افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
من المرجح أن يؤدي النقص العالمي في المعروض من البلاتين إلى ارتفاع الأسعار، وفقًا لتقرير جديد، مما يزيد من المخاوف من أن اقتراح شركة التعدين أنجلو أمريكان لبيع مصالحها في جنوب إفريقيا في المعدن الصناعي قد يعني أنها تفوت فرصة انتعاش في العالم. القطاع.
تتضمن عملية استحواذ مقترحة بقيمة 30 مليار جنيه إسترليني من قبل شركة BHP على منافستها فصل وحدة Anglo American Platinum من خلال إدراجها في سوق الأسهم. ورفضت شركة Anglo عرض BHP المعدل يوم الاثنين.
لكن وفقًا لتقرير صادر يوم الاثنين عن مجلس الاستثمار العالمي للبلاتين، فإن الطلب العالمي على المعدن – الذي يستخدم في إنتاج المحولات الحفازة التي تساعد على خفض الانبعاثات الضارة – سيتجاوز العرض بمقدار 476 ألف أوقية هذا العام، أي ما يعادل 6 في المائة. المائة من الطلب السنوي.
وفي حين أن هذا العجز المتوقع أقل من عجز العام الماضي البالغ 851.000 أونصة، إلا أن هيئة الصناعة قالت إنه سيظل “كبيرًا” وأعلى مما توقعته في مارس. ويرجع ذلك إلى تباطؤ الإنتاج من جنوب أفريقيا، على الرغم من تراجع انقطاع التيار الكهربائي الذي ابتليت به صناعة التعدين في البلاد.
النقص المستمر في معادن مجموعة البلاتين – والتي تشمل أيضًا البلاديوم والروديوم – يمكن أن يساعد في عكس انخفاضات الأسعار في السنوات الأخيرة، والتي كانت مدفوعة بتكهنات بأن الطلب سوف يتعثر مع حلول السيارات الكهربائية محل السيارات ذات محركات الاحتراق.
وقال إدوارد ستيرك، مدير الأبحاث في WPIC: “إن العجز المستمر يجب أن يؤدي إلى تشديد ظروف السوق”. “في النهاية يمكننا أن نتوقع أن ينعكس ذلك في توقعات الأسعار.”
وتداول البلاتين مرتفعا واحدا في المائة عند 1004 دولارات للأوقية يوم الاثنين، بعد أن ارتفع فوق 1300 دولار في أوائل عام 2021.
وأدى هيكل الصفقة التي اقترحتها BHP الشهر الماضي إلى تكثيف التساؤلات بين المستثمرين حول جاذبية المعدن كاستثمار. ويزيد احتمال العجز المستمر من المخاوف من أن فصل أصول أنجلو قد يجبر المستثمرين الحاليين في السهم – الذين من المرجح أن يكون لدى الكثير منهم حدود محددة مسبقًا على مقدار ما يمكنهم الاحتفاظ به في جنوب إفريقيا – على بيع وحدة البلاتين. في أسفل الدورة.
وهذا يعني أنها لن تتمكن من الحصول على أسعار أعلى في وقت لاحق إذا استمر نقص العرض وظل الطلب مرنا، على سبيل المثال، إذا ثبت أن التحول إلى السيارات الكهربائية – التي لا تتطلب محولات تحفيزية – أبطأ من المتوقع.
ويأتي تقرير WPIC مع وصول المديرين التنفيذيين إلى لندن لحضور مؤتمر أسبوع البلاتين السنوي، حيث من المرجح أن يتم عرض مشاكل القطاع الأخيرة ومستقبل أكبر منتج، Anglo American Platinum.
أعلنت أعمال البلاتين التابعة لشركة Anglo في وقت سابق من هذا العام عن خطة لخفض قوتها العاملة بمقدار الخمس تقريبًا. كما يقوم المنافسان Sibanye-Stillwater و Impala Platinum بإلغاء آلاف الوظائف في سعيهما لخفض التكاليف استجابة لانخفاض الأسعار.
ويعتقد بعض اللاعبين في الصناعة أن مثل هذه التدابير يمكن أن تزيد من تقييد العرض وتهيئ السوق لارتفاع الأسعار في المستقبل حيث يكافح المنتجون، بعد أن خفضوا عملياتهم، من أجل زيادة الإنتاج بسرعة مرة أخرى لتلبية الطلب.
قال الرئيس التنفيذي لشركة Anglo American، دنكان وانبلاد، الذي يتعرض لضغوط من أجل وضع استراتيجية بديلة لشركة التعدين المدرجة في بورصة جوهانسبرج، في وقت سابق من هذا العام إنه يقاوم “بيع الأصول في الوقت الخطأ من الدورة”.
وقال جانجو ديفيدسون، الشريك ومدير المحفظة في شركة الاستثمار هوسكينج بارتنرز في لندن، الذي قال إن شركة أنجلو يمكن أن تجتذب مقدمي العروض الآخرين الذين “يرون قيمة في (معادن مجموعة البلاتين) “للمضي قدمًا، تبدو هذه المعادن (PGM) جذابة للغاية”. الأعمال لأنه يبدو أن الدورة يمكن أن تنقلب”.
لكن بعض المحللين يجادلون بأن النقص في الإنتاج لن يترجم بالضرورة إلى ارتفاع الأسعار لأن المخزونات المتراكمة خلال الوباء ستساعد في تلبية الطلب من العملاء الصناعيين.
قالت شركة جونسون ماثي، وهي مجموعة تكنولوجيا محفزة مدرجة في لندن، الأسبوع الماضي إن العجز في البلاتين سيكون الأكبر خلال عقد من الزمن.
وقال روبن رايثاثا، مدير أبحاث السوق في جونسون ماثي، نقلاً عن مخزون البلاتين الذي تم استخراجه بالفعل: “على الرغم من وجود خطر سلبي على العرض، فإن هذا لا يترجم بالضرورة (إلى ارتفاع الأسعار)، خاصة في هذه البيئة”.
