احصل على تحديثات الأعمال والتمويل الصينية مجانًا
سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث الأعمال والتمويل الصيني أخبار كل صباح.
قام بنك الظل الصيني، الذي كان في قلب المخاوف بشأن عدم سداد المدفوعات للعملاء، بإقراض أموال للعديد من مطوري العقارات المتعثرين في البلاد، وفقًا لتحليل صحيفة فايننشال تايمز للملفات القانونية وملفات الشركات.
وأثارت الروابط بين شركة تشونغ رونغ، عملاق صناعة تمويل الظل في الصين التي تبلغ قيمتها ثلاثة تريليونات دولار، ومطوري العقارات المخاوف من الآثار غير المباشرة الناجمة عن التباطؤ في قطاع العقارات، الذي يمثل أكثر من ربع النشاط الاقتصادي في الصين.
وقد زاد هذا من المخاوف المتزايدة بشأن حالة الاقتصاد الصيني، الذي يكافح من أجل التعافي بعد جائحة كوفيد-19.
تقوم Zhongrong وبنوك الظل الأخرى في ما يسمى بصناعة الائتمان ببيع منتجات ادخارية عالية العائد لمستثمري التجزئة والشركات. ثم يقومون بعد ذلك بإقراض المدخرات للشركات في جميع أنحاء الصين، بما في ذلك شركات تطوير العقارات.
وقالت الشركة إن ما يقدر بنحو 11 في المائة من أصول Zhongrong مستثمرة في قطاع العقارات، لكنها لا تقدم معلومات عن أي من استثماراتها المحددة، وكثيراً ما تفتقر البيانات عبر الصناعة الأوسع إلى الشفافية.
ولم تكشف شركة Zhongrong عن مدفوعاتها الفائتة، وبدلاً من ذلك تم الإعلان عنها من خلال إيداعات البورصة من قبل الشركات المدرجة.
تظهر الإيداعات القانونية من عامي 2022 و2023 التي فحصتها صحيفة “فاينانشيال تايمز” أن شركة “زونجرونج” رفعت مطالبات بأكثر من 8.7 مليار رنمينبي (1.2 مليار دولار) ضد “سوناك”، التي كانت في السابق واحدة من أكبر شركات التطوير العقاري في الصين، والتي عجزت عن السداد في عام 2022. وتوصلت “سوناك” إلى خطة لإعادة هيكلة الديون الخارجية في آذار (مارس) الماضي. ليس من الواضح ما هي التسوية التي توصلت إليها Zhongrong مع Sunac، إن وجدت.
قامت شركة Zhongrong بتأخير مدفوعات منتجين مستحقين في مارس 2021 وأبريل 2022، وفقًا لإفصاح صدر في أبريل من شركة Zhejiang Jihua للمواد الكيميائية في مجال النسيج. وربطت تقارير وسائل الإعلام الحكومية المنتجات بالمشاريع العقارية التي طورتها شركة China Fortune Land Development وSunac، على التوالي.
في كانون الأول (ديسمبر) 2020، أقرضت شركة Zhongrong أموالا في شكل سندات دائمة بقيمة 1.5 مليار رنمينبي لشركة China Fortune Land Development، وفقا لإيداع الشركة الأخيرة. وتخلفت الشركة، وهي واحدة من أكبر شركات التطوير العقاري في الصين، عن سداد ديونها الدولية بعد شهرين.
كما أقرضت شركة Zhongrong مبلغًا غير معروف لشركة Yango، وهي شركة تطوير رئيسية أخرى عجزت عن السداد في عام 2022. وتم سدادها بمبلغ 3.3 مليار رنمينبي عندما تم بيع المشروع المتعلق بالقرض، وفقًا لإيداع Yango في حزيران (يونيو) من العام الماضي.
في أيار (مايو) 2022، رفعت شركة Zhongrong دعوى قضائية ضد شركة Evergrande ومطورين آخرين بشأن نزاع على عقد قرض بقيمة 1.9 مليار رنمينبي، وفقا لتقرير عام 2022 عن سندات Evergrande. ومن غير الواضح ما هو حجم تعرض شركة Zhongrong الإضافي لشركة Evergrande، الشركة المطورة الأكثر مديونية في العالم. في الشهر الماضي، قالت المجموعة العقارية إنها واجهت أكثر من 2000 دعوى قضائية تبلغ قيمتها 30 مليون رنمينبي أو أكثر، بقيمة إجمالية تبلغ نحو 535 مليار رنمينبي.
واجهت Zhongrong مشكلة في تأمين السداد من حكومة محلية واحدة على الأقل، والتي تشكل ديونها المرتفعة مصدر قلق كبير لبكين. قال صندوق استثمار حكومي في مدينة شيان في تقرير في تموز (يوليو) الماضي، إنه أخر سداد قرض بقيمة 900 مليون رنمينبي لشركة Zhongrong، وألقى اللوم على مشاكل تتعلق بـ “تطوير الأراضي”.
تمتلك شركة Zhongrong إجمالي أصول بقيمة 629 مليار رنمينبي، وفقا لتقريرها السنوي لعام 2022. وهي الشركة الائتمانية الكبيرة الوحيدة التي تمتلك أكثر من 10 في المائة من إجمالي استثماراتها في العقارات.
صناعة الائتمان الشاملة في الصين، التي تضم 68 شركة، لديها أصول إجمالية تبلغ 21 تريليون رنمينبي وتعرض مباشر للعقارات بقيمة 1.1 تريليون رنمينبي اعتبارا من الربع الأول من هذا العام، وفقا لجمعية الأمناء الصينية.
تحسب هذه البيانات السندات، التي غالبا ما يصدرها مطورو العقارات، في فئة منفصلة ولا تتضمن أرقام أدوات تمويل الحكومة المحلية. وتظهر البيانات أن تعرض الشركات الائتمانية للسندات زاد بأكثر من ثلاثة أضعاف منذ منتصف عام 2020.
وقال أحد المحللين الذين يغطون القطاع، والذي طلب عدم ذكر اسمه: “لا يوجد تفصيل لعدد (عائدات) السندات المستثمرة في قطاع العقارات”. “قد يكون التعرض الحقيقي أعلى مما تراه بالنسبة للعقار نفسه.”
ولم تستجب شركات Zhongrong وSunac وEvergrande وChina Fortune Land Development وYango وصندوق الحكومة المحلية في شيان وZhejiang Jihua لطلبات التعليق.
شارك في التغطية آندي لين في هونج كونج
