احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
ارتفعت قيمة تعرض بنك HSBC للقروض العقارية التجارية المتعثرة في هونج كونج ستة أضعاف تقريبا إلى أكثر من 3 مليارات دولار في النصف الأول من هذا العام، وهو ما يسلط الضوء على المخاطر التي يواجهها البنك البريطاني من جراء ركود سوق العقارات في المنطقة الصينية.
تعد هونج كونج أكبر سوق لقروض العقارات التجارية بالنسبة لبنك HSBC، حيث تمثل 45% من تعرضها، مقارنة بـ 18% للمملكة المتحدة.
وبحسب تقريره المالي للنصف الأول من هذا العام، كان لدى البنك الذي يقع مقره الرئيسي في لندن 3.2 مليار دولار من القروض العقارية التجارية “المتعثرة ائتمانيا” لعملاء هونج كونج حتى 30 يونيو، ارتفاعا من 576 مليون دولار فقط قبل ستة أشهر.
إن القفزة في حالات التخلف عن السداد هي علامة على كيف بدأ تباطؤ سوق العقارات التجارية في هونج كونج، المركز المالي الذي كان لسنوات أحد أغلى أسواق العقارات في العالم، في التأثير على البنوك. فقد انخفضت إيجارات المكاتب الرئيسية بأكثر من 35 في المائة منذ عام 2020، وفقًا لمستشار العقارات التجارية كوشمان آند ويكفيلد.
وقال ديفيد وونغ، رئيس تصنيفات البنوك في شمال آسيا لدى فيتش، إنه في حين كانت البنوك تحت ضغوط لعدة سنوات بسبب تعرضها لسوق العقارات في البر الرئيسي الصيني، فإن التركيز يتحول الآن إلى هونج كونج.
وقال وونغ “نحن أكثر ارتياحاً عندما نقول إن خطاً فاصلاً قد تم رسمه (لتعرض البنوك) للعقارات التجارية في الصين، مقارنة بهونج كونج. ولا أعتقد أننا رأينا القاع بعد”.
بلغ إجمالي قروض بنك إتش إس بي سي العقارية التجارية العالمية 79 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من يونيو. وبلغت قيمة القروض “المتعثرة ائتمانيًا” 3.2 مليار دولار أمريكي، وتشكل 9% من إجمالي قروض بنك إتش إس بي سي العقارية التجارية في هونج كونج.
وبموجب تعريف البنك، فإن هؤلاء المقترضين انتهكوا شروط قرضهم. وقد يشمل ذلك عدم سداد المدفوعات، ولكن قد يشمل أيضًا تدابير “غير مالية” مثل عدم تحقيق نسبة القرض إلى القيمة لرقم مستهدف متفق عليه.
وقال جورج الهديري، الذي أصبح الرئيس التنفيذي لبنك إتش إس بي سي في سبتمبر/أيلول، في مكالمة مع المحللين في أوائل أغسطس/آب عندما كان يشغل منصب المدير المالي، إن القروض “كانت جميعها ناجحة” على الرغم من تصنيف “عدد كبير منها” على أنها معوقة ائتمانيا.
ومع ذلك، قال البنك في تقريره المالي للنصف الأول من هذا العام، والذي نُشر في 31 يوليو، إن “بعض المقترضين سعوا إلى تأجيل الدفع لاستيعاب تحديات خدمة الديون”.
صرح بنك إتش إس بي سي لصحيفة فاينانشال تايمز هذا الأسبوع أن “الكثير” من المقترضين ما زالوا يدفعون الفائدة. ورفض متحدث باسم البنك تقديم أرقام عن عدد المقترضين الذين يدفعون الفائدة أو تقديم مزيد من التفاصيل حول تعليق الحديري.
وأعلن بنك ستاندرد تشارترد، الذي لديه مثل بنك إتش إس بي سي تعرض أكبر للقروض العقارية التجارية في هونج كونج مقارنة بأي منطقة أخرى، عن ارتفاع في نسبة المقترضين ذوي التصنيف الائتماني المنخفض في أحدث أرباحه، رغم أنه لم يصنف أي من القروض على أنها ذات تصنيف ائتماني ضعيف.
وقالت الشركة في إيداعاتها المقدمة في يوليو/تموز إنها خفضت تعرضها غير المضمون لمقترضي العقارات التجارية في هونج كونج بنسبة 19 في المائة منذ نهاية عام 2022. ورفضت ستاندرد تشارترد التعليق.
وقد وضعت أسعار الفائدة المرتفعة المقترضين في هونج كونج تحت الضغط في وقت انخفض فيه الطلب على المساحات المكتبية والتجارية، مع تباطؤ الاقتصاد الصيني وحملة بكين الأمنية الوطنية التي أثرت على ثقة المستثمرين الدوليين. كما دفعت التدابير الصارمة لمكافحة كوفيد-19 إلى هجرة العمال الأجانب أثناء الوباء.
وتظهر أرقام بنك إتش إس بي سي أن مجموعات هونج كونج شكلت 45% من إجمالي قروض البنك العقارية التجارية المتعثرة ائتمانيا اعتبارا من يونيو/حزيران، ارتفاعا من 13% قبل ستة أشهر.
وقال الحديري في مكالمة الأرباح إن البنك اتخذ “نهجًا حكيمًا على الأرجح” في إعادة تصنيف القروض وكان “مرتاحًا وواثقًا في التوقعات المتوسطة إلى الطويلة الأجل” لقطاع العقارات التجارية في هونج كونج، والذي سيستفيد من أي تخفيضات في أسعار الفائدة.
وقال البنك في ملف تقديمه إن تغطية الضمانات كانت قوية و”مستقرة على نطاق واسع” حتى مع انخفاض التقييمات، وإنه كان يضع مخصصات “منخفضة نسبيا” للخسائر الائتمانية على القروض بسبب الضمانات العالية.
وقال مينج لاو، كبير مسؤولي الشؤون المالية في البنك في آسيا، في مكالمة هاتفية مع المحللين: “أعتقد أن معدلات الشواغر بالنسبة لنا نحن المقيمين في هونج كونج أعلى في هذه المرحلة”. لكنه أضاف أن القروض تم هيكلتها بحيث يتمكن البنك من اللجوء إلى “أصول أخرى ونقد” من المقترضين.
وبحسب بيانات جمعتها شركة UBS لصالح صحيفة فاينانشال تايمز، قامت إحدى عشر من أكبر شركات تطوير العقارات في هونج كونج بخفض قيمة محافظ العقارات الاستثمارية الخاصة بها بنحو 23 مليار دولار منذ عام 2020.
وقال مارك ليونج، محلل العقارات في يو بي إس، إن شركات التطوير العقاري في هونج كونج قد تتعرض لمزيد من عمليات خفض القيمة في المستقبل القريب. وأضاف: “بالنسبة للمكاتب، من المرجح أن يستمر انخفاض الإيجار بسبب مشكلة العرض المتضخم، وقد ترتفع معدلات الشواغر”.
تسيطر عائلة كووك على العديد من شركات العقارات في المنطقة، وتسيطر عائلة لي على شركة هندرسون لاند ديفيلوبمنت، وتسيطر عائلة لي على شركة سي كيه أست، وتسيطر عائلة تشنغ على شركة نيو وورلد ديفيلوبمنت.
وقال غاري نج، الخبير الاقتصادي البارز في ناتيكسيس، إنه في حين من المتوقع أن يظل المطورون تحت الضغط، فإن معظمهم احتفظوا “بمواقف مالية سليمة” ويمكنهم الاستفادة من “الأموال القديمة” التي يحتفظ بها أباطرة الأعمال وعائلاتهم.
