افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
والحقيقة القاتمة هي أن مخزونات الدفاع ترتفع بشكل عام خلال فترات الاضطرابات الجيوسياسية. ويستخدمها المستثمرون للتحوط ضد عمليات البيع في القطاعات التي لا يدعمها ميل البشرية المأساوي إلى العنف.
حذر جيمي ديمون، رئيس بنك جيه بي مورجان، الأسبوع الماضي من أن الصراعات في أوكرانيا والشرق الأوسط تخلق “أخطر وقت شهده العالم منذ عقود”.
وارتفعت أسهم شركات المقاولات العسكرية الأمريكية الكبرى، بما في ذلك لوكهيد مارتن وجنرال ديناميكس، بنسبة 11 و7 في المائة على التوالي منذ السادس من تشرين الأول (أكتوبر). وكان ذلك آخر يوم تداول قبل أن يؤدي الهجوم المفاجئ الذي شنته حماس على إسرائيل إلى انتقام واسع النطاق على غزة.
وارتفعت أسهم شركة نورثروب جرومان بنسبة 15 في المائة. L3Harris Technologies أعلى بنسبة 7 في المائة. حتى شركة RTX، التي تضررت من مشاكل التصنيع في وحدة المحركات النفاثة التابعة لها، ارتفعت بنسبة 4 في المائة مع قيام المستثمرين من المؤسسات والأفراد بالشراء.
ومع ذلك، فإن جميع الأسهم الخمسة في المنطقة الحمراء لهذا العام. وعلى أساس الأرباح الآجلة، لم تتزحزح التقييمات إلا بالكاد. وباستثناء شركة نورثروب، يتم تداول جميع أسهمها عند متوسطاتها خلال ثلاث سنوات أو أقل منها.
هناك أسباب وجيهة لذلك. فبادئ ذي بدء، شهدت أسهم شركات الدفاع ارتفاعا قويا في أعقاب الغزو الروسي لأوكرانيا في فبراير/شباط 2022، حيث سجل العديد منها ارتفاعات جديدة.
وفي الوقت نفسه، فإن العلاقة بين الصراع وأرباح شركات الدفاع الأمريكية ليست واضحة.
ويمثل الخلل الوظيفي في الكونجرس إحدى القضايا. ويظل مجلس النواب بلا رئيس. وكانت المشاحنات الحزبية المريرة حول حجم الإنفاق الحكومي والتزامات أميركا بمساعدة أوكرانيا تهدد بإغلاق الحكومة.
ومع ذلك فإن التحديات التي تفرضها روسيا على أوروبا، والتهديدات الصينية ضد تايوان، من شأنها أن تعمل على تعزيز الميزانيات العسكرية. ومع ذلك، فإن نقص العمالة وتعطيل سلسلة التوريد والسحب من المخزونات يمكن أن تؤدي جميعها إلى تقليل المكاسب التي تحققها مجموعات الأسلحة.
لكن طبيعة الحرب، وليس حدوثها، هي التي تهم قطاع الدفاع أكثر من غيرها. إن القتال الوحشي لن يكون له تأثير يذكر إذا كان قصير الأمد ومحليا، أو اتسم بالتمرد.
