افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
“اشتر الآن وادفع لاحقًا” ارتفعت شعبيتها خلال جائحة فيروس كورونا، حيث غذت أسعار الفائدة المنخفضة وتوجيهات البقاء في المنزل التسوق عبر الإنترنت. ومع نضوب الأموال السهلة وتراجع المتسوقين القلقين من التضخم عن الإنفاق، كان الافتراض هو أن الصناعة سوف تكافح من أجل مواصلة وتيرة نموها الشديدة.
لا يبدو الأمر كذلك. على الرغم من الرياح الاقتصادية المعاكسة – أو ربما بسببها – يقوم المستهلكون بتحويل المزيد من إنفاقهم إلى مقرضي BNPL. ارتفع الإنفاق العالمي على مشتريات شركة BNPL بنسبة 18 في المائة العام الماضي ليصل إلى 316 مليار دولار، وفقا لتقرير صادر عن شركة معالجة المدفوعات Worldpay. في الولايات المتحدة، شكلت طريقة الدفع، التي تحظى بشعبية لدى المتسوقين من الجيل Z، 95 مليار دولار، أو 5 في المائة، من مبيعات التجارة الإلكترونية في العام الماضي.
وفي شركة Affirm، وهي واحدة من أكبر الشركات الأمريكية، ارتفع إجمالي حجم البضائع في الربع الأخير بأكثر من الثلث مقارنة بالعام السابق ليصل إلى 6.4 مليار دولار. كما أعلنت شركة سكوير الأم بلوك، التي استحوذت على بنك بي إن بي إل الأسترالي Afterpay، عن نتائج قوية مماثلة: بلغت قيمة إجمالي القيمة المضافة 6.98 مليار دولار في الربع الأول، بزيادة 25 في المائة على أساس سنوي.
وهذا أمر أكثر إثارة للدهشة نظراً لأن بعض أكبر بنوك التجزئة في أمريكا شهدت توقف نمو القروض. وانخفض متوسط أرصدة القروض في Wells Fargo وBank of America وPNC وTruist Financial أو ظل ثابتًا خلال الربع الأول مقارنة بالفترة من العام السابق.
إذا كان المزيد من المتسوقين يتبنون BNPL كوسيلة للتسوق بدون فوائد، فلا يمكن قول الشيء نفسه بالنسبة للمستثمرين وشركات BNPL الخالصة.
على الرغم من الارتفاع على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، لا تزال أسهم شركة Affirm الخاسرة منخفضة بنسبة 80 في المائة عن ذروتها في عام 2021 ويتم تداولها أقل من سعر الطرح العام الأولي. وشهدت شركة “كلارنا” السويدية انهيار قيمتها من 46 مليار دولار في يونيو/حزيران 2021 إلى 6.7 مليار دولار بعد ما يزيد قليلا عن 12 شهرا. وفي أماكن أخرى، أوقفت ما لا يقل عن اثنتي عشرة شركة صغيرة تابعة لشركة BNPL عملياتها، بما في ذلك Openpay وLatitudePay في أستراليا، وShopBack PayLater في ماليزيا، وZest في الهند، وPace في سنغافورة.
ويشكل ارتفاع تكاليف التمويل مشكلة واحدة. وهناك أمر آخر يتمثل في زيادة التدقيق التنظيمي. يقول النقاد إن النمو المستمر لشركة BNPL يجب أن يُنظر إليه على أنه علامة على ضغوط المستهلك ويحذرون من “الديون الوهمية” – لا يتم الإبلاغ عن قروض BNPL في تقارير ائتمان المستهلكين، لذلك هناك خطر من أن يكون لدى المستخدمين ديون غير مرئية لكلا المقرضين. والمنظمين الماليين.
في نهاية المطاف، فإن المنافسة المتزايدة من البنوك الكبرى ومجموعات الدفع هي أكبر مشكلة تواجه شركات BNPL المستقلة. تعد Apple وJPMorgan وVisa وMastercard من بين الشركات التي أطلقت خدمات BNPL في السنوات الأخيرة. الفائزون في سباق BNPL هم على نحو متزايد أولئك الذين لا تعتبر BNPL نموذج الأعمال الأساسي بالنسبة لهم.
