يترأس الحزب الشيوعي الصيني واحدة من أكثر المجتمعات غير المتكافئة على وجه الأرض. تعمل الفجوة المتسعة بين الأغنياء والفقراء في الصين لصالح مجموعات السلع الفاخرة الأوروبية ذات الانكشاف الشديد للبلاد ، حيث يبدو أن الدخل المرتفع يرتبط بالطلب القوي على السلع التقديرية مثل الأحذية المخملية وساعات كارتييه.
بالنسبة للغالبية العظمى من الشعب الصيني ، فإن مثل هذه الإسراف تبدو بعيدة المنال. الاستهلاك المحلي الإجمالي ينخفض بشكل دائم ، وخُمس الشباب عاطلون عن العمل ، ويبدو أن انتعاش الصين بعد إعادة الانفتاح قد تلاشى. ارتفع مؤشر CSI 300 في شنغهاي بنسبة 1 في المائة منذ كانون الثاني (يناير).
لا يزال Cac 40 الذي تهيمن عليه السيارات الفاخرة في فرنسا قريبًا من أعلى مستوى له على الإطلاق. تراجعت الأسهم في أمثال LVMH و Hermès et Richemont يوم الاثنين بعد توقعات بنك جولدمان لإجمالي الناتج المحلي الصيني المنخفض ، لكن المستثمرين ما زالوا متفائلين جدًا بشأن أكبر الشركات في هذا القطاع ، آمنين في علمهم ، ربما – وفقًا لمورجان ستانلي – أقل من 1 يبدو أن في المائة من العملاء يقودون ما يقرب من خمسي المبيعات في أكبر مراكز التسوق الفاخرة في الصين. هناك المزيد مما يوحدنا ، إلخ.
كتب محللو باركليز الأسبوع الماضي أن “النمو المنخفض مقابل الأطول” يشكل “خطرًا واضحًا على أطروحة النمو الصيني الفاخر في المدى المتوسط إلى المدى الطويل”. ومع ذلك ، لا يبدو أن البنك قلق للغاية ، مشيرًا إلى ذلك جداً زاد الأشخاص المهمون من إنفاقهم حتى الآن هذا العام:
تشير محادثاتنا المستمرة مع مراكز التسوق الفاخرة في الصين إلى استمرار الزخم – فقد عاد الطلب على الرفاهية من السفر المحلي (كتذكير ، ما يصل إلى 50٪ من مبيعات الرفاهية في بكين وشنغهاي يساهم بها العملاء غير المحليين) ، واستمر متوسط تذاكر الإنفاق في الارتفاع ، وزادت النهاية العالية جدًا (مثل كبار الشخصيات) من إنفاقها على الرفاهية منذ بداية عام 2023.
في غضون ذلك ، يعتقد Morningstar أن الرفاهية قد تكون في ذروة الشراء:
وجدنا أن أسعار الأسهم كانت تتمتع بقوة تنبؤية كبيرة لمبيعات الرفاهية قبل COVID-19 (59٪ ارتباط متأخر لنمو صناعة الرفاهية على عوائد S&P 500 من 2007-19) ، في حين أن تراجع أسعار العقارات الصينية في عام 2015 سبقت الركود في مبيعات الرفاهية العالمية في عام 2016 (العقارات تمثل 60٪ -70٪ من المدخرات بين المواطنين الصينيين). ومن ثم ، فإننا نعتقد أن الضعف الأخير في أسعار الأسهم والعقارات في الصين قد يؤدي إلى تباطؤ الطلب على السلع الفاخرة في المستقبل.
لماذا يشتري الناس هذه الأشياء في المقام الأول؟ يقترح جانان غانيش ، كاتب العمود في “فاينانشيال تايمز” ، أن “الاحترام المتأصل لأوروبا بشأن بعض مسائل الذوق” يفسر جزئيًا شهية الآسيويين الأثرياء التي تبدو نهمة على ما يبدو تجاه “تات” التي تحمل علامة جيفنشي / إل في إم إتش. يلقي الماديون في Morgan Stanley باللوم على قلق الحالة على وجه الخصوص:
يقول البنك إن “الثروة ، وتمكين المرأة ، والتكنولوجيا / وسائل الإعلام الاجتماعية (و) الديموغرافيا” – بالإضافة إلى “التقسيم الطبقي الاجتماعي” – هي من بين الأسباب الكامنة وراء طلب الصين المتزايد على السلع الفاخرة.
ديزموند شوم ، مؤلف الروليت الأحمرقدمت مذكرات عن العمل في التمويل الصيني تشخيصًا مشابهًا في أوائل شهر يونيو ، وذلك بعد مكالمة مع “سلطة رائدة” غير محددة حول كل الأشياء الجذابة والرائعة:
بعبارة أخرى ، مات الله ، لكن غوتشي إلى الأبد. أو هو؟ ركضت رويترز هذا الأسبوع التالي:
قال الموظفون في الشركات ، الذين رفضوا نشر أسمائهم بسبب حساسية الأمر ، إن الموظفين في صندوق مشترك كبير مملوك للدولة وبنك متوسط الحجم أصدروا تعليمات للموظفين بعدم التباهي بأنماط الحياة الراقية.
كما طلب الصندوق المشترك من الموظفين الامتناع عن نشر صور لوجبات أو ملابس أو حقائب باهظة الثمن على وسائل التواصل الاجتماعي ، على حد قول أحد الموظفين ، لتفادي لفت الانتباه التنظيمي أو الانتقادات العامة.
قال شخص في البنك إنه طُلب من موظفي البنك متوسط الحجم عدم ارتداء العلامات التجارية الفاخرة أو حمل حقائب فاخرة في مكان العمل ، مضيفًا أنه تم إخبار الموظفين أيضًا أنهم لا يمكنهم البقاء في فنادق الخمس نجوم عند السفر للعمل.
قال شخص آخر مطلع على الأمر إن كبار المسؤولين التنفيذيين في شركة تأمين مملوكة للدولة طُلب منهم أيضًا عدم ارتداء ملابس باهظة الثمن في العمل.
وفقًا لمختبر عدم المساواة العالمي ، يمتلك أغنى 0.001 في المائة في الصين حصة أكبر من الثروة الوطنية مقارنة بالنصف الأفقر. بمقارنة معاملات جيني ، فإن الصين أكثر تفاوتًا من الولايات المتحدة. إن معالجة التفاوتات المادية والأسباب الكامنة وراءها سيكون عملاً هائلاً ، حتى بالنسبة لـ CCP. لكن الحظر السطحي للسطحية يرسل كل الإشارات الصحيحة ويتطلب قدراً أقل من العمل.
في أعقاب حملات القمع على قطاعي التكنولوجيا والتعليم الخاص في البلاد ، هل من غير المعقول تمامًا أن يوقع “الازدهار المشترك” لبكين يومًا ما في شرك العلامات التجارية الفاخرة في أوروبا؟
