قد تشهد البنوك في رابطة دول جنوب شرق آسيا المكونة من 10 أعضاء آخر أرباح كبيرة من القروض في عصر التمويل المرتفع الحالي مع انخفاض أسعار الفائدة التي تلوح في الأفق.
أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى خفض أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة بسبب مخاوف انخفاض التضخم، مما يجعل الاقتراض أرخص تدريجياً. وبالنسبة لأكبر بنوك آسيان، والتي يوجد معظمها في سنغافورة، فإن نمو الدخل من القروض قد يتباطأ خلال الأشهر المقبلة.
قال كافان تشوكسي، مستشار الثروات في شركة KC Consulting لاستشارات الشركات: “من المحتم أن تتغير هذه البيئة”. “من الضروري أن تعيد البنوك توجيه تركيزها نحو وضع استراتيجيات للحفاظ على النمو وسط بيئات أسعار الفائدة المتطورة.”
وتشير المؤسسات المالية السنغافورية الثلاث الكبرى – دي بي إس، وبنك يونايتد أوفرسيز، والمؤسسة المصرفية الصينية الخارجية – إلى أسعار الفائدة الفيدرالية عند تحديد أسعار قروضها الخاصة. وتشير التوقعات إلى أن النمو في أرباح الفائدة ربما يكون قد بلغ ذروته.
قال OCBC يوم الأربعاء إن صافي هوامش الفائدة – الفرق بين ما يكسبه البنك من القروض وما يتعين عليه دفعه للمودعين، مقارنة بالأصول المدرة للفائدة – يجب أن يتراوح من 2.2 في المائة إلى 2.25 في المائة في عام 2024، أي أقل من 2.29 في المائة المائة المسجلة في الربع الرابع من العام الماضي.
حقق البنك ربحًا صافيًا قدره 1.6 مليار دولار سنغافوري (1.2 مليار دولار أمريكي) للربع من أكتوبر إلى ديسمبر، بزيادة 12 في المائة عن الفترة نفسها من عام 2022، حتى مع توقع البنك “نمو منخفض في القروض من رقم واحد” في عام 2024.
وقالت هيلين وونغ، رئيسة OCBC، خلال مؤتمر الأرباح يوم الأربعاء: “نتوقع أن يكون عام 2024 عامًا أكثر تحديًا من عام 2023”. “هل سيكون هناك رأسا على عقب؟ يعتمد الأمر أيضًا على الكيفية التي ستظهر بها بيئة أسعار الفائدة فعليًا في بقية العام.
أشار UOB من OCBC في أحدث إصدار للأرباح إلى أن هوامش الفائدة قد بلغت ذروتها. في الأسبوع الماضي، قال البنك إن صافي هوامش الفائدة بلغ 2.02 في المائة في الفترة من أكتوبر إلى ديسمبر – وهو أدنى مستوى في جميع الأرباع في عام 2023. وبلغ الهامش العام الماضي 2.14 في المائة في الفترة من يناير إلى مارس، مع انخفاض النتائج بشكل مطرد على مدى أرباع متتالية.
“الأمر واضح جدًا فيما يتعلق ببيئة أسعار الفائدة المتراجعة. . . وقال لي واي فاي، المدير المالي لشركة UOB، خلال مؤتمر صحفي حول الأرباح الأسبوع الماضي: “إن القدرة على إدارة تكاليف الودائع ستكون أكثر أهمية من القدرة على إدارة العائد”. “التحدي الذي نواجهه هو الحفاظ على خطة التنفيذ الوطنية. . . علينا أن ندير قاعدة ودائعنا بقوة.”
ومن أجل الحفاظ على قدرتها التنافسية، قامت البنوك السنغافورية برفع مدفوعات الفائدة للمودعين في العصر الحالي الذي يتسم بارتفاع تكاليف التمويل. لكن نفس التكاليف كانت ستمنع بعض العملاء من زيادة الرفع المالي أو الحصول على استدانة جديدة، مما يضع المقرضين في وضع حيث تنخفض الربحية من القروض.
كتبت كارمن لي، المحللة في وحدة أبحاث الاستثمار التابعة لـ OCBC، في تقرير هذا الشهر أن تباطؤ النمو في القروض والتباطؤ غير المتوقع في ظروف البيئة الكلية في أسواق آسيان الرئيسية لـ UOB يمثلان مخاطر بالنسبة للبنك.
وكتبت عن الارتفاع السابق: “تحسن صافي هوامش الفائدة من 1.86 في المائة في السنة المالية 22 إلى 2.09 في المائة في السنة المالية 23″، مع الإشارة إلى التوقعات الأقل إيجابية في المستقبل. “تقوم إدارة (UOB) بتوجيه NIM بحوالي 2 في المائة في السنة المالية 24.”
