ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الأعمال والتمويل الصيني myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
توقعت شركة التطوير العقاري الصينية الرائدة فانكي خسارة سنوية قدرها 6.2 مليار دولار وأعلنت الاستقالة المفاجئة لقيادتها العليا، مما أثار المخاوف من جديد بشأن التمويل والثقة عبر قطاع العقارات المهم اقتصاديًا في البلاد.
يعد المطور، المملوك جزئيًا للسلطات المحلية في شنتشن، أحدث نقطة محورية في الأزمة النقدية التي بدأت مع انهيار نظيرتها Evergrande في عام 2021 ومنذ ذلك الحين اجتاحت مجموعة من المطورين الآخرين بما في ذلك Country Garden.
وبعد أسابيع من المخاوف المستمرة بشأن صحة فانكي، قالت الشركة في ملف لبورصة هونج كونج يوم الاثنين إن رئيس الشركة يو ليانج قد استقال “لأسباب تتعلق بتعديل العمل”. وقالت إن الرئيس التنفيذي تشو جيوشينغ غادر “لأسباب صحية”.
وقال فوريكي وونغ، الشريك المؤسس في شركة فورتشن آرك ريستروكترينج الاستشارية في هونج كونج، إن الاستقالات “المفاجئة والمتزامنة” كانت “غير مسبوقة في الذاكرة الحديثة” بالنسبة للاعب كبير مثل فانكي.
وقالت فانكي في بيان منفصل إنها تتوقع تكبد خسارة قدرها 45 مليار رنمينبي (6.2 مليار دولار) في عام 2024، مقارنة بأرباح قدرها 12 مليار رنمينبي في العام السابق، مما يسلط الضوء على الانخفاض المستمر في مبيعات المنازل الجديدة في الصين. وقالت الشركة إنها تواجه “صعوبات مؤقتة في السيولة” بسبب الخسارة.
وسيصبح شين جي، رئيس شركة شنتشن مترو، التي تمتلك حوالي ثلث شركة فانكي، الرئيس الجديد للشركة. ومن المقرر الآن أن تصبح فانكي أحدث اختبار لاستعداد السلطات لدعم المطورين الأفراد، الذين عادة ما يقترضون بكثافة لتمويل أنشطتهم. لدى فانكي 36 مليار رنمينبي من ديون سوق رأس المال المستحقة هذا العام.
ونظراً لمكانة الشركة المعروفة في الصين، فإن نضالاتها تشكل أيضاً تحدياً جديداً لثقة مشتري المساكن، والتي تظل ضعيفة على الرغم من وابل الجهود الأخيرة من جانب صناع السياسات.
وبدلاً من تنفيذ عمليات الإنقاذ الفردية، أعطت بكين، منذ تخلف إيفرجراندي عن السداد في عام 2021، الأولوية لاستكمال المشاريع غير المكتملة، وخفض تكاليف الاقتراض لأصحاب المنازل وتشجيع البنوك والمقرضين الآخرين على إعادة تمويل القطاع.
وكشف صناع السياسات عن خطوط ائتمان واسعة النطاق من البنوك المملوكة للدولة في أواخر عام 2022، وأعلنوا في مايو عن سياسة جديدة لتشجيع الشركات المملوكة للدولة على شراء المساكن غير المباعة. ومع ذلك، استمر إجمالي الاستثمار والمبيعات في الانخفاض، مما أثر على الزخم الاقتصادي في الصين.
قالت زيرلينا زينج، رئيسة استراتيجية الائتمان في آسيا في CreditSights، إن السؤال الرئيسي هو ما مدى خطورة العدوى التي ستخلقها محنة فانكي، مضيفة أن الحكومات المركزية والمحلية ربما لا تتوقع “الكثير من التأثير النظامي” من إعادة الهيكلة.
وأضاف: «إذا اعتقدت السوق خلاف ذلك وشهدنا تجميد التمويل. . . وأضافت: “وهذا يؤدي إلى أن تصبح البنوك أقل رغبة في تقديم الأموال إلى العقارات، حتى على مستوى المشروع، وهذا يعني مشكلة كبيرة للحكومة الصينية”.
تأتي الاستقالات في Vanke بعد فترة من القلق المتزايد بشأن سيولتها، مما يعكس تجربة المطورين الآخرين مثل Country Garden في عام 2023. وكانت وكالات التصنيف الرائدة قد خفضت تصنيف ديونها في الأسابيع الأخيرة.
فيتش، التي خفضت تصنيف ديونها إلى B ناقص الأسبوع الماضي، مشيرة إلى “تدهور في مبيعات فانكي وتوليد النقد”، قائلة إنها تعتمد الآن على الاقتراض المصرفي الجديد والتصرف في الأصول لسداد ديونها التي تلوح في الأفق.
وقال تسنغ إن حكومة شينزين خلال العام الماضي “لم تقدم الكثير من السيولة والدعم المالي لفانكي”، وأن الأموال النقدية المطلوبة “ليست شيئاً تستطيع الحكومة المحلية، حتى لو كانت حكومة ثرية، (توفيره)”.
