افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
وافق بنك باركليز على بيع ما يقرب من 1.1 مليار دولار من ديون بطاقات الائتمان لشركة الأسهم الخاصة بلاكستون، حيث يكثف البنك البريطاني جهوده لنقل الأصول من ميزانيته العمومية قبل فرض لوائح أكثر صعوبة.
تؤكد الصفقة كيف أن مجموعات رأس المال الخاصة الكبيرة، مثل بلاكستون، التي تواجه قيودا أقل من البنوك، تدخل في أسواق الديون الرئيسية للمساعدة في تخفيف ضغوط رأس المال على كبار المقرضين.
سيقوم قسم الائتمان والتأمين في بلاكستون بشراء مستحقات بطاقات الائتمان الأمريكية من باركليز مقابل مبلغ لم يكشف عنه، وسيواصل البنك خدمة الحسابات مقابل رسوم. ومن المتوقع أن يكون البيع هو الأول في سلسلة من المعاملات لتقليل أصولها المرجحة بالمخاطر.
وتأتي هذه الخطوة بعد أسبوع من قيام الرئيس التنفيذي لبنك باركليز سي إس فينكاتاكريشنان بوضع رؤية استراتيجية منقحة للبنك، مع خطة طموحة لإعادة 10 مليارات جنيه إسترليني إلى المساهمين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم. ويتوقف الهدف على زيادة الإيرادات بنسبة 20 في المائة تقريبًا في السنوات الثلاث المقبلة.
ويعتمد بنك باركليز على المستهلكين الأمريكيين لمساعدته في تحقيق هذا الهدف ويستهدف زيادة قدرها ثمانية مليارات دولار في الإقراض ببطاقات الائتمان الأمريكية في السنوات الثلاث المقبلة. إن بيع الديون الحالية إلى بلاكستون سيسمح للبنك بزيادة قدرته الإقراضية دون إضافة متطلبات رأس المال أو المخاطر.
يدير بنك باركليز نموذج شراكة في السوق الأمريكية، حيث يدير بطاقات ائتمان ذات علامات تجارية مشتركة لـ 20 شركة بما في ذلك The Gap وJetBlue Airways وAARP. ولديها 32 مليار دولار من صافي المستحقات وتدر دخلاً قدره 3.3 مليار دولار سنويًا.
مع ذلك، في يوم الاستراتيجية الأسبوع الماضي، قال البنك إنه يواجه زيادة قدرها 16 مليار جنيه استرليني في الأصول المرجحة بمخاطر البطاقات الأمريكية (RWAs) مع انتقاله إلى نموذج “قائم على التصنيف الداخلي”، وهو ما تطلبه الجهات التنظيمية في المملكة المتحدة. سيكون البيع لشركة Blackstone هو الأول في سلسلة مصممة لتعويض تضخم RWA.
ويأمل باركليز أن تؤدي العلاقة الإستراتيجية طويلة الأمد مع بلاكستون إلى مبيعات أكبر للأصول في المستقبل، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. وقالت المصادر إنها تقدم تسهيلات ائتمانية لشركة بلاكستون لإدارة رأس المال العامل اليومي، لكنها لن تقدم التمويل للبائع.
منذ انهيار عدد من كبار المقرضين الإقليميين في الولايات المتحدة في آذار (مارس) الماضي، كانت بلاكستون تشتري الأصول من البنوك وتديرها نيابة عن عملائها في مجال الائتمان والتأمين. وإلى جانب ديون بطاقات الائتمان، حصلت بلاكستون على قروض تحسين المنازل وقروض السيارات وقروض تمويل الطاقة الشمسية على الأسطح.
قال رئيس بلاكستون، جوناثان جراي، لصحيفة “فاينانشيال تايمز” في أيار (مايو) الماضي، إن أكبر مجموعة رأس مال خاص في العالم – التي لديها أصول تحت إدارتها بقيمة تريليون دولار – يمكن أن تصبح “شريكا قيما” للبنوك التي تتطلع إلى التخلص من الأصول. وقال جراي إن عملاء التأمين لديها يتحملون تكاليف رأس مال أقل من البنوك، مما يجعلها موطنًا جيدًا للعديد من القروض.
وأشار إلى أنه “بدلاً من وضع كل (المخاطر) في ميزانيتها العمومية، ربما يحتفظون بـ 50 سنتًا (على الدولار)، ويضعون معنا 50 سنتًا”.
في مكالمة أرباح في تموز (يوليو) 2023، قال جراي للمحللين إن شركة بلاكستون أبرمت شراكات مع خمسة مقرضين أمريكيين يبلغ مجموع أصولها 6 مليارات دولار، لكن هذا الرقم ارتفع منذ ذلك الحين بشكل كبير، وفقا لأشخاص مطلعين على الأمر.
على عكس المنافسين مثل أبولو جلوبال وكيه كيه آر، وكلاهما يمتلكان شركات تأمين كبيرة، تدير بلاكستون الأصول التي تكتسبها نيابة عن شركات التأمين مثل أولستايت والمجموعة الدولية الأمريكية.
قامت شركة بلاكستون بدمج عملياتها الاستثمارية في مجال الائتمان والتأمين في سبتمبر استعدادًا للاندفاع نحو أسواق الإقراض المدعومة بالأصول، حسبما أخبر جراي والمؤسس المشارك ستيفن شوارزمان المساهمين.
