تتفوق شركات التكنولوجيا الكبرى في الإنفاق على شركات رأس المال الاستثماري في جنون الاستثمار في الذكاء الاصطناعي

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

لقد أنفقت شركات التكنولوجيا الكبرى بشكل كبير مجموعات رأس المال الاستثماري باستثمارات في الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي هذا العام، حيث تستخدم الشركات العملاقة القائمة عضلاتها المالية للسيطرة على القطاع الذي يحظى بتغطية إعلامية كبيرة.

أبرمت شركات مايكروسوفت وجوجل وأمازون العام الماضي سلسلة من الصفقات الضخمة، تصل إلى ثلثي الـ 27 مليار دولار التي جمعتها شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة في عام 2023، وفقا لبيانات جديدة من باحثي السوق الخاصة PitchBook.

يسلط هذا الإنفاق الضخم، الذي انفجر بعد إطلاق ChatGPT من OpenAI في نوفمبر 2022، الضوء على كيفية قيام أكبر مجموعات وادي السيليكون بمزاحمة مستثمري التكنولوجيا التقليديين للحصول على أكبر الصفقات في الصناعة.

صعود الذكاء الاصطناعي التوليدي – الأنظمة القادرة على إنتاج مقاطع فيديو ونصوص وصور وصوت تشبه البشر في ثوانٍ – اجتذب أيضًا كبار المستثمرين في وادي السيليكون. لكن شركات رأس المال الاستثماري تم التفوق عليها، بعد أن اضطرت إلى إبطاء إنفاقها مع تكيفها مع أسعار الفائدة المرتفعة وانخفاض التقييمات لشركات محافظها الاستثمارية.

قالت نينا أشادجيان، الشريكة: “على مدار العام الماضي، شهدنا السوق يتحد بسرعة حول عدد قليل من النماذج الأساسية، مع دخول كبار اللاعبين في مجال التكنولوجيا وضخ مليارات الدولارات في شركات مثل OpenAI، وCohere، وAnthropic، وMistral”. في شركة المشاريع الأمريكية Index Ventures، في إشارة إلى بعض أفضل الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي.

وأضافت: “بالنسبة لرأس المال الاستثماري التقليدي، كان عليك أن تكون مبكرًا ويجب أن تكون لديك قناعة – مما يعني أن تكون على دراية بأحدث أبحاث الذكاء الاصطناعي ومعرفة الفرق التي تخرج من Google DeepMind وMeta وغيرهما”.

ساعدت سلسلة من الصفقات، مثل استثمار مايكروسوفت بقيمة 10 مليارات دولار في OpenAI بالإضافة إلى مليارات الدولارات التي جمعتها شركة Anthropic ومقرها سان فرانسيسكو من كل من Google وAmazon، في رفع الإنفاق الإجمالي على مجموعات الذكاء الاصطناعي إلى ما يقرب من ثلاثة أضعاف الرقم القياسي السابق 11 مليار دولار تم تحديدها قبل عامين.

وصل الاستثمار في المشاريع التكنولوجية إلى مستويات قياسية في عام 2021، حيث استفاد المستثمرون من أسعار الفائدة المنخفضة للغاية لجمع وتوزيع مبالغ ضخمة عبر مجموعة من الصناعات، لا سيما تلك الأكثر تعطلًا بسبب كوفيد-19.

كما التزمت مايكروسوفت بمبلغ 1.3 مليار دولار لشركة Inflection، وهي شركة ناشئة أخرى تعمل في مجال الذكاء الاصطناعي، في الوقت الذي تتطلع فيه إلى التفوق على منافسيها مثل جوجل وأمازون.

يعد إنشاء أدوات الذكاء الاصطناعي الإبداعية وتدريبها عملية مكثفة، وتتطلب قوة حاسوبية هائلة ومالًا نقديًا. ونتيجة لذلك، فضلت الشركات الناشئة الشراكة مع شركات التكنولوجيا الكبرى التي يمكنها توفير البنية التحتية السحابية والوصول إلى أقوى الرقائق بالإضافة إلى الدولارات.

وقد أدى ذلك إلى ارتفاع سريع في تقييمات الشركات الناشئة الخاصة في هذا المجال، مما يجعل من الصعب على شركات رأس المال المغامر المراهنة على الشركات التي تتصدر طليعة التكنولوجيا. يسعى بيع أسهم الموظفين في شركة OpenAI إلى تقييم الشركة بمبلغ 86 مليار دولار، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف التقييم الذي تلقته في وقت سابق من هذا العام.

قال باتريك مورفي، الشريك المؤسس في شركة Tapestry VC، وهي شركة مبكرة: “حتى كبار المستثمرين في العالم، الذين يديرون عشرات المليارات من الدولارات، لا يمكنهم التنافس للحفاظ على استقلالية شركات الذكاء الاصطناعي هذه وخلق منافسين جدد يزيحون شركات التكنولوجيا الكبرى”. مرحلة شركة رأس المال الاستثماري.

“في هذا التحول في منصة الذكاء الاصطناعي، فإن معظم الشركات التي من المحتمل أن تظهر حتى الآن والتي يبلغ عددها شركة واحدة في المليون قد تم الاستيلاء عليها بالفعل من قبل شركات التكنولوجيا الكبرى.”

ومع ذلك، فإن شركات رأس المال الاستثماري ليست غائبة عن السوق. Thrive Capital، شركة جوش كوشنر ومقرها نيويورك، هي المستثمر الرئيسي في بيع أسهم الموظفين في OpenAI، بعد أن دعمت الشركة بالفعل في وقت سابق من هذا العام. واصلت Thrive الاستثمار خلال فترة الانكماش في الإنفاق الاستثماري في عام 2023.

وجمعت ميسترال، ومقرها باريس، نحو 500 مليون دولار من مستثمرين من بينهم شركتا المشاريع أندريسن هورويتز وجنرال كاتاليست، وشركة صناعة الرقائق إنفيديا منذ تأسيسها في مايو من هذا العام.

تسعى بعض شركات رأس المال الاستثماري إلى الاستثمار في الشركات التي تبني التطبيقات التي يتم بناؤها على ما يسمى “النماذج الأساسية” التي طورتها شركة OpenAI وAnthropic، بنفس الطريقة التي بدأ بها تطوير التطبيقات على الأجهزة المحمولة في السنوات التي تلت ظهور الهواتف الذكية.

قالت سارة جو، مؤسسة شركة كونفيكشن الاستثمارية التي تركز على الذكاء الاصطناعي: “هناك أسطورة مفادها أن الشركات النموذجية التأسيسية فقط هي التي تهم”. “هناك مساحة كبيرة من مجالات تطبيقات الذكاء الاصطناعي التي لم يتم استكشافها بعد، والعديد من شركات الذكاء الاصطناعي الأكثر قيمة ستكون جديدة بشكل أساسي.”

تقارير إضافية بواسطة تيم برادشو