افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
وإذا نجح الحديث عن النمو في تحقيق ذلك، فإن بريطانيا سوف تصبح أكبر من حجمها. لكن الحكومة التي تعاني من ضائقة مالية وتعمل على جمع الضرائب لا تزال تبحث عن أفكار يمكن أن تحدث فرقا. إن استبدالها المفاجئ لرئيس هيئة تنظيم مكافحة الاحتكار الأسبوع الماضي يعطي الانطباع بأن هناك نهجاً أكثر مرونة في إنفاذ المنافسة في مرمى البصر. انها ليست نظرة جيدة.
وربما كان المقصود من طرد ماركوس بوكرينك، رئيس هيئة المنافسة والأسواق في المملكة المتحدة، إرسال رسالة حول انفتاح بريطانيا على الاستثمار. تم طرح الشكاوى حول إغلاقها للعمل في عام 2023 عندما منعت هيئة الرقابة في البداية، على عكس أقرانها، استحواذ Microsoft على مطور الألعاب Activision Blizzard.
وبعد الموافقة على نسخة معدلة من الصفقة، وصفت مايكروسوفت هيئة أسواق المال بأنها “صارمة وعادلة”. ومع ذلك، لا شك أن الحكومة حريصة على سماع عدد أقل من الشكاوى من المستثمرين المحتملين بشأن الهيئة التنظيمية. وتشكل عودة رئيس أميركي إلى السلطة عازماً على الدفاع عن المصالح الأميركية في الخارج عاملاً بارزاً آخر. يتساءل الاتحاد الأوروبي عما إذا كان عليه تعديل أو تقليص تحقيقاته التقنية.
وقد لا ترغب حكومة السير كير ستارمر في الذهاب إلى أبعد من مجرد تغيير رمزي للقيادة والخطابات الخطابية حول “شحن” الاقتصاد بقرارات مؤيدة للأعمال. وإذا كانت ترغب في النظر في إدخال تغييرات على سياسة المنافسة فإنها لن تكون وحدها. ومن المتوقع أن يخفف فريق جديد من خبراء الاحتكار الأمريكيين النهج الصارم في إبرام الصفقات الذي فرض في عهد جو بايدن، على الرغم من أن العودة إلى سياسات مكافحة الاحتكار المحافظة تقليديا ليست مضمونة.
وفي أوروبا، زعم محافظ البنك المركزي الأوروبي السابق ماريو دراجي أنه ينبغي السماح للشركات المحلية بتعزيز قواها للتنافس مع الشركات الصينية والأميركية العملاقة في تقرير العام الماضي الرائج حول القدرة التنافسية للاتحاد الأوروبي. وكان يفضل الاندماج في قطاع الاتصالات لمنح الشركات القدرة على الاستثمار، على الرغم من أن المتشككين يقولون إن هناك القليل من الأدلة على أن اندماجات شركات الاتصالات تعزز الاستثمار.
وهيئة أسواق المال تدرك جيدا هذه المقايضات. وأشار إلى أن المنافسة الشديدة يمكن أن تضر بالابتكار، في بحث نُشر في وقت سابق من هذا الشهر. في العام الماضي، أعطت الضوء الأخضر للمشروع المشترك Vodafone-Three في المملكة المتحدة، بشرط أن تلتزم ببعض الاستثمارات في البنية التحتية. كما أبدت استعدادها للموافقة على عمليات الاندماج على أساس معالجات سلوكية، وليس هيكلية.
بشكل عام، من الصعب القول إن هيئة أسواق المال تتخذ نهجا شديد العدوانية. وعدد عمليات الاندماج التي تحقق فيها والتي تم رفضها أو التخلي عنها صغير ومتراجع. وقد شهدت المملكة المتحدة ضعفاً متواضعاً في المنافسة، مقاساً بزيادة التكلفة، على مدى الأعوام الخمسة والعشرين الماضية.
وينبغي للوزراء تجنب إعطاء الانطباع بأنهم يريدون التأثير على قرارات المنافسة. إن إبقاء أصحاب المناصب القوية تحت المراقبة يمكن أن يساعد الشركات الأخرى على الازدهار. ويشكل إنفاذ تدابير مكافحة الاحتكار عموماً حافزاً، وليس عائقاً، أمام النمو ومكاسب الإنتاجية. وعلاوة على ذلك، ينبغي لسياسة المنافسة أن تكون مستقرة ويمكن التنبؤ بها. إن التدخل السياسي يغذي حالة عدم اليقين، وهناك القليل مما تكرهه الشركات أكثر.
