ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الاستثمارات myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
اشترى اللورد مايكل أشكروفت، النائب السابق لرئيس حزب المحافظين، ما قيمته 18.8 مليون جنيه إسترليني من الأسهم في مجموعة مارلو لخدمات الأعمال قبل جولة وفيرة من توزيعات الأرباح وعمليات إعادة الشراء.
اشترى أشكروفت، المدير غير التنفيذي للمجموعة التي نقلتها شركة Aim، 3.42 مليون سهم في 22 مايو/أيار مقابل 5.48 جنيه إسترليني للسهم الواحد. وهو يمتلك الآن 15.8 في المائة من رأس المال المصدر – أي ما يقرب من ضعف ما يملكه أكبر مساهم مؤسسي. تزامنت عملية الشراء الضخمة هذه مع بيع الأسهم من قبل المؤسس والرئيس التنفيذي المنتهية ولايته أليكس داكر، الذي يمتلك الآن أقل من 5 في المائة من الشركة.
كان المحللون في RBC يشعرون بالقلق في السابق من أن رحيل داكر يمثل بعض “العبء المحتمل”، لكنهم قالوا إن هذه المعاملات قللت من المخاطر.
يبدو أن استثمار أشكروفت قد تم توقيته بعناية. من المقرر أن تبيع شركة Marlowe أعمالها المتعلقة بالحوكمة والمخاطر والامتثال بحلول نهاية هذا الشهر بقيمة مؤسسية تبلغ 430 مليون جنيه إسترليني. وتخطط لتوزيع 225 مليون جنيه إسترليني من هذا المبلغ على المساهمين عن طريق توزيع أرباح خاصة بقيمة 1.55 جنيه إسترليني وخطة إعادة شراء الأسهم بقيمة 75 مليون جنيه إسترليني. وهذا الرقم أعلى بكثير من المبلغ المتوقع أصلاً والبالغ 150 مليون جنيه إسترليني ويمثل أكثر من 40 في المائة من القيمة السوقية الحالية.
وقد أدى بيع أصول الحوكمة والمخاطر والامتثال إلى تخفيف المخاوف المتعلقة بالميزانية العمومية، ويبدو أن توليد النقد عبر المجموعة آخذ في التحسن. بعد أن نفذت استراتيجية الشراء والبناء على مدى العقد الماضي – قامت شركة مارلو بحوالي 80 عملية استحواذ منذ عام 2015 – تركز الإدارة الآن على النمو العضوي و”دفع تعزيز الهامش” في أسواق خدمات الامتثال الخاصة بها. وهذا من شأنه أن يخفض رسوم إعادة الهيكلة النقدية ويقلل مستوى ديونها، وفقا لمحللين في بانمور جوردون.
ومع ذلك، لا يزال مارلو ينتظر وصول رئيس تنفيذي دائم، ولم ينفذ بعد سياسة توزيع أرباح “طبيعية”.
مدير البتراء يراهن على عودة التألق لسوق الألماس
عانت شركة التعدين الجنوب إفريقية بيترا دايموندز في السنوات الأخيرة من مناجم غير مربحة وأسعار خام ضعيفة، لكن في كثير من الأحيان، فإن وجود حجر كبير سيعطيها دفعة من المبيعات ويحافظ على استمرار العرض.
من المفترض أن توفر الماسة الزرقاء التي يبلغ وزنها 14.76 قيراط والتي تم استخراجها من منجم كولينان في فبراير 2024 دفعة قوية للمبيعات للسنة المالية الحالية التي تنتهي في 31 يونيو. وقد انخفضت مبيعات الأحجار الاستثنائية منذ عام 2022، عندما ساهمت الأحجار التي تبلغ قيمتها الفردية أكثر من 5 ملايين دولار بمبلغ 89 مليون دولار. (70 مليون جنيه إسترليني) إلى السطر العلوي. وانخفض هذا إلى 13 مليون دولار في عام 2023. وقد قامت البتراء الآن بزيادة التعريف إلى 15 مليون دولار وما فوق للألماس الواحد.
بشكل عام، تبلغ مبيعاتها المالية الحالية حتى تاريخه (حتى أحدث دورة تم الإبلاغ عنها هذا الشهر) 329 مليون دولار. ويأتي هذا قبل العام الماضي، على الرغم من أن المبيعات المتأخرة عززت الفترة الحالية. وانخفض متوسط سعر بيع الألماس من 141 دولارًا للقيراط العام الماضي إلى 116 دولارًا في السنة المالية الحالية، التي تنتهي في 30 يونيو.
إلى جانب الأحجار الكبيرة، تحتاج البتراء إلى سوق قوي للحفاظ على الميزانية العمومية في صحة جيدة، مع ارتفاع مستويات ديونها، ويتوقع الوسيط بيل هانت حدوث تدفقات نقدية خارجة حتى عام 2026. ولكي نكون واضحين، فإن الشركة في وضع أقوى مما كانت عليه في عام 2020، عندما لقد قضت إلى حد كبير على مساهمي التجزئة لخفض رقم صافي الدين الذي يزيد عن 800 مليون دولار.
لكن أرباح التشغيل ستظل ضعيفة على الأرجح بدون بضعة أحجار استثنائية أخرى، حيث توقع بيل هانت خسارة 17 مليون دولار هذا العام وأرباحا قدرها 63 مليون دولار في عام 2025. ومن المفترض أن يساعد تفريغ منجم كوفيفونتين المكلف في جنوب أفريقيا في تحقيق ذلك، مع ترك منجم كولينان في الجنوب. أفريقيا وأعادت فتح منجم ويليامسون في تنزانيا كمحركين رئيسيين للإيرادات.
كان المدير خوسيه مانويل فارغاس، وهو أيضاً أكبر مساهم فردي في الشركة بنسبة 8.75 في المائة، متفائلاً بما يكفي في سوق الماس لشراء 1.5 مليون سهم أخرى الأسبوع الماضي. ورفضت الشركة التعليق على عملية الشراء البالغة 600 ألف جنيه إسترليني.
