواق المتقلبة أدت إلى انخفاض الأصول الخاضعة للإدارة وأسفرت عن أول صافي تدفقات خارجية فصلية طويلة الأجل للمجموعة منذ الأيام الأولى لجائحة كوفيد – 19.
سيتم نشر البيانات المتعلقة بالأسهم المقترضة لأول مرة في الولايات المتحدة بموجب القواعد الجديدة التي اعتمدها مجلس الاحتياطي الفيدرالي لجنة الاوراق المالية والبورصات. سيُطلب من المقرضين الإبلاغ عن القروض الجديدة، والتعديلات على القروض الحالية، بحلول نهاية كل يوم تداول. لم يصل هذا الإجراء إلى حد أسوأ مخاوف وول ستريت، حيث أسقط الخطط الأولية لنشر تفاصيل الصفقة في غضون 15 دقيقة من بدء التداولات.
مقرها أستراليا مستثمرو آي إف إمتقول إحدى أكبر مستثمري البنية التحتية في العالم، إن المملكة المتحدة لم تعد مكانًا جذابًا للاستثمار بسبب الاضطرابات السياسية وعدم اليقين بشأن اتجاه سياسة الحكومة. يقول مالك الطريق السريع M6 وأحد أكبر المساهمين في مطار مانشستر، إنه تراجع عن القيام بمزيد من الاستثمارات الكبيرة في البنية التحتية الجديدة بسبب المستويات العالية من عدم اليقين الناجم عن الخلل الحكومي وعمليات التخطيط غير الفعالة.
أودي لإدارة الأصولتتمثل أعمال الثروة الخاصة بـ في إغلاق الأصول وإعادتها إلى العملاء بعد أشهر من المؤسس كريسبين أودي اتهم بسوء السلوك الجنسي. أعمال الثروة تغلق في كل من غيرنسي والمملكة المتحدة. ال سلطة السلوك الماليوقالت الهيئة التنظيمية في المملكة المتحدة إنها ستعمل بشكل وثيق مع الشركة مع انتهاء أعمالها لضمان معاملة العملاء بشكل عادل.
شرودرز جرينكوت، مدير الطاقة المتجددة المتخصص في شرودرز كابيتال، أغلقت التزامات بقيمة 330 مليون جنيه إسترليني من ستة برامج معاشات تقاعدية حكومية محلية في شراكة برونيل للمعاشات التقاعدية. وسيقوم التفويض باستثمارات طويلة الأجل في البنية التحتية المتجددة وأصول تحويل الطاقة عبر جنوب غرب إنجلترا.
وأخيرا
إلى مسرح يونغ فيك من أجل كيمبر لي بدون عنوان f * ck m * ss s ** gon play، دراما ساخرة للغاية حول التحيز والقوالب النمطية غير الرسمية التي واجهها العديد من الممثلين البريطانيين في شرق آسيا وجنوب شرق آسيا. وحتى 4 نوفمبر الجاري Youngvic.org
