تلقي تحديثات الأسهم الأمريكية المجانية
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث الأسهم الأمريكية أخبار كل صباح.
خفضت صناديق التحوط رهاناتها على ارتفاع سوق الأسهم الأمريكية إلى أدنى مستوى في عقد على الأقل وتحولت إلى أوروبا بسبب القلق بشأن مرونة الانتعاش الذي تقوده التكنولوجيا في الولايات المتحدة.
تُظهر بيانات السمسرة الرئيسية من Goldman Sachs أن صناديق التحوط لديها أدنى وزن لسوق الأسهم الأمريكية منذ أن بدأت السجلات في عام 2013 بينما ترفع رهاناتها على الأسهم الأوروبية إلى أعلى مستوى على الإطلاق.
قالت أليسون سافاس ، مديرة الاستثمار في أنتيبودز بارتنرز ومقرها أستراليا ، إن الانتعاش الأمريكي بقيادة أمثال نفيديا وأبل وأمازون ترك بعض الشركات تبدو مبالغًا في قيمتها بالنسبة إلى أرباحها المحتملة.
قال سافاس ، الذي تدير شركته أصولاً بقيمة 10 مليارات دولار وخصصت حوالي 30 في المائة لأوروبا ، وهو ما يزيد عن وزن المؤشر المحلي: “من الصعب تبرير مضاعفات العديد من شركات التكنولوجيا (الأمريكية)”. “نتفق على أن Nvidia هي شركة رائعة ، ولكن بصفتنا مستثمرًا ذا قيمة ، لا يمكننا القيام بهذا العمل المتعدد.”
وقالت: “نحن نستثمر في شركات متعددة الجنسيات (في أوروبا) مسعرة بأسعار مخفضة مقارنة بشركات مماثلة في أسواق أخرى مثل الولايات المتحدة”.
سجل مؤشر ناسداك المركب أفضل نصف عام له في أربعة عقود وهو مرتفع بنحو 31 في المائة منذ بداية العام ، بينما ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 15 في المائة. ومع ذلك ، مع تعيين مجلس الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة بشكل أكبر لمحاولة مكافحة التضخم ، والذي يتوقع العديد من المعلقين أنه سيؤدي إلى انكماش اقتصادي ، يعتقد بعض المديرين أن ارتفاع السوق الضيق قد ينعكس قريبًا.
في غضون ذلك ، كانت الأسهم الأوروبية أكثر هدوءًا ، حيث ارتفع مؤشر Stoxx 600 على مستوى المنطقة بنحو 5 في المائة و FTSE 100 في المنطقة الحمراء هذا العام.
كتب المحلل في بنك جولدمان فينسينت لين في مذكرة للعملاء مؤخرًا: “بدأت صناديق التحوط في اتخاذ موقف لمواجهة مخاطر الهبوط في الأسهم الأمريكية”.
قالت سامانثا روزنستوك ، رئيسة أبحاث الاستثمار في Man FRM ، إن الصناديق التي تتطلع إلى الربح من اختيار الفائزين والخاسرين الأفراد وجدت فرصًا ضئيلة في السوق حيث دفعت مجموعة من الأسهم عالية القيمة الجزء الأكبر من المكاسب.
قالت: “لا يرى المدراء الذين يتسمون بفترات قصيرة المدى الكثير من التشتت بين الشركات”. “على العكس من ذلك في أوروبا ، التقييمات أقل لذا فهي أكثر جاذبية.”
ومع ذلك ، يتم وضع المستثمرين الآخرين بشكل مختلف. على سبيل المثال ، تُظهر بيانات خيارات الاتصال ، وهي مقياس للمشاعر ، أن المستثمرين لا ينجذبون بشكل خاص إلى مؤشر الأسهم القيادية في الاتحاد الأوروبي Euro Stoxx 50.
قال أنكيت غيديا ، رئيس إستراتيجية الأسهم والمشتقات لأوروبا في BNP Paribas ، مع ارتفاع أسعار الفائدة ، “يجب أن يتفوق أداء الأسهم ذات القيمة على الأسهم النامية ، وهو ما يكون عادة أفضل بالنسبة لأوروبا”. “لكنني سأكون حذرا في بيع التكنولوجيا الأمريكية وناسداك على الفور.”
حذر أحد المسؤولين التنفيذيين في الخدمات الرئيسية في بنك أمريكي كبير من المراهنة على تفوق أوروبا في الأداء ، مشيرًا إلى أن الاقتصاد الأمريكي أثبت حتى الآن مرونة على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة.
قال المسؤول التنفيذي: “كان غالبية الناس يتوقعون حدوث ركود اقتصادي ، واعتقدوا أن التقييمات في الولايات المتحدة تفوق الواقع”. “ولكن بعد ذلك ، ارتفعت سوق الأسهم بنسبة 10 في المائة تقريبًا خلال الشهرين الماضيين”.
شارك في التغطية لورنس فليتشر
