افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
جمعت شركة كيه كيه آر رقما قياسيا قدره 6.4 مليار دولار لأحدث صندوق للبنية التحتية الآسيوية، متوجة بذلك شهرا من النشاط الاستثماري المحموم في القطاع في وقت تباطأت فيه عملية جمع الأموال على نطاق أوسع للأسهم الخاصة.
ومع إضافة صندوق ثان، أصبح لدى أعمال البنية التحتية الآسيوية لمجموعة الأسهم الخاصة المدرجة في نيويورك الآن 13 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة، على الرغم من أن رهانها تجنب إلى حد كبير الصين، أكبر اقتصاد في المنطقة، وركز بدلاً من ذلك على أسواق أخرى بما في ذلك الهند وجنوب شرق آسيا. -شرق اسيا.
وقد اندفعت الأسهم الخاصة إلى البنية التحتية في الأشهر الأخيرة، حيث جمعت الأموال للاستثمار في تحول الطاقة والتحول الرقمي، في حين توافد المستثمرون على العوائد المستقرة طويلة الأجل التي توفرها فئة الأصول في وقت يتسم بقدر أكبر من التقلبات العالمية.
قال ديفيد لوبوف، الرئيس المشارك لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ والرئيس الإقليمي للبنية التحتية في KKR، إنه يتوقع المزيد من نشاط إبرام الصفقات هذا العام بعد ندرة في عام 2023، مع ظهور العديد من مصادر رأس المال الجديدة، بما في ذلك المستثمرين المباشرين، بالإضافة إلى لاعبي الأسهم الخاصة.
وكانت البنية التحتية في قلب موجة من النشاط في الأسابيع الأخيرة، حيث قام بعض مديري الأصول بشراء شركات الاستثمار في البنية التحتية للحصول على موطئ قدم في السوق وقام آخرون بجمع أكبر أموالهم الخاصة على الإطلاق في مجال البنية التحتية.
ودفعت شركة بلاك روك الأمريكية 12.5 مليار دولار للاستحواذ على جلوبال إنفراستراكتشر بارتنرز لإنشاء أكبر شركة للبنية التحتية في العالم، في حين جمع البنك الأسترالي والمجموعة الاستثمارية ماكواري رقماً قياسياً بأكثر من 8 مليارات يورو لصندوقها الأوروبي الجديد للبنية التحتية. كما أشارت شركات بلاكستون وستونبيك وآي سكويرد كابيتال إلى اهتمامها المتزايد بهذا الفضاء، حيث تعرضت قدرة الحكومات على تمويل البنية التحتية لضغوط.
يعد صندوق شركاء البنية التحتية لآسيا والمحيط الهادئ التابع لشركة KKR، والذي تبلغ قيمته 6.4 مليار دولار، أكبر صندوق إقليمي مخصص للبنية التحتية. في مقابلة مع صحيفة فاينانشيال تايمز، قال لوبوف إن الصندوق الجديد سيطبق “رافعة مالية متواضعة” في صفقاته ويركز على “المناطق الجغرافية التي شعرنا فيها أن سجل الإنجازات، فضلا عن توفير الفرص، والخلفية التنظيمية، كانت داعمة”. وأضاف أن ذلك يشمل الهند وكوريا الجنوبية والفلبين واليابان وسنغافورة وأستراليا ونيوزيلندا.
قامت KKR بعشرة استثمارات حتى الآن من الصندوق الجديد، حيث وزعت أكثر من نصف رأس المال عبر الطاقة والبنية التحتية الرقمية وأصول التصنيع. وحتى الآن، تجنبت إلى حد كبير إبرام صفقات في الصين من صناديق البنية التحتية الآسيوية.
وقال لوبوف: “إنه صندوق لعموم آسيا، لذا يمكننا تخصيص رأس المال بشكل ديناميكي، ولكن فيما يتعلق بأسهم البنية التحتية البالغة 13 مليار دولار، فقد تم تخصيص أقل من 2 في المائة للصين”. “نحن كشركة KKR لدينا حضور قوي حقًا في الصين، ولكن الفرص كانت موجودة في الأسواق التي ذكرتها.”
وشعر المستثمرون الأجانب بالاستياء من الصين، مع تعثر النمو في البلاد وتصاعد التوترات الجيوسياسية مع الولايات المتحدة. وقال لوبوف إن المستثمرين في صندوق كيه كيه آر منقسمون بالتساوي بين آسيا والشرق الأوسط وأوروبا وأمريكا الشمالية.
وتشمل الصفقات حتى الآن استثمارًا بقيمة 650 مليون دولار في مجموعة Serentica Renewables الهندية لإزالة الكربون، وضخ 800 مليون دولار مقابل حصة 20 في المائة في أعمال مراكز البيانات التابعة لشركة الاتصالات السنغافورية Singtel، واستثمار 400 مليون دولار في شركة OMS Group الآسيوية للكابلات البحرية.
ومع ذلك، كانت هناك مخاوف بشأن اندفاع الأسهم الخاصة إلى البنية التحتية وما إذا كان الاتجاه طويل المدى لخفض التكاليف وتقليص الخدمات هو في مصلحة العملاء والشركات. وقد أثارت الاضطرابات في شركة تيمز ووتر في المملكة المتحدة هذه المخاوف في الأشهر الأخيرة.
وقال لوبوف إن شركة KKR كانت “على دراية تامة بالترخيص الاجتماعي للعمل”، مضيفًا: “نحن ندرك ذلك تمامًا. إنه يغذي جميع أطروحاتنا الاستثمارية.
