احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
حذر بنك إنجلترا المسؤولين التنفيذيين من أنه سوف يفكر في التدخل لتقييد تدفق الأصول التي يتم توجيهها إلى الخارج من خلال صفقات إعادة التأمين إذا لم يقوموا بتشديد الضوابط التي تحمي مدخري المعاشات التقاعدية بشكل كاف.
وفي رسالة إلى الرؤساء التنفيذيين لشركات التأمين على الحياة يوم الجمعة، قالت الهيئة التنظيمية إن الشركات لم تبذل ما يكفي من الجهد لتحسين إدارة المخاطر المرتبطة بما يسمى بصفقات إعادة التأمين الممولة. وهذه الصفقات هي التي تمر بها شركات التأمين على الحياة في المملكة المتحدة بجزء كبير من التزاماتها التقاعدية، والأصول التي تدعمها، إلى شركات إعادة التأمين في الخارج، في ولايات قضائية مثل برمودا.
وقال جاريث تروران، المدير التنفيذي للإشراف على التأمين في هيئة التنظيم الحصيف التابعة لبنك إنجلترا، لشركات التأمين إنه يشعر بالقلق من أن النمو في معاملات إعادة التأمين الممولة “قد يؤدي، إذا لم يتم التحكم فيه بشكل صحيح، إلى تراكم سريع للمخاطر في القطاع”. وأضاف أن شركات التأمين في المملكة المتحدة تستخدم إعادة التأمين الممولة “بطريقة لا تتفق مع إدارة المخاطر الحكيمة”.
وقالت الهيئة التنظيمية إنها ستدرس اتخاذ إجراءات بما في ذلك “قيود تنظيمية صريحة على حجم وهيكل (إعادة التأمين الممول)، أو تدابير لمعالجة أي استخفاف بالمخاطر، أو التحكيم التنظيمي، المتأصل في هذه المعاملات”.
وتستخدم شركات التأمين البريطانية العاملة في سوق المعاشات التقاعدية المزدهرة هذه المعاملات المعقدة على نحو متزايد. وتتخلص الشركات من التزاماتها المتعلقة بالمعاشات التقاعدية، التي تدفعها بالأصول التي تدعمها، لصالح شركات التأمين، التي تنقل بدورها جزءاً كبيراً من هذه الالتزامات إلى شركات إعادة التأمين في الخارج.
يشعر المنظمون في المملكة المتحدة وأوروبا والولايات المتحدة بقلق متزايد من أن مدخرات التقاعد للأشخاص العاديين تتعرض لخطر أكبر من خلال صفقات شركات التأمين على الحياة مع شركات إعادة التأمين في المناطق التي لديها قواعد استثمار أكثر مرونة.
وقد تأججت هذه المخاوف بسبب الأزمة المحيطة بشركة 777 ري لإعادة التأمين في برمودا والتي واجهت مشاكل بعد تراكم التعرض لمزيج من الاستثمارات غير السائلة من أندية كرة القدم إلى شركات الطيران الاقتصادي التي كانت مرتبطة بشركة الاستثمار الخاصة الأم. وقد لحقت التداعيات بشركات التأمين الأميركية التي تنازلت عن مليارات الدولارات من الأصول للمجموعة.
وتخطط هيئة تنظيم التأمين البريطانية لإجراء اختبار إجهاد في العام المقبل بشأن فشل ترتيبات إعادة التأمين الممولة من قِبَل شركات التأمين. وتطالب الهيئة التنظيمية الشركات بوضع حدود على درجة إعادة التأمين التي تقوم بها مع شركات إعادة التأمين الفردية، ولكن أيضاً على إجمالي الأعمال التي تقوم بها عبر مجموعة من شركات إعادة التأمين المماثلة التي قد تتعرض لمشاكل في حالة تباطؤ سوق الائتمان.
ومن بين المتطلبات الأخرى، تطالب هيئة تنظيم الاحترازية شركات التأمين بوضع سياسات واضحة بشأن الضمانات التي تدعم ترتيبات إعادة التأمين هذه، وإثبات أن استعادة الضمانات في فترة من ضغوط السوق لن يجعلها في خرق لقواعد المملكة المتحدة بشأن الأماكن التي يمكنها الاستثمار فيها.
وقالت هيئة تنظيم الاحترازية إن العمل الذي قامت به بالفعل مع الشركات كشف عن “مستوى مرتفع بشكل خاص من عدم اليقين في احتمال وحجم الخسائر المحتملة” التي تعرضت لها شركات التأمين من خلال صفقات إعادة التأمين الممولة، بسبب “غياب البيانات العامة أو التاريخية أو التطلعية الكافية” بشأن مخاطر الطرف المقابل.
وفي الولايات المتحدة، عقدت الجمعية الوطنية لمفوضي التأمين اجتماعا يوم الخميس لمناقشة مقترحات لإجراء اختبارات إضافية من جانب شركات التأمين على الحياة على عقود إعادة التأمين الخاصة بها، مع التطرق إلى مسألة الشفافية.
وقال فريدريك أندرسن، كبير خبراء التأمين على الحياة في الجمعية الوطنية للتأمين على التأمين، في الاجتماع إن الهيئات التنظيمية الأميركية قد “تفقد الرؤية” في بعض الصفقات فيما يتصل بما إذا كانت الاحتياطيات كافية لدعم وعود حاملي الوثائق.
وأضاف في كلمته أمام الحضور “إن هذا الأمر والاستخدام المتزايد لإعادة التأمين في السنوات الأخيرة أدى إلى إثارة مخاوف محددة من قبل الجهات التنظيمية وأدى إلى مناقشتها على مدى الأشهر القليلة الماضية”.
