احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
أرجأ بيل أكمان الطرح العام الأولي لصندوق الاستثمار الأمريكي بيرشينج سكوير يو إس إيه، بعد أيام من اعترافه بأن الصندوق سيجمع أموالاً أقل بكثير مما كان مخططاً له في البداية ومناشدته المستثمرين لدعم الصفقة.
كان التأجيل بمثابة انتكاسة مذهلة لمدير صندوق التحوط الملياردير، أحد أبرز الشخصيات في عالم الاستثمار، والذي توقع في السابق جمع 25 مليار دولار في ما كان ليكون أحد أكبر الاكتتابات العامة الأولية في التاريخ. ويبدو أن الأمر يتعلق بتعليقات وردت في خطاب للمستثمرين في وقت سابق من هذا الأسبوع تجاوزت نطاق المعلومات المقدمة إلى الجهات التنظيمية في ملف الاكتتاب العام الأولي للصندوق، مما قد ينتهك القواعد التي تحكم اتصالات المستثمرين.
وأشارت الرسالة إلى نشاط تداول محتمل للأسهم بعد الطرح العام الأولي، فضلاً عن سجل الطلبات المتزايد للصفقة. وقال شخصان مشاركان في الصفقة إن البنوك التي تقود الإدراج، وهي المجموعة التي تضم سيتي جروب، ويو بي إس، وبنك أوف أميركا، وجيفريز، تنتظر لترى ما إذا كان ذلك سيثير أي مخاوف لدى الجهات التنظيمية للأوراق المالية في الولايات المتحدة.
وأشار شخص ثالث إلى وجود “مشكلة” في أحد المستندات، في إشارة إلى الرسالة. وأضاف الأشخاص أنهم يتوقعون أن يستغرق التأخير عدة أيام، لكن الشركة لا تزال تخطط للطرح العام.
أصدرت شركة بيرشينج سكوير بيانًا في وقت متأخر من يوم الجمعة قالت فيه إنها “تمضي قدمًا في طرحها العام الأولي” وستعلن عن الأسعار في تاريخ لاحق. ورفض ممثل الشركة التعليق بشكل أكبر ردًا على أسئلة محددة حول الرسالة أو القضايا التنظيمية المحتملة.
ورفضت سيتي وبنك أوف أميركا التعليق، ولم ترد يو بي إس وجيفيريز على الفور.
وكتب أكمان في الرسالة: “نعتقد أن العامل الأكثر أهمية في خلق قيمة طويلة الأجل لشركة بيرشينج سكوير ليس حجم الطرح العام الأولي لشركة PSUS، بل كيفية تداولها في السوق. وبالتالي فإن هذه الصفقة تدور حول طرح عام أولي ناجح منذ اليوم الأول وتداول ناجح بسعر أعلى بعد ذلك”.
وأضاف: “نعتقد أن تجارة التجزئة في الولايات المتحدة ستكون مصدرًا ضخمًا للطلب في السوق بعد البيع”.
تضع هيئة الأوراق المالية والبورصة قيوداً على كيفية تسويق الشركات لأنفسها قبل إدراج أسهمها في البورصة في محاولة لحماية المستثمرين المحتملين. كما تحرص الشركات عموماً على عدم تقديم إرشادات مستقبلية قد تعرضها للمساءلة القانونية.
ونشرت بورصة نيويورك رسالة قصيرة على موقعها الإلكتروني تقول فيها إن الطرح العام الأولي قد تم تأجيله، دون إضافة مزيد من التفاصيل.
وتنصلت شركة بيرشينج سكوير يو إس إيه، التي تخطط لإدراج أسهمها تحت الرمز PSUS، من تعليقات أكمان في الملف التنظيمي الذي تضمن الرسالة يوم الخميس.
وكان أكمان قد خفض حجم الاكتتاب العام الأولي المستهدف من 25 مليار دولار في الأسابيع السابقة إلى ما بين 2.5 مليار دولار و4 مليارات دولار، وفقا للرسالة المرسلة إلى المستثمرين في بيرشينج سكوير هولدينجز.
وقال في الرسالة: “هذه لحظة يمكنكم فيها تقديم المساعدة الكبيرة لبيرشينج سكوير من خلال المشاركة في عرض PSUS وتقديم طلبكم للبنوك، وكلما كان ذلك أسرع كان ذلك أفضل”.
وكشف أيضًا أن المستثمرين المحتملين أعربوا عن شكوكهم في أن أسهم PSUS سوف يتم تداولها بسعر أعلى من صافي الأصول التي تديرها، وهي نقطة حاسمة في حملة التسويق التي شنها أكمان في الأسابيع الأخيرة.
كانت الشركة تخطط لتسعير إدراجها يوم الاثنين وكان من المقرر أن تبدأ الأسهم في التداول في اليوم التالي على لوحة التداول الكبرى. وتخطط الشركة للاستثمار في شركات كبيرة يعتقد أكمان وفريقه أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وتتمتع بمزايا تنافسية.
إعداد إضافي من جيمس فونتانيلا خان وأميليا بولارد وأراش مسعودي
