افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
حقق بنك مونتريال نجاحًا كبيرًا عندما استحوذ على بنك الغرب الأمريكي التابع لبنك بي إن بي باريبا مقابل 16.3 مليار دولار في ديسمبر 2021. الصفقة، وهي الأكبر على الإطلاق للبنك الكندي، ضاعفت بصمة البنك في الولايات المتحدة ودفعته إلى السوق العالمية. ليصبح البنك رقم 13 في البلاد من حيث الأصول.
قد يكون المنطق وراء الصفقة سليما. لقد تبين أن التوقيت لم يكن كذلك. أغلقت BMO عملية الاستحواذ في فبراير من هذا العام. وبعد شهر، أدى انهيار بنك وادي السليكون إلى هز القطاع المصرفي الإقليمي في الولايات المتحدة وأدى إلى هروب الودائع. وتواجه البنوك، ولا سيما المقرضون الإقليميون، ارتفاعا حادا في تكاليف التمويل، في حين أن ارتفاع أسعار الفائدة يعيق نمو القروض.
كل هذا أدى إلى ربعين صعبين بالنسبة لـ BMO الذي كان يحلق على ارتفاع عالٍ. وانخفض العائد على الأسهم العادية الملموسة إلى 8.2 في المائة للسنة المالية المنتهية في تشرين الأول (أكتوبر)، بانخفاض من 25.1 في المائة في العام الماضي.
مثل البنوك الأخرى، يقوم بنك BMO بجمع المزيد من الأموال للحصول على قروض سيئة محتملة. وارتفعت مخصصات خسائر الائتمان بنحو 1.9 مليار دولار كندي إلى 2.2 مليار دولار كندي (1.6 مليار دولار أمريكي) لهذا العام. لكنه كان عليه أيضا استيعاب أكثر من 1.5 مليار دولار كندي من تكاليف الاستحواذ والتكامل بعد خصم الضرائب، ويرتبط الجزء الأكبر منها ببنك الغرب.
وهذا يعني أنه على الرغم من الاستفادة من ارتفاع صافي دخل الفوائد، فإن صافي الدخل الإجمالي للسنة المالية بلغ 4.4 مليار دولار كندي فقط، مقارنة بـ 13.5 مليار دولار كندي في العام الماضي.
وانخفضت أسهم شركة BMO بنسبة 16 في المائة خلال الأشهر الـ 12 الماضية، مقارنة بانخفاض نسبته 0.8 في المائة في بورصة تورنتو الأوسع للأوراق المالية. وانخفضت قيمتها الدفترية من ذروتها البالغة 1.8 مرة في عام 2022 إلى حوالي 1.1 مرة.
مع ذلك، يجب على المستثمرين أن يشجعوا الوفورات التي تزيد على 800 مليون دولار في التكاليف المتوقعة الآن من استحواذ بنك الغرب، بزيادة 20 في المائة عن التوقعات الأولية. إن توسيع وجودها في الولايات المتحدة سيوفر لـ BMO التحوط ضد سوق الخدمات المصرفية الاستهلاكية الكندية. وهذا يستعد للصدمة، حيث من المقرر تجديد أكثر من 186 مليار دولار من القروض العقارية بمعدلات أعلى في عام 2024.
