افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تتعرض شركة Telecom Italia للتهديد باتخاذ إجراء قانوني من شركة Vivendi، أكبر مساهم منفرد فيها، بعد قبول عرض KKR الذي يصل إلى 22 مليار يورو لشراء شبكة الهاتف الثابت والإنترنت التابعة لمجموعة الاتصالات.
ووافق مجلس إدارة تليكوم إيطاليا على البيع يوم الأحد بأغلبية الأصوات. ويأتي ذلك بعد عامين من أول عرض استحواذ قدمته شركة الأسهم الخاصة بقيمة 33 مليار يورو، والذي ينص على تحويل الشركة إلى شركة خاصة.
وردا على ذلك، قالت مجموعة وسائل الإعلام الفرنسية في بيان إنها “تأسف بشدة” لقبول مجلس الإدارة العرض دون طلب “تصويت من المساهمين”. وأضافت أنها “ستستخدم كافة الوسائل القانونية المتاحة لها للطعن في هذا القرار”.
ومع ذلك، قال مجلس الإدارة إن قرار قبول العرض كان من “اختصاصه الحصري”. كما كلفت الرئيس التنفيذي بيترو لابريولا بتوقيع العقود والتحقق من إمكانية تلقي عرض ملزم بقيمة أعلى لشبكتها البحرية سباركل.
وبموجب الصفقة، المتوقع إبرامها في الصيف المقبل، قالت شركة تيليكوم إيطاليا إنها ستخفض كومة ديونها البالغة 26 مليار يورو بنحو 14 مليار يورو. وقالت الشركة ذات التصنيف غير المرغوب فيه أيضًا إن الصفقة ستقلل من القيود التنظيمية في سوقها المحلية، والتي أعاقت نموها، وستساعدها في الحفاظ على المرونة الاستراتيجية.
وتأمل شركة Telecom Italia أن تؤدي الخطة إلى تحسين سعر سهم الشركة، الذي انخفض إلى 0.26 يورو للسهم الواحد، لكن Vivendi عارضته منذ فترة طويلة. وتمتلك المجموعة المملوكة لعائلة بولوريه حصة تبلغ 23.75 في المائة وأكثر من 17 في المائة من حقوق التصويت في شركة تيليكوم إيطاليا.
استثمرت المجموعة الفرنسية أكثر من 4 مليارات يورو في بناء الحصة على مدى السنوات الثماني الماضية، واضطرت إلى شطب استثماراتها مرتين مع انخفاض تقييم شركة تيليكوم إيطاليا وسط ارتفاع الديون، وإصلاحات الإدارة المتعددة، وانخفاض الهوامش وزيادة المنافسة المحلية.
ورفضت فيفيندي في السابق خططًا لفصل الشبكة عن أعمال الخدمات الخاصة بالمجموعة، قائلة إن شركة تليكوم إيطاليا قللت من قيمتها الحقيقية.
تم تعيين لابريولا، بدعم من فيفيندي، قبل عامين بعد الإطاحة بسلفه بسبب العرض الأول الذي قدمته KKR. ومنذ ذلك الحين أصبح الراعي الرئيسي لخطة KKR لتقسيم الأعمال وتحويلها.
وقال في بيان: “عامان من العمل الشاق اختتمنا بقرار تاريخي سيشهد إنشاء شركتين منفصلتين بآفاق تطوير جديدة تمامًا”.
وكانت الحكومة الإيطالية، التي يمكنها الاعتراض على الصفقات المتعلقة بالبنية التحتية للاتصالات، قد أعطت الضوء الأخضر للصفقة الشهر الماضي. وتخطط وزارة الخزانة في روما لإنفاق أكثر من ملياري يورو للحصول على حصة 20 في المائة في شركة الشبكة، إلى جانب شركة KKR، للإشراف على الأصول التي تعتبرها استراتيجية.
