افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تقوم مجموعة الأسهم الخاصة EQT بإحياء خطط طرح عام أولي لشركة الأمراض الجلدية Galderma حيث يأمل المستثمرون في إعادة فتح السوق الأوروبية للإدراجات الجديدة أخيرًا.
تستعد شركة “جالديرما”، التي انفصلت عن شركة “نستله” في عام 2019، لطرح عام أولي في سويسرا قد يأتي في النصف الأول من هذا العام، حسبما قال أشخاص مطلعون على الأمر. وقال مصرفيون إن قيمة الوحدة قد تصل إلى نحو 20 مليار دولار.
وحذر الأشخاص من أن توقيت الصفقة وحجمها لم يتم الانتهاء منهما بعد وأنهما عرضة للتغيير. ورفضت شركة EQT التعليق.
وسيكون إدراج جالديرما بمثابة أحد أكبر الاكتتابات العامة الأولية في أوروبا في السنوات الأخيرة، ويأتي بعد تراجع الأداء العام الماضي إلى أدنى مستوى منذ الأزمة المالية عام 2008.
كان نمو الشركة مدفوعًا بمنتجات العناية بالبشرة المتخصصة مثل سيتافيل، وهي علامات تجارية تعالج مشكلات تشمل حب الشباب والعد الوردي والبشرة الحساسة. كما حققت نجاحًا فيما يسمى بـ “الجماليات القابلة للحقن”، ومنتجات مثل البوتوكس والحشو.
في العام الماضي، حصلت شركة جالديرما على موافقة من إدارة الغذاء والدواء الأمريكية لحقنتين جديدتين – واحدة تستهدف الخدين، والأخرى “تجويف تحت العين”. شرعت الشركة في تطوير أكبر أعمالها في مجال الحقن في السوق، حيث تنافست مع منافسين مثل AbbVie وMerz.
وأعلنت عن مبيعات صافية قياسية بلغت ثلاثة مليارات دولار في الأشهر التسعة الأولى من عام 2023، وفقا لأحدث نتائجها، بزيادة نحو 9 في المائة عن الفترة نفسها من عام 2022 عندما يتم القضاء على تقلبات العملة.
سبق لشركة EQT ومقرها ستوكهولم أن نظرت في إدراج شركة Galderma، لكن مجموعات الأسهم الخاصة واجهت صعوبة في بيع شركات محافظها في الأسواق العامة مع ارتفاع أسعار الفائدة وكان أداء ما بعد الاكتتاب العام غير مكتمل. كانت هذه المشكلة حادة بشكل خاص مع الأصول الكبيرة مثل جالديرما، التي تعتبر أكبر من أن يتم بيعها إلى نظيراتها في عملية الاستحواذ.
وفي يونيو/حزيران الماضي، جمعت شركة “جالديرما” حوالي مليار دولار أمريكي في اكتتاب خاص من المساهمين الحاليين والجدد لتعزيز ميزانيتها العمومية وتوسع التمويل.
في حين أن EQT كانت تستهدف سابقًا جمع ما يصل إلى 3 مليارات يورو في الاكتتاب العام الأولي، فقد ساعد الاكتتاب الخاص في خفض مستويات اقتراض Galderma وقد يسمح للشركة باستهداف عرض أصغر هذه المرة، حسبما قال الأشخاص.
ويتوقع المسؤولون التنفيذيون في مجال الأسهم الخاصة المزيد من النشاط في عام 2024، حيث بدأ المستثمرون في صناديق الاستحواذ في زيادة الضغط على المجموعات لبيع الاستثمارات طويلة الأمد والبدء في إعادة الأموال النقدية.
وتشمل الشركات الأخرى المملوكة للأسهم الخاصة والتي يمكن أن تدرج في أوروبا هذا العام، العلامة التجارية الإيطالية للأحذية الرياضية الفاخرة Golden Goose، المملوكة لشركة Permira.
باعت شركة السلع الاستهلاكية العملاقة نستله شركة جالديرما مقابل 10 مليارات دولار قبل خمس سنوات إلى كونسورتيوم تقوده شركة إي كيو تي يضم شركة جي آي سي السنغافورية وهيئة أبو ظبي للاستثمار.
قامت الشركة بتسريع التخطيط للاكتتاب العام الأولي بعد أن ساعد جائحة Covid-19 على تحفيز السوق بما يسمى “التعديلات” مثل الحشو والبوتوكس.