وفي أماكن أخرى من رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان)، يواجه المقرضون التايلانديون والإندونيسيون أيضًا ضغوطًا على الأرباح. لاحظت وكالة أبحاث الائتمان CreditSights في تقرير صدر في كانون الثاني (يناير) عن المقرضين في تايلاند، بما في ذلك بنك كرونج تاي، وبنك تي إم بي ثانشارت، وبنك بانكوك، أن “هوامش صافي الفائدة ربع السنوية تقترب من ذروتها أو بلغت ذروتها”.
وقال التقرير “شهد نمو القروض ربعا ضعيفا آخر (من أكتوبر إلى ديسمبر) بسبب التركيز المشترك على الجودة نظرا لارتفاع ديون الأسر وتحدي الشركات الصغيرة والمتوسطة، وسط انتعاش اقتصادي لا يزال بطيئا وغير متساو”. “لا تزال البنوك حذرة بالنسبة للسنة المالية 24.”
في إندونيسيا، لاحظت CreditSights في فبراير أن المقرضين بنك مانديري وبنك نيجارا إندونيسيا “قدموا أداء قويا” في العام الماضي، على الرغم من أن كلاهما واجه المزيد من ضغوط صافي الفائدة.
وقال التقرير: “ارتفعت تكاليف التمويل مرة أخرى في الربع الرابع، لذلك شهد كلا البنكين ضغط صافي هامش الفائدة على أساس ربع سنوي”. “لقد توجه كلا البنكين إلى أن يكون صافي هامش الفائدة ثابتًا بشكل عام إلى أقل قليلاً للسنة المالية 24.”
أفاد بنك دي بي إس، أكبر بنك في جنوب شرق آسيا من حيث إجمالي الأصول، هذا الشهر أن صافي هامش الفائدة في الفترة من تشرين الأول (أكتوبر) إلى كانون الأول (ديسمبر) بلغ 2.13 في المائة، وهو ما يزيد قليلاً عن نسبة 2.12 في المائة المسجلة في الفترة من كانون الثاني (يناير) إلى آذار (مارس) وثاني أدنى رقم في العام الماضي. تم تسجيل ذروة الأداء في عام 2023 في الفترة من يوليو إلى سبتمبر عندما تم حجز صافي هامش الفائدة بنسبة 2.19 في المائة.
قال رئيس DBS، بيوش جوبتا، خلال مكالمة هاتفية حول الأرباح هذا الشهر: “لقد اتخذنا قرارًا واعيًا بوضع بعض الأصول ذات السعر الثابت في نهاية الربع الثالث والربع الرابع”. “لقد وضعنا حوالي 30 مليار دولار سنغافوري في تلك الفترة الزمنية فقط لتثبيت أسعار الفائدة لحمايتنا من انخفاض أسعار الفائدة”.
أشار تقرير صادر عن وحدة أبحاث الأسهم في جيفريز هذا الشهر إلى تدهور توقعات الاقتصاد الكلي العالمي باعتباره خطرًا على DBS، مما قد يحد من أي ارتفاع في عوائد رأس المال للبنك، بعد أن نشر البنك نتائج أرباحه.
وأشار التقرير إلى أن “(الشركة) لا ترى أي ضغوط في الكتاب في الوقت الحالي”. “نحن نرى اتجاهًا صعوديًا محدودًا إلى حد ما. . . مع ارتفاع التكاليف قليلاً و. . . NIM أكثر ليونة بشكل طفيف.
ولكن ربما لا يزال هناك بعض الوقت المتبقي للبنوك مثل DBS لتحقيق أقصى استفادة من تكاليف التمويل المرتفعة، مع إشارة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى اتباع نهج حذر تجاه أي تخفيضات في أسعار الفائدة في المستقبل.
في تقرير صدر هذا الشهر، أبرزت وحدة الأبحاث العالمية التابعة لبنك HSBC أنه بالنسبة للبنك المركزي الأمريكي، فإن “توقيت أي تحرك لخفض أسعار الفائدة ربما لا يزال يعتمد بشكل كبير على قراءات التضخم القادمة في الأشهر المقبلة”.
“لدينا ثقة متزايدة”، أشار بنك HSBC، نقلاً عن تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جاي باول في اجتماع يناير. “ولكن ليس إلى الحد الذي نشعر فيه أنه قرار ذو أهمية كبيرة لبدء عملية إعادة الاتصال بالقيود.”
أ إصدار تم نشر هذه المقالة لأول مرة بواسطة Nikkei Asia في 27 فبراير. ©2024 Nikkei Inc.، جميع الحقوق محفوظة.
