تلقي تحديثات مجانية لمجموعة Goldman Sachs
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث مجموعة جولدمان ساكس أخبار كل صباح.
ينقسم محللو بنك جولدمان ساكس بشكل حاد حول مدى سوء أرباح البنك في الربع الثاني ، حيث يقدمون مجموعة من التقديرات أوسع بكثير مما هو معتاد بالنسبة لشركة وول ستريت.
هناك إجماع على أنه لن يكون أحد أفضل الأرباع في بنك جولدمان ، لكن البعض يتوقع أنه قد يكون من أسوأ الفصول للبنك. وتتراوح تقديرات الأرباح من جني جولدمان 33 سنتًا للسهم وبالكاد يحقق ربحًا ، إلى ما يقرب من 5 دولارات للسهم وصافي أكثر من 1.5 مليار دولار.
في حين أنه ليس من غير المألوف أن يختلف المحللون ، فإن الجدل حول ما ستقدمه جولدمان ، بقيادة الرئيس التنفيذي ديفيد سولومون ، يوم الأربعاء هو أكثر انقسامًا من المعتاد.
أحد الأسباب الأساسية لعدم اليقين هو أن بعض المحللين يتوقعون أن تتبنى قيادة بنك جولدمان نهج “حوض المطبخ” عن طريق حشو أكبر عدد ممكن من العناصر لمرة واحدة في ما كان يتشكل بالفعل ليكون ربعًا مليئًا بالتحديات.
“لا يمكن لـ Goldman Sachs أن يكون مجرمًا متسلسلًا ، للعودة إلى الربع التالي وإخبار المستثمرين بالمزيد من الرسوم التي يتعين عليهم تحملها. قال مايك مايو ، محلل مصرفي قديم في Wells Fargo ، “إنها مدرسة الرؤساء التنفيذيين 101”.
مثل نظرائه ، تعاني أرباح بنك جولدمان من انخفاض حاد في رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية وتباطؤ في تداول الأسهم والسندات. لكن أرباح البنك ستتعرض أيضًا لضربة من عمليات الشطب المحتملة بسبب الاستحواذ الأخير والخسائر من محافظ القروض العقارية الاستهلاكية والتجارية.
يعتقد المحللون أن الدخل الصافي لبنك جولدمان قد يصل إلى 1.7 مليار دولار للربع أو حتى 116 مليون دولار ، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج ، وهو انخفاض أكثر حدة بكثير من نظرائه.
على أساس ربحية السهم ، تتراوح هذه التقديرات الخاصة بـ Goldman من 33 سنتًا إلى 4.99 دولارًا أمريكيًا ، وهي أوسع بكثير مما كانت عليه بالنسبة للبنوك الأخرى في هذا الربع من العام وأوسع نطاق للمحللين بالنسبة لنتائج Goldman في أكثر من عامين. في وول ستريت ، يمكن اعتبار 10 سنتات للسهم بمثابة فوز كبير على الأرباح.
يأتي عدم القدرة على التنبؤ على الرغم من بذل فريق إدارة بنك جولدمان جهودًا أكبر من المعتاد لإبلاغ المستثمرين بأن هذا الربع سيكون تحديًا للبنك.
قال سولومون لشبكة CNBC في يونيو إن بنك جولدمان سيأخذ “خسائر” على القروض التي قدمها في العقارات التجارية ، بينما حذر الرئيس جون والدرون من أن تداول الأسهم والدخل الثابت في طريقه للانخفاض بنسبة 25 في المائة على أساس سنوي.
يتوقع المحللون أيضًا أن يقوم بنك جولدمان ساكس بشطب عدة مئات من الملايين من الدولارات على شركة إقراض تحسين المساكن GreenSky ، التي استحوذت عليها العام الماضي مقابل 2.2 مليار دولار ولكنها في طور البيع بالفعل.
سيكون ربعًا آخر يتخلف فيه بنك جولدمان عن أقرانه مثل مورجان ستانلي وجي بي مورجان تشيس ، اللذان لديهما أعمال أخرى بما في ذلك إدارة الثروات والخدمات المصرفية للأفراد لتتعافى من الركود عند التداول والاستثمارات المصرفية.
سيضيف هذا إلى التحديات التي يواجهها سولومون ، الرئيس التنفيذي لبنك جولدمان منذ عام 2018 ، والذي يتعامل بالفعل مع الاضطرابات بين العديد من الموظفين والضغط لتنفيذ استراتيجيته لتنويع أعمال البنك.
على الرغم من جهود سليمان للتوسع في مناطق جديدة ، لا يزال بنك جولدمان يعتمد بشكل كبير على أعماله التجارية القديمة المتمثلة في الخدمات المصرفية الاستثمارية والتجارة ، والتي لا تحصل على تقييم أعلى لسوق الأوراق المالية من المستثمرين بسبب تقلبها.
يعمل بنك جولدمان على تقليص طموحاته في مجال الخدمات المصرفية للأفراد بعد سنوات من الخسائر ويؤكد على خطط النمو في إدارة الأصول والثروات. لكن المحللين ينظرون إلى هذه الشركات على أنها بعيدة كل البعد عن منافسة الخدمات المصرفية الاستثمارية والتداول بالحجم في بنك جولدمان.
من المتوقع أن يكون العائد على حقوق المساهمين لبنك جولدمان ، وهو مقياس مهم للربحية ، حوالي 5 في المائة للربع ، وهو أقل من حاجز 10 في المائة الذي يُنظر إليه على أنه يكسب تكلفة رأس المال ، وبعيدًا عن هدف البنك البالغ 14-16 في المائة. سنت.
بعد الربحية القياسية خلال جائحة الفيروس التاجي من الأسواق المالية المتقلبة والنشاط المصرفي الاستثماري المستمر ، يخشى بعض المحللين من أن البنك قد يواجه فترة طويلة من العائدات المخيبة كما فعل عندما خرج من الأزمة المالية لعام 2008.
قال كريستيان بولو ، المحلل في Autonomous Research: “المشكلة هنا هي: هل هذه المشكلات المؤقتة التي بمجرد حلها ، يمكنهم الوصول إلى العائد على حقوق المساهمين المستهدفين في منتصف فترة المراهقة”.
“أم أننا نعود إلى الأيام الخوالي السيئة بعد الأزمة المالية حيث كانت العائدات ضعيفة للغاية.”
