افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تدرس شركات أبولو وكارلايل وكي كيه آر تقديم عطاءات منفصلة لشركة تأمين المعاشات التقاعدية قبل الموعد النهائي هذا الأسبوع، حيث تبحث مجموعات رأس المال الخاص الكبيرة عن طريق إلى السوق المزدهرة لصفقات معاشات التقاعد للشركات في المملكة المتحدة.
لدى شركة PIC، التي يوجد مقرها في لندن، أكثر من 300 ألف من حاملي وثائق التأمين الذين تم تجميعهم من خلال ما يسمى بصفقات المعاشات السنوية المجمعة، حيث تتولى التزامات صناديق التقاعد والأصول التي تدعمها من الشركات الراعية لهم. هذا العام، قامت بأكبر صفقة من نوعها في المملكة المتحدة، عندما قامت شركة التأمين العامة RSA بتفريغ 6.5 مليار جنيه استرليني من الالتزامات للمجموعة.
تدرس مجموعات الأسهم الخاصة الأمريكية الثلاث تقديم العروض قبل الموعد النهائي، حسبما قال أشخاص مطلعون على مواقفهم، على الرغم من أن اهتمامهم لا يزال أوليًا ولن يقدموا بالضرورة عروضًا، في حين قد يكون هناك مقدمو عروض محتملون آخرون.
وقال شخصان مطلعان على الأمر إن شركة Brookfield Asset Management الكندية درست أيضًا عرضًا لكنها قررت عدم المضي قدمًا.
وقال أشخاص مطلعون على العملية إن بنك الاستثمار جيه بي مورجان يقدم المشورة بشأن الصفقة وقد دعا لتقديم عطاءات.
من المحتمل أن تقيم الصفقة المجموعة بخصم من “أموالها الخاصة”، وفقا لأحد المطلعين على السوق، في إشارة إلى مقياس حقوق المساهمين الذي بلغ 6 مليارات جنيه استرليني على أساس معدل في نهاية حزيران (يونيو).
ورفضت شركات أبولو وبروكفيلد وكارلايل وكيه كيه آر وجيه بي مورجان التعليق.
أشعلت أسعار الفائدة المنخفضة النار في سوق معاشات التقاعد للشركات، مع تحسن مستويات تمويل المخطط مما يعني أنه من المتوقع تحويل مئات المليارات من الجنيهات الاسترلينية من التزامات التقاعد من ميزانيات الشركات إلى شركات التأمين في السنوات المقبلة.
أمضت مجموعات رأس المال الخاص أشهرا في استكشاف كيفية المشاركة في نمو سوق المملكة المتحدة، وفقا للمستشارين، حيث يعتبر شراء مزود حالي أسرع وأسهل من محاولة دعم كيان جديد.
يعد بعض مقدمي الأقساط الجماعية مثل Aviva وLegal & General جزءًا من مجموعات أوسع تقدم أنواعًا أخرى من التأمين والاستثمارات، لكن شركة PIC، التي تأسست في عام 2006، هي شركة متخصصة في السوق مملوكة للقطاع الخاص.
وهي مملوكة بنسبة 49.5 في المائة لشركة Reinet Investments، وهي أداة يدعمها الملياردير الجنوب أفريقي يوهان روبرت، وتضم شركة CVC Capital Partners بين مساهميها. تم الإبلاغ عن اهتمام أبولو بالموافقة المسبقة عن علم لأول مرة بواسطة سكاي نيوز.
وامتنعت PIC وCVC عن التعليق. لم تستجب Reinet على الفور لطلب التعليق.
قامت مجموعات رأس المال الخاص ببناء استثمارات كبيرة أو روابط في قطاع التأمين على الحياة. قالت شركة KKR الشهر الماضي إنها ستشتري الحصة المتبقية في شركة Global Atlantic للتأمين على الحياة التي سيطرت عليها قبل عامين.
في الولايات المتحدة، ما يقرب من العُشر – 850 مليار دولار – من سوق التأمين على الحياة مملوكة أو مدارة بالشراكة مع مجموعات رأس المال الخاص، وفقا لصندوق النقد الدولي. وتميل شركات التأمين هذه إلى الاحتفاظ بنسبة أعلى من الأصول غير السائلة، وقد حث الصندوق الجهات التنظيمية الوطنية على النظر في المخاطر التي يتعرض لها القطاع المالي الأوسع.
إن التدقيق في فورة الشراء آخذ في الارتفاع. دخلت شركة يوروفيتا، وهي شركة إيطالية للتأمين على الحياة مملوكة لصندوق يديره سينفين، شركة الأسهم الخاصة البريطانية، إلى إدارة خاصة هذا العام بعد أن لم يقدم المالك مستوى ضخ رأس المال الذي طلبته الهيئة التنظيمية.
تقارير إضافية من قبل إيفان ليفينغستون
