ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في تبادل الصناديق المتداولة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
لدى شركة Ark Investment Management التابعة لشركة Cathie Wood عرض جديد للمستثمرين الذين قد يشعرون بالقلق إزاء الخسائر الفادحة التي تكبدها مدير الأصول بسبب ارتفاع أسعار الفائدة – فكر في عمليات شطب الضرائب.
المنتج الاستثماري الرئيسي لشركة وود – صندوق ARK Innovation المتداول في البورصة بقيمة 6.3 مليار دولار، والمعروف باسم ARKK – انخفض بأكثر من 25 في المائة خلال الأشهر الثلاثة الماضية، وفقا لشركة Morningstar.
بعد عام 2020 الاستثنائي وعلى الرغم من ارتفاعه بنسبة 17 في المائة تقريبًا منذ 1 يناير، حققت ARKK عائدًا سنويًا لمدة ثلاث سنوات بنسبة -28 في المائة. ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى عام 2022 الكارثي، عندما انخفض بنحو 67 في المائة.
نظرًا لأن استراتيجيات Ark خسرت الكثير من الأموال منذ أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في رفع أسعار الفائدة في مارس 2022، فإن الشركة تخبر المستثمرين أنه من غير المرجح أن يتحملوا ضرائب على توزيعات أرباح رأس المال عبر ARKK وصناديق الاستثمار المتداولة الأخرى التي تديرها Wood بشكل نشط خلال العامين التاليين على الأقل. سنين.
“وهذا يعني أن المساهمين الحاليين والمستقبليين في صناديق ARK ETFs يمكن أن يظلوا مستثمرين في الابتكار المدمر بطريقة مركبة، دون أن يتم فرض ضرائب عليهم، لمدة عامين آخرين أو أكثر”، حسبما جاء في مذكرة بحثية من Ark كتبها مدير التقارير المالية ومحاسبة الصناديق Rob Kamentsev. .
ويتعلق الإعفاء الضريبي المتوقع بحجم خسائر آرك وهيكل صناديق الاستثمار المتداولة، التي تحتفظ بأوراق مالية مماثلة لصناديق الاستثمار المشتركة ولكنها تتداول في بورصات مماثلة للأسهم وتستفيد من معاملة ضريبية منفصلة.
في الواقع، يمكن “تحرير” مليارات الدولارات من الخسائر التي تكبدتها صناديق الاستثمار المتداولة في Ark منذ أوائل عام 2022 بمرور الوقت لتعويض صافي المكاسب الخاضعة للضريبة الموزعة على المساهمين، وفقًا لشركة Wood’s.
قالت Ark في ندوة عبر الإنترنت ربع سنوية للصندوق يوم الخميس إن تقديرها لشهر ديسمبر 2025 كان تقديرًا متحفظًا، وأن خسائر رأس المال قد تكون كافية لتعويض الالتزامات الضريبية حتى سبتمبر 2027.
انخفضت العديد من الممتلكات الكبيرة لـ ARKK، مثل Zoom وBlock، هذا العام، مما عوض الأداء الأقوى لأمثال Coinbase وRoku. في حين أن شركة تيسلا التي تمتلك أعلى أسهمها الدائمة ارتفعت بنسبة 100 في المائة تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن، إلا أن سهمها لا يزال أقل بكثير من أعلى مستوياته في أواخر عام 2021 وأوائل عام 2022.
أشارت وود في الندوة عبر الإنترنت يوم الخميس إلى أنها تعتقد أن إمكانية توفير الضرائب التي تقدمها صناديق الاستثمار المتداولة التابعة لشركتها لا تحظى بالتقدير الكافي.
وقال وود: “لا أعتقد أن الكثير من الناس يفهمون ما هي الأصول التي نمتلكها فيما يتعلق بترحيل خسائر الضرائب تلك”.
Ark، التي لم تبلغ عن أي توزيعات للدخل أو مكاسب رأس المال في عام 2022 بعد القيام بذلك في عام 2021، لم تستجب لطلبات التعليق الإضافي.
أحد أهم عوامل الجذب لصناديق الاستثمار المتداولة بالنسبة للمستثمرين هو قدرتها على إدارة الممتلكات لتأجيل التزامات ضريبة أرباح رأس المال. يروج مقدمو صناديق الاستثمار المتداولة بشكل روتيني للمزايا الضريبية المختلفة لمنتجاتهم مقارنة بأنواع الصناديق الأمريكية الأخرى. يعد قرار آرك ببث المزايا الضريبية لخسائرها مع تقديم جدول زمني تقديري للمزايا الضريبية أقل شيوعًا، حتى بالنسبة لمجموعة من المعروف أن مؤسسها يقدم تنبؤات جريئة.
قال تود روزنبلوث، مدير الأبحاث في شركة VettaFi الاستشارية: “إنهم يهدفون إلى الشفافية، لكنهم يقدمون توقعات تطلعية – وهذا أمر غير طبيعي في إدارة الأصول”.
“إن التوقيت المحدد ووضع المزيد من الإيجابية على الأداء التاريخي الصعب يبرز مقارنة بصناديق الاستثمار المتداولة الأخرى.”
أظهرت الأبحاث أن آلية مؤسسة التدريب الأوروبية للتعامل مع طلبات استرداد الأوراق المالية الأساسية تؤدي إلى أعباء ضريبية أقل من الصناديق المشتركة. ظهرت هذه الظاهرة مؤخرًا في نهاية عام 2021، عندما واجهت العديد من الصناديق المشتركة النشطة توزيعات كبيرة لمكاسب رأس المال في نهاية العام – أحيانًا أكثر من 20 في المائة من صافي قيمة الأصول – بينما كان الرقم بالنسبة لمعظم صناديق الاستثمار المتداولة 1 في المائة أو أقل. .
كان احتمال دفع ضرائب أقل عاملاً دافعًا للمستثمرين، الذين ظلوا يستثمرون أموالهم بشكل ثابت في صناديق الاستثمار المتداولة بينما ينسحبون من صناديق الاستثمار المشتركة. ومع ذلك، تستمر صناديق الاستثمار المشتركة بشكل جماعي في الاحتفاظ بحصة أكبر بكثير من كعكة الاستثمار الأمريكية مقارنة بصناديق الاستثمار المتداولة.
