باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    التشكيل المتوقع لمباراة المصري البورسعيدي وسيراميكا كليوباترا اليوم في نهائي كأس الرابطة المصرية

    قمة من العيار ينتظرها جمهور الكرة المصرية ، مساء اليوم السبت ، في نهائي كأس الدوري المصري ، بين فريقي…

    كيف انزل الواجبات في منصة مدرستي 1444 بالخطوات

    كيف انزل الواجبات في منصة مدرستي مهمة جدًا ليس فقط بالنسبة للطالب إنما بالنسبة للمدرس والأهل أيضًا في السعودية. حيث…

    منوعات

    شروط التسجيل في اكاديمية طويق الامن السيبراني 2023/1445 والأوراق المطلوبة

    شروط التسجيل في اكاديمية طويق الامن السيبراني، حيث تعد أكاديمية طويق الأولى في البرامج التعليميّة لمجالات التقنيّات المتقدّمة في المملكة السعوديّة.…

    منوعات

    تشكيلة الاتحاد ضد سباهان في كأس ابطال اسيا 2023 (التشكيلة الرسمية)

    تشكيلة الاتحاد ضد سباهان في كأس ابطال اسيا الرسمية والتي يرغب بمعرفتها كل من عشاق الفريقين. حيث تعتبر هذه المباراة من…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > شركات > الميزانية العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي ليست مملة للغاية على كل حال

الميزانية العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي ليست مملة للغاية على كل حال

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ سنتين 7 دقيقة للقراءة
شارك

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

كل الأحاديث حول رفع أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، حول رغبتهم أو عدم رغبتهم، سلطت الضوء على أداة مهمة أخرى لسياسة الاحتياطي الفيدرالي: جولة الإعادة في الميزانية العمومية.

من المفترض أن تكون هذه العملية مثل “مراقبة الطلاء وهو يجف” وما إلى ذلك – على الأقل مقارنة بمغامرات بنك إنجلترا الفاشلة فيما يتعلق بمبيعات الذهب. ومن المفهوم أن أسعار الفائدة القصيرة الأجل التي تتجاوز 5 في المائة (!!) هي في مقدمة اهتمامات المستثمرين. لكن الانكماش الكبير في الميزانية العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي خلق الظروف الملائمة للفوضى التي ضربت أسواق الريبو قبل أربعة أعوام.

وفي الوقت الحالي على الأقل، لا يعتقد محللو بنك جولدمان ساكس أن هناك الكثير مما يدعو للقلق. ويتوقعون أن يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن تقليص ميزانيته العمومية قبل أن تصبح احتياطيات البنوك نادرة بما يكفي لإحداث فوضى في السوق. من مذكرة يوم الأحد التي تم نشرها للتو:

ومن المرجح أن تهدف اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إلى وقف تطبيع الميزانية العمومية عندما تنتقل احتياطيات البنوك من “وفيرة” إلى “وفيرة” – أي عندما يكون للتغيرات في عرض الاحتياطيات تأثير حقيقي ولكن متواضع على أسعار الفائدة قصيرة الأجل.

نتوقع أن تبدأ اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في دراسة التغييرات في سرعة جولة الإعادة في الربع الثالث من عام 2024 تقريبًا، وإبطاء الوتيرة في الربع الرابع من عام 2024، وإنهاء جولة الإعادة في الربع الأول من عام 2025.

من المحتمل أن يكون العامل الحاسم للجدول الزمني لبنك الاحتياطي الفيدرالي هو مقدار الاحتياطيات المتاحة للبنوك. للتبسيط قليلاً، عندما يشتري بنك الاحتياطي الفيدرالي السندات، فإنه يخلق احتياطيات في البنوك الأمريكية، وتتقلص احتياطيات البنوك عندما تفعل الميزانية العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي ذلك.

