افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
فقدت عملة البيتكوين 16 في المائة من قيمتها خلال الأسبوعين الماضيين، حيث استخدم بعض المستثمرين الإطلاق الذي حظي بتغطية إعلامية كبيرة للصناديق المتداولة في بورصة البيتكوين في وقت سابق من هذا الشهر لجني الأرباح والخروج من ممتلكاتهم من العملة المشفرة المتقلبة.
انخفض سعر عملة البيتكوين بنسبة تصل إلى 3 في المائة يوم الثلاثاء، حيث انخفض إلى أقل من 39000 دولار للمرة الأولى منذ أوائل ديسمبر.
أدت الخسائر الأخيرة إلى تفكيك جزء من الارتفاع الضخم في أواخر العام الماضي، والذي جاء وسط تكهنات محمومة بأن إطلاق صناديق سوق الأسهم الرئيسية التي تتبع رمز العملة المشفرة الرائد في العالم من شأنه أن يجذب مستثمرين جدد إلى عملة البيتكوين.
لكن التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة – كثير منها أطلقها كبار اللاعبين في وول ستريت مثل بلاك روك – كانت مخيبة للآمال، وتعرض المستثمرون الذين اشتروها لخسائر فادحة.
الصناديق العشرة الجديدة التي تم إطلاقها في 11 يناير، بعد أن تمت الموافقة عليها من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، جمعت مجتمعة 4.7 مليار دولار بحلول نهاية يوم الثلاثاء، وفقًا لمجموعة استثمار العملات المشفرة CoinShares. تم تداول عملة البيتكوين بسعر 46,100 دولار في اليوم الذي تم فيه إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة، لكنها انخفضت بشكل مطرد منذ ذلك الحين.
في الوقت نفسه، غادر 3.4 مليار دولار صندوق Grayscale، وهو أكبر أداة استثمار في البيتكوين في العالم، منذ أن تحول إلى صندوق استثمار متداول إلى جانب عمليات الإطلاق الجديدة.
يعتقد المحللون أن الكثير من الأموال في الصناديق العشرة الجديدة من المرجح أن تأتي من المستثمرين الذين خرجوا من Grayscale، الذي يتقاضى رسومًا أعلى بكثير من منافسيه.
قال دوجلاس كومين، أحد كبار متداولي خيارات العملات المشفرة في XBTO: “ما لم يدركه الناس هو أنه سيكون لديك خروج هائل من Grayscale”. “إذا خدشت السطح، ستجد أن معظم التدفقات الواردة ليست أموالًا جديدة، بل مجرد مستثمرين ينتقلون من التدرج الرمادي إلى صندوق استثمار متداول آخر.
وأضاف: “كانت صناديق الاستثمار المتداولة هذه متوقعة للغاية، والآن نرى أن (الارتفاع الصعودي لعملة البيتكوين) لن يتحقق، على الأقل ليس بالسرعة التي أرادها السوق”.
لقد سمح تحويل صندوق بيتكوين الخاص بشركة Grayscale والذي يبلغ من العمر 10 سنوات لبعض مستثمريها – الذين تمكنوا لسنوات فقط من بيع أسهم في الصندوق بخصم كبير من سعر البيتكوين – بالخروج من ممتلكاتهم تمامًا. وانخفض الحجم الإجمالي للصندوق من 28 مليار دولار في وقت سابق من هذا الشهر إلى 22 مليار دولار مع إغلاق التداول يوم الاثنين.
قال فارون بول، مدير البنية التحتية للسوق في منصة Blockchain Fireblocks: “توفر صناديق الاستثمار المتداولة السيولة، وبينما تمكن الأشخاص من الدخول، فإنها تمكنهم أيضًا من الخروج”. “يقوم بعض المستثمرين بالخروج من مراكزهم بعد شراء عملة البيتكوين منذ فترة طويلة، لذا فهم يمتلكون المال.”
خفضت شركة Grayscale رسوم الإدارة البالغة 2 في المائة إلى 1.5 في المائة بينما كانت تستعد لإطلاق صندوقها المتداول في البورصة، لكن هذا المعدل يظل أغلى بكثير من منافسيها.
في المقابل، تتقاضى شركة بلاك روك 0.12 في المائة فقط. مع ذلك، فإن هذا الرقم سيرتفع إلى 0.25 في المائة في العام المقبل إذا سحبت مؤسسة الاستثمار المتداولة التابعة لها أصولاً تحت إدارتها بقيمة خمسة مليارات دولار. وقد اجتذبت المجموعة الأمريكية 1.7 مليار دولار حتى الآن.
