البنوك الأمريكية: الأكبر لا يزال أفضل في الوقت الحالي

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

إن أداء أكبر البنوك الأمريكية على ما يرام. ولا تزال الشركات والمستهلكون ينفقون ويقترضون، حتى مع بقاء أسعار الفائدة عند أعلى مستوياتها منذ 22 عاما.

وكان كل من جي بي مورجان تشيس وسيتي جروب وويلز فارجو قادرين على فرض المزيد من الرسوم على القروض مع زيادة المدفوعات على الودائع بشكل أبطأ. حصل المقرضون الثلاثة مجتمعين على 49.6 مليار دولار من صافي إيرادات الفوائد خلال الربع الثالث. ويمثل ذلك زيادة بنسبة 29 في المائة عن الفترة نفسها من العام الماضي.

وفي بنك جيه بي مورجان، كان النمو في دفاتر القروض لديه أكثر من كاف لتعويض الضعف في التجارة والخدمات المصرفية الاستثمارية. وارتفع صافي الدخل بأكثر من الثلث. وقفزت تلك الموجودة في ويلز بنسبة 60 في المائة. وأعلن سيتي عن مكاسب أكثر تواضعا على أساس سنوي بنسبة 2 في المائة.

وقد لا تبشر مرونتها بالخير بالنسبة للبنوك الإقليمية الأصغر حجما في أميركا. وكان هؤلاء الأخيرون يخسرون العملاء والودائع أمام منافسيهم الأكبر. وانخفض مؤشر البنوك الإقليمية KBW بنسبة 1 في المائة تقريبًا يوم الجمعة. وارتفعت أسهم جي بي مورجان وويلز وسيتي بما يتراوح بين 2.4 إلى 3.4 في المائة.

لكن حتى بين البنوك الكبرى، تكثر الدلائل على أن الارتفاع في صافي دخل الفوائد ليس مستداما. أصبح المستهلكون أكثر حذراً. تكاليف التمويل آخذة في الارتفاع. وهذا من شأنه أن يضع غطاء على نمو صافي هامش الفائدة. في بنك جيه بي مورجان، كانت نفقات الفائدة أعلى بنسبة 170 في المائة مقارنة بالعام الماضي. ومع ذلك، انخفض إجمالي الودائع بنسبة 1 في المائة على أساس سنوي. وأعلن كل من ويلز وسيتي عن انخفاض في الودائع بنسبة 3 في المائة على أساس سنوي.

بين الثلاثة، يبدو أن سيتي لديه مساحة أقل للمناورة عندما يتعلق الأمر بتكاليف التمويل. و15 في المائة فقط من ودائعها في الولايات المتحدة موجودة في حسابات لا تحمل فائدة. هذه الودائع – أرخص مصدر لتمويل البنوك – انخفضت بنسبة 5 في المائة بين الربعين الثاني والثالث.

وفي بنك جيه بي مورجان، انخفضت بنسبة 1 في المائة على أساس ربع سنوي، ولا تزال تمثل نحو ثلث إجمالي ودائعه في الولايات المتحدة. تساعد الميزانية العمومية القوية لـ JPMorgan ونموذج الأعمال المتنوع في تفسير سبب استمرار تداول السهم بعلاوة كبيرة على أقرانه على أساس السعر إلى القيمة الدفترية.