لكن جي إس يشير إلى أن معظم الانكماش في احتياطيات البنوك حدث في العام الماضي. هذا العام، تم استنزاف المزيد من ذلك من الأرصدة في تسهيلات إعادة الشراء العكسي التابعة لبنك الاحتياطي الفيدرالي:

يشرح GS، مع التركيز على ما يلي:

. . . وكانت أرصدة الاحتياطيات ثابتة نسبيًا في عام 2023، وانخفضت التزامات بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى حد كبير بسبب انخفاض استخدام خطة إعادة التمويل الموصى بها. وانخفضت أرصدة خطة الاستجابة الإقليمية بأكثر من 1.5 تريليون دولار إلى 936 مليار دولار هذا العام أدى إصدار سندات الخزانة المتزايدة وارتفاع الطلب على التمويل من قبل البنوك إلى دفع صناديق سوق المال بعيدًا عن التسهيلات. وبالنظر إلى المستقبل، نتوقع أن تستمر أرصدة RRP في الانخفاض وتصل إلى مستويات قريبة من الصفر في عام 2024 مع استمرار هذه الديناميكيات. يمثل انخفاض أرصدة خطة الاحتياطي الفيدرالي الجزء الأكبر من الانخفاض في التزامات بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي نتوقعه خلال العام المقبل

وبعبارة أخرى، فإن السيولة المصرفية لا بأس بها في المجمل، على الأقل.

هناك الكثير من التحذيرات لهذا. لا تزال الاحتياطيات أكثر تركيزًا في بنوك معينة (نعتقد أنها البنوك الكبرى) مما كانت عليه قبل جائحة كوفيد-19، وقد انتعش الاقتراض المصرفي من بنوك قروض المنازل الفيدرالية قليلاً مؤخرًا بعد ارتفاعه خلال أزمة البنوك الإقليمية في وقت سابق. هذا العام:

وظل الاقتراض من مرفق بنك الاحتياطي الفيدرالي BTFP قويا، على الرغم من أن البنوك لم تقم بالكثير من الاقتراض بفترة الخصم. (إذا تذكرنا بشكل صحيح، فإن فئة “التمديدات الائتمانية الأخرى” تتعلق بإنهاء البنوك التي فشلت أو تم الاستحواذ عليها في وقت سابق من هذا العام):

لم تضطر البنوك إلى الوصول إلى تسهيلات إعادة الشراء الدائمة، وهو أمر ربما يكون جيدًا.

على أية حال، يردد جي إس آراء بعض الاقتصاديين والأكاديميين في بنك الاحتياطي الفيدرالي في تقديرهم بأن البنك المركزي الأمريكي سوف يوقف تخفيض الميزانية العمومية عندما تشكل الاحتياطيات ما بين 12 إلى 13 في المائة من أصول البنوك. يقدمون الجدول الزمني الكامل المتوقع أدناه:

يشير نموذجنا إلى أن أسعار الفائدة قصيرة الأجل ستبدأ في أن تصبح أكثر حساسية للتغيرات في الاحتياطيات في الربع الثالث من عام 2024 تقريبًا، ونتوقع أن تبدأ اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في النظر في التغييرات في سرعة جولة الإعادة في تلك المرحلة ثم إبطاء وتيرة تخفيض الميزانية العمومية في عام 2024. الربع الرابع من عام 2024 عن طريق خفض حدود الإعادة الشهرية إلى النصف من 60 مليار دولار إلى 30 مليار دولار لأوراق الخزانة و35 مليار دولار إلى 17.5 مليار دولار لأوراق MBS.

نتوقع أن تنتهي جولة الإعادة في الربع الأول من عام 2025، عندما تبلغ احتياطيات البنوك 12-13% من أصول البنوك (مقابل 14% حاليًا)، أو ما يقرب من 2.9 تريليون دولار (مقابل 3.3 تريليون دولار حاليًا)، وتبلغ الميزانية العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي حوالي 22%. من الناتج المحلي الإجمالي (مقابل حوالي 30% حاليًا و18% في عام 2019). ومع تقدم جولة الإعادة، نتوقع أن يرتفع الفارق بين سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية وسعر فائدة IORB بمقدار 5 إلى 10 نقاط أساس خلال العام المقبل، من -7 نقاط أساس حاليًا.

هناك مخاطر بالطبع. هناك التوزيع غير المتكافئ للاحتياطيات الموضحة أعلاه، مما يعني أن البنوك الصغيرة ومتوسطة الحجم يمكن أن تبدأ في الشعور بالتوتر وتدفع أسعار إعادة الشراء إلى الارتفاع قبل نظيراتها الأكبر. لدى البنوك خيارات تمويل أكثر من المشاركين الآخرين في السوق (مرفق إعادة الشراء الدائم، ونافذة الخصم، وBTFP، وما إلى ذلك). ولكن هذا لا يعني بالضرورة أن البنوك ستستخدمها حتى عند الحاجة (انظر SVB ونافذة الخصم).

وبالطبع، هناك دائمًا مسألة العرض والطلب القديم الجيد:

الخطر الرئيسي الذي يهدد توقعاتنا هو أن زيادة المعروض من الديون التي نتوقعها في عام 2024 ستؤدي إلى اختناقات في الوساطة في سوق سندات الخزانة، مما يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى وقف جولة الإعادة في وقت مبكر.

فريق التحرير نوفمبر 20, 2023 نوفمبر 20, 2023
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق محافظ الوادي الجديد يستقبل وفد وزارة الثقافة لتخريج دفعة “ابدأ حلمك”
المقال التالي هل تستطيع الأرجنتين حقاً الانتقال من البيزو إلى الدولار؟
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

حرب إسرائيل وإيران.. ترامب يتحدث عن وقف إطلاق نار في الساعات القادمة

دخلت الحرب الإسرائيلية الإيرانية يومها الـ12، وقال الرئيس الأميركي دونالد ترامب إن اتفاقا تاما جرى…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

اغتيال عالم نووي إيراني بهجوم إسرائيلي قبيل وقف إطلاق النار

24/6/2025-|آخر تحديث: 05:13 (توقيت مكة)بالتزامن مع إعلان الرئيس الأميركي دونالد ترامب عن التوصل إلى اتفاق…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

انطلاق فعاليات القمة الـ17 الأميركية الأفريقية للأعمال في أنغولا

انطلقت في العاصمة الأنغولية لواندا فعاليات القمة الـ17 الأميركية الأفريقية للأعمال، وسط أجواء دولية مشحونة…

اخر الاخبار منذ يومين

ترامب يعلن وقفا تاما وشاملا للحرب بين إسرائيل وإيران

24/6/2025-|آخر تحديث: 04:02 (توقيت مكة)أعلن الرئيس الأميركي دونالد ترامب عن اتفاق تام بين إسرائيل وإيران…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

الدوحة تؤكد استقرار الأوضاع وواشنطن تعلن إعادة فتح سفارتها في قطر

أعلنت وزارة الخارجية الأميركية مساء أمس الاثنين أن سفارتها في العاصمة القطرية الدوحة سيعاد فتحها…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

آنا وينتور للتنحى كمحرر لـ US Vogue

شركات

يصل إنتاج المركبات في المملكة المتحدة إلى أدنى مستوى في 76 عامًا في شهر مايو حيث تعج التعريفة الجمركية ترامب

شركات

يورانيوم إيران سليمة إلى حد كبير ، يقترح الذكاء الأوروبي المبكرة

شركات

تنشر نايك أسوأ نتائج منذ سنوات ولكنها تقول إن التوقعات تتحسن

شركات

Tesla Parts طرق مع كبار التنفيذيين والمثبتين لإيلون موسك

شركات

تهدف شركة الأسهم الخاصة HIG إلى 800 مليون جنيه إسترليني لبيع وحدة إعادة هيكلة KPMG EX-KPMG

شركات

يهدد المستثمرون مالك نادي ليون لكرة القدم جون تينور بإجراءات قانونية

شركات

ينضم الائتمان الخاص إلى صيد كنز الضرائب في الولايات المتحدة

شركات
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

دعاء أول جمعة من شهر محرم 1447هـ .. اغتنمه وردده الآن
كالجاري غير الربحية التقاط القطع بعد التحقيق الاختلاس
يدعي بوبي بيرك أنه “فقد الأموال بالتأكيد” تصوير “Queer Eye”

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