كانت أعمال الصلب الأسترالية سانجيف جوبتا تستكشف المستثمرين بشأن بيع السندات ، في اختبار كبير لما إذا كانت المؤسسات مستعدة لإقراض قطب المعادن على الرغم من التحقيقات الجنائية الجارية في إمبراطوريته التجارية.
التقى مسؤولون تنفيذيون من شركة InfraBuild لإعادة تدوير المعادن والتوزيع بمديري صناديق السندات في نيويورك الأسبوع الماضي ، وهي المرة الأولى التي تلتقي فيها إحدى شركات Gupta بمجموعة أوسع من المستثمرين منذ انهيار مقرضه الرئيسي Greensill Capital الذي أغرق أعماله في أزمة في عام 2021.
في حين أن اجتماعات المستثمرين – التي تستمر في لندن هذا الأسبوع – ليست جولة ترويجية رسمية للسندات ، فإن الشركة ومصرفييها في Jefferies كانوا يستطلعون المستثمرين بشكل غير رسمي بشأن إصدار سندات محتمل ، وفقًا لأشخاص مطلعين على الاجتماعات.
سُئل المستثمرون عما إذا كانوا سيفكرون في شراء سندات جديدة بالدولار الأمريكي بعائد يبلغ حوالي 14 في المائة ، كما أضاف الناس ، مع استهداف الشركة بصفقة كبيرة تصل إلى مليار دولار أسترالي (670 مليون دولار).
قالوا إن العائدات الأعلى عُرضت للتعويض عن مخاطر السمعة لإقراض شركة مملوكة لجوبتا ، التي تخضع مجموعة شركات GFG Alliance التابعة لها لتحقيق جنائي في المملكة المتحدة وفرنسا.
أخبرت InfraBuild المستثمرين أنها لا تعتقد أنها هدف لهذه التحقيقات.
لطالما نظر المستثمرون إلى InfraBuild كواحدة من أقوى شركات GFG – وعلى عكس العديد من الشركات الأخرى في المجموعة ، فقد تم تدقيق حساباتها من قبل شركة Big Four – لكن العديد من المستثمرين قالوا لصحيفة Financial Times إنهم غير مستعدين لإقراض الشركة.
قال أحد مديري صناديق السندات في نيويورك: “العمل الأساسي ليس فظيعًا ، إنه فقط لا أريد الدخول إلى المكتب يومًا ما والحصول على النوع الخاطئ من العناوين الرئيسية”. “إنه لا يستحق وقتي.”
وقالت GFG: “تواصل InfraBuild أداءها القوي وحصلت على دعم كبار المستثمرين لخطط النمو الخاصة بها.”
قامت شركة InfraBuild مؤخرًا بتأمين قرض مدعوم بأصول بقيمة 350 مليون دولار من الصناديق الأمريكية BlackRock و Silver Point.
سيتم استخدام صفقة سندات جديدة لإعادة تمويل سندات InfraBuild المعلقة البالغة 325 مليون دولار وأيضًا لجمع الأموال من أجل الاستحواذ المحتمل على أعمال الصلب في الولايات المتحدة في Gupta.
ستفرج هذه الصفقة أيضًا عن أموال لـ Gupta لسداد بعض المليارات من الدولارات التي لا تزال مستحقة لمستثمري Greensill Capital الذين اشتروا قروضًا مجمعة لشركاته ، وفقًا لشخصين مطلعين على الخطط.
لن تكون هذه هي المرة الأولى التي تشتري فيها InfraBuild أصولًا من مالكها ، بعد أن اشترت شركات إعادة تدوير معادن أصغر في الولايات المتحدة وبولندا من Gupta في عام 2021.
كافح عرض السندات الأول لشركة InfraBuild في عام 2019 لجذب الطلب. حتى بعد أن خفضت الشركة السندات بمقدار الثلث إلى 325 مليون دولار ، كان على الشركة أن تعرض سعر فائدة بنسبة 12 في المائة لجذب المستثمرين.
في حين أن هذه الصفقة سمحت لشركة InfraBuild بالابتعاد عن استخدام التمويل من Greensill ، قبل أسابيع من انهيار Greensill ، قدمت مستندات تشير إلى أنها استولت على رأس مال InfraBuild بالكامل.
أخبرت GFG صحيفة فاينانشيال تايمز أن هذه الأسهم “محل نزاع وليس لها أساس قانوني” ، مع ذلك ، لأنها كانت مشروطة بتقديم جرينسيل “تسهيلات كبيرة” “لم تتحقق”.
تتعامل InfraBuild مع شركات أخرى في مجموعة Gupta الأوسع – على سبيل المثال ، شراء قضبان الصلب من Whyalla Steel Works – وتظهر حساباتها للسنة المنتهية في يونيو 2022 أنها حجزت مشتريات بقيمة 612 مليون دولار أسترالي من و 78 مليون دولار أسترالي من المبيعات لأطراف ذات صلة .
أدى استخدام Gupta للمعاملات مع الأطراف ذات الصلة إلى التدقيق في مكان آخر. وجه بنك إنجلترا اللوم إلى مصرفه البريطاني وايلاندز بسبب “إخفاقات تنظيمية كبيرة وواسعة النطاق” في وقت سابق من هذا العام بعد التحقيق في إقراض البنك الواسع لشركات جوبتا.
