فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
تخضع تطبيقات الغذاء لقانون الغابة: تناول الطعام أو تؤكل. Deliveroo ، على الرغم من الهيمنة القلبية في المملكة المتحدة ، كان دائمًا علفًا. لقد تم دمج مخزونها ، مما جعل عملة الاستحواذ السيئة ، وقد تعرض بالفعل للتخويف من بين نصف دزينة من الأسواق.
Doordash ، مالكها المفترض المدرج في الولايات المتحدة ، لديه السمات المميزة للناجين. مع وجود رسملة سوقية بلغت 79 مليار دولار ، فإن حجم فريسةها المدرجة في المملكة المتحدة 23 ضعفًا ، وقد تم تشكيلها في عمليات الاستحواذ مثل WOLT في فنلندا ، التي تم الحصول عليها في عام 2022 ، وتتميز بحصة أكثر من 50 في المائة من سوق الوجبات الجاهزة الأمريكية.
لا يوجد شيء يمكن أن يلتزم به عن السعر. يمثل العرض الإرشادي البالغ 2.7 مليار جنيه إسترليني ، أو 180 بكسل للسهم ، قسطًا بنسبة 40 في المائة إلى المتوسط لمدة ثلاثة أشهر. وهذا يعني مضاعفًا يبلغ حوالي 15 مرة من إجماع EBITDA لهذا العام ، قبل الصفقة الأخيرة في القطاع-الاستحواذ على ProSUS بقيمة 4.1 مليار يورو من Lired Uked Takeaway في فبراير.
غير مستحيل ولكن من غير المرجح. أما Amazon ، مع حصتها البالغة 14 في المائة في Deliveroo و Tie-up للأعضاء المتميزين في كلا الملابس ، لفتت انتباه مراقبة المنافسة في المملكة المتحدة. سيؤدي Prosus و Uber إلى تدقيق مماثل. تتخذ Meituan خطوات صغيرة خارج سوقها المحلي في الصين.
على الأرجح هو مزيد من التوحيد. هذا هو سوق للنورات العميقة ، وليس لأولئك الذين تم تصنيفهم في المرتبة الثالثة أو الرابعة. وبالتالي فإن النمو يدور حول بناء الإمبراطورية: جمع الفتحات العليا في أكبر عدد ممكن من الولايات القضائية.
هناك بعض الحوافز المالية لأجني المنافسين. يمكن الاستفادة من الإنفاق التكنولوجي عبر مناطق مختلفة. يمكن طرح خوارزميات تحسين طرق التسليم أو عروض الخصم وتحديثها على مستوى العالم ، وإن كانت المدخرات هنا لا تبدأ في مطابقة التآزر الذي تم الحصول عليه من المصانع الختامية أو القوى العاملة التقليدية.
أيضا المغرية هي الأصول الضريبية المتراكمة خلال سنوات من الحبر الأحمر. يتمتع Deliveroo ، الذي تحول إلى مربح فقط على أساس سنوي العام الماضي ، بقيمة 1.4 مليار جنيه إسترليني من الخسائر الضريبية في ميزانيتها العمومية. مدى قابلية نقلها غير واضح. ولكن ينشأ “جزء مهم” في المملكة المتحدة ، حيث لا يوجد تاريخ استخدام-ذاكرة التخزين المؤقت المفيدة إذا كان المشتري قادرًا على صرفهم مقابل أرباح مستقبلية خاضعة للضريبة في المملكة المتحدة.
عادةً ما تفيد Suopolies المساهمين أكثر من العملاء ، ولكن لا يجب أن يتم عودة العشاء إلى المطبخ من خلال هذا المطبخ. الهيمنة في توصيل الأغذية هي لعبة خاضت خصومات للمستهلكين والحوافز للتجار ، مما يجعل النصر الهزيل إلى حد ما.
