افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
حاولت شركة بلاكستون عرقلة عملية الاستحواذ المقترحة بقيمة 1.4 مليار دولار على صندوق Hipgnosis Songs Fund من قبل Concord Chorus من خلال تقديم عرض أعلى لشركة استثمار حقوق الموسيقى البريطانية المدرجة.
قالت بلاكستون يوم السبت إنها قدمت اقتراحًا إلى مجلس إدارة الشركة للاستحواذ على الشركة بسعر 1.24 دولارًا أمريكيًا للسهم نقدًا، وهو ما سيتفوق على عرض كونكورد تشورس يوم الخميس بقيمة 1.16 دولارًا أمريكيًا.
وأضافت مجموعة الأسهم الخاصة الأمريكية أنها “تشجع بقوة مجلس إدارة شركة هيجنوسيس على الاعتراف بالزيادة الكبيرة في القيمة المتاحة لجميع المساهمين بموجب شروط اقتراحها الرابع”.
تتضمن محفظة موسيقى Hipgnosis فنانين مثل Red Hot Chili Peppers وShakira.
وكانت بلاكستون واحدة من عدة أطراف تقدمت بعروض لشراء الشركة حيث خضعت لمراجعة استراتيجية في الأشهر الأخيرة. وقال مجلس الإدارة يوم الخميس إن هذه العروض كانت “أقل تأكيدًا وبقيمة أقل” من عرض كونكورد كورس المتفق عليه.
ورفض صندوق Hipgnosis Songs التعليق. وقال شخص مقرب من Hipgnosis إن مجلس الإدارة سينظر في العرض الأعلى الذي قدمته Blackstone، لكنه أضاف أنه كان اقتراحًا وليس عرضًا ثابتًا.
وقال شخص مقرب من بلاكستون إن عرضًا قويًا قد يأتي في وقت مبكر من الأسبوع المقبل. وأضافوا أن مجموعة الأسهم الخاصة فوجئت باتفاقية كونكورد، لأنها كانت واثقة من أنها كانت المرشح الأوفر حظًا وكانت تبذل العناية الواجبة بشأن عرضها.
قد يؤدي ظهور العرض الأعلى إلى إثارة حرب مزايدة على الشركة المالكة لحقوق الموسيقى، التي مرت بفترة مضطربة في مواجهة الأسئلة حول تقييماتها ومستويات ديونها وإدارتها.
وقد دفع هذا المساهمين إلى اتخاذ قرار ضد استمرار الصندوق في تصويت العام الماضي، مما أدى إلى مراجعة استراتيجية من قبل مجلس إدارة جديد، وفي النهاية الاتفاق يوم الخميس على بيع الصندوق إلى شركة كونكورد تشورس الأمريكية المنافسة.
وكان عرض كونكورد بعلاوة تبلغ حوالي ثلث سعر سهم هيجنوسيس قبل الإعلان عن العرض، علاوة بنسبة 4.3 في المائة على صافي قيمة أصول الصندوق في سبتمبر.
وقد تم بالفعل دعم هذه الصفقة بنحو 29 في المائة من رأس المال المُصدر لشركة Hipgnosis.
تمتلك بلاكستون بالفعل جزءًا من شركة Hipgnosis Song Management (HSM)، المدير والمستشار الاستثماري لصندوق Hipgnosis Songs Fund (HSF)، على الرغم من أن عرضها الجديد منفصل عن تلك الشركة.
تم تأسيس HSF من قبل المدير التنفيذي للموسيقى Merck Mercuriadis في عام 2018 لتحويل حقوق الموسيقى إلى فئة أصول. وكان الرئيس التنفيذي لشركة إتش إس إم حتى شهر فبراير (شباط) الماضي، عندما أصبح رئيساً لها. إذا استحوذت شركة بلاكستون على شركة HSF، فستتم إدارة الموسيقى بواسطة شركة HSM تحت قيادة رئيسها التنفيذي الجديد بن كاتوفسكي.
وقالت بلاكستون إن لدى HSM خيار شراء مجموعة أغاني HSF بالكامل، والتي يمكن ممارستها لمدة ستة أشهر بعد إنهاء عقد HSM مع HSF.
وهذا يعني أنها قد تحاول الاستحواذ على المحفظة بالقيمة السوقية إذا استمر مجلس الإدارة في دعم عرض كونكورد.
لكن يمكن لمجلس الإدارة النظر فيما إذا كانت هناك أسباب لإنهاء عقد HSF مع HSM، وفقًا لشخص مقرب من الوضع. ومن شأن ذلك أن يزيل خيار إتش إس إم في شراء محفظة إتش إس إف.
إن القيام بذلك من شأنه أن يؤدي إلى خطر إثارة نزاع قانوني بين الجانبين.
وقالت بلاكستون يوم السبت إنها “لا تزال واثقة من إمكانية تنفيذ خيار (HSM)”.
“تسعى شركة بلاكستون إلى إيجاد نتيجة إيجابية لجميع المساهمين بقيمة عادلة ومعقولة؛ ومع ذلك، تقدر Blackstone وHSM الحماية التعاقدية. . . وقالت بلاكستون: “وسوف ندافع بقوة عن حقوق شركة إتش إس إم وفقًا للخيار إذا لزم الأمر للقيام بذلك”.
ذكرت سكاي لأول مرة أن بلاكستون تدرس عرضًا جديدًا.
