حذر بنك إنجلترا يوم الخميس مجموعات التأمين من أن الاعتماد على معيدي التأمين للمساعدة في تلبية زيادة الطلب على صفقات معاشات التقاعد للشركات يخاطر بخلق “ضعف نظامي” للقطاع وتقييد الاستثمار المحلي.
أدى ارتفاع أسعار الفائدة إلى إشعال النار في ظل ما يسمى بسوق الأقساط السنوية الضخمة ، حيث تفرغ الشركات التزامات المعاشات التقاعدية والأصول التي تدعمها لشركات التأمين. تم الإعلان عن أكبر صفقة من هذا النوع في المملكة المتحدة في فبراير ويتوقع المحللون أن يتم تحويل ما يصل إلى 60 مليار جنيه إسترليني من الفوائد إلى شركات التأمين هذا العام ، وهو ما يمثل رقمًا قياسيًا جديدًا.
تستفيد بعض شركات التأمين مما يعرف بـ “إعادة التأمين الممول” لزيادة قدرتها على إبرام الصفقات. وهذا ينطوي على تمرير جزء كبير من وعود التقاعد ، والأصول الكامنة وراءها ، إلى معيدي التأمين ، غالبًا في الولايات القضائية الأجنبية مثل برمودا.
في رسالة إلى المديرين التنفيذيين يوم الخميس ، حذرت شارلوت غيركين ، المديرة التنفيذية للإشراف على التأمين في هيئة التنظيم الحصيفة في بنك إنجلترا ، والتي تشرف على شركات التأمين ، من المخاطر الكامنة في هذه الهياكل.
وشمل ذلك خطر فشل معيدي التأمين ، مما يترك مقدمي المعاشات التقاعدية يدفعون المزايا ولكن بدون الأصول التي تدعمها – وأن الصدمة في أسواق الائتمان قد تجعل من الصعب على شركات التأمين الاستجابة.
وحذر غيركين من أن الاستخدام المنتظم لترتيبات إعادة التأمين الممولة لتلبية الطلب على صفقات الأقساط السنوية الكبيرة يشكل “مخاطر محتملة كبيرة” على القطاع.
وكتبت: “قد يكون التأثير هو تسريع عمليات النقل هذه على المدى القصير ، لكن ذلك سيكون على حساب خلق ثغرة نظامية في شكل تعرض مركّز لشركات إعادة التأمين المرتبطة التي تركز على الائتمان”.
وقالت إن استخدام مثل هذه المعاملات له أيضًا “تكلفة الفرصة البديلة” ، حيث إن الأصول التي تم التنازل عنها لمعيدي التأمين غير متاحة لإعادة الاستثمار في استثمارات طويلة الأجل في المملكة المتحدة ، وهو هدف رئيسي للحكومة.
وقد حددت الهيئة التنظيمية استخدام الضمانات الإضافية في صفقات إعادة التأمين الممولة ، مثل الأصول غير السائلة والمملوكة للقطاع الخاص ، والتي قد يكون من الصعب تداولها في سوق مجهدة ، وكذلك تلك التي لا تعكس بشكل كاف التزامات المعاشات التقاعدية التي كانت تعتزم دعمها.
وقالت الهيئة التنظيمية إنها تدرس ما إذا كانت هناك حاجة “لمزيد من الخطوات” لحماية سلامة القطاع. طلبت شركة Gerken من مجموعات التأمين إخطار الجهة المنظمة على الفور بمعاملات إعادة التأمين الممولة الفردية التي تم الدخول فيها من هذه النقطة فصاعدًا.
استفاد مقدمو الأقساط السنوية المجمعة بما في ذلك Aviva و Just Group من إعادة التأمين الممولة لدعم صفقاتهم. في تقريرها السنوي لعام 2022 ، قالت للتو إن الإعداد “مكننا من تحسين استخدامنا لرأس المال مع طموحنا لزيادة المبيعات”.
ولم يعلق أفيفا وجوست على الفور.
