تدعم مجموعة كبيرة من الشخصيات البارزة في صناعة التمويل منصة الصناديق المتداولة في البورصة الجديدة ، Tema Global ، والتي تهدف إلى مساعدة مديري صناديق التحوط على إنشاء إصدارات ETF من مركباتهم.
كما أن تيما ، التي تلقت أيضًا تمويلًا من ثلاث مجموعات لرأس المال الاستثماري ، تخطط أيضًا لإطلاق مجموعة داخلية من صناديق الاستثمار المتداولة المواضيعية التي تدار بفاعلية “من الدرجة المؤسسية”.
يتمتع تيما بدعم مالي من شخصيات بارزة بما في ذلك مارتن جيلبرت ، الرئيس التنفيذي السابق لشركة أبردين لإدارة الأصول ، المعروفة الآن باسم Abrdn ؛ مايكل سبنسر ، مؤسس الوسيط بين المتداولين ICAP ؛ جوناثان روبنشتاين ، الرئيس التنفيذي المشارك السابق لشركة Bridgewater Associates ، أكبر مدير لصناديق التحوط في العالم ، وهو الآن مدير Amazon and Robinhood ؛ وجين جلادستون ، التي كانت تعمل سابقًا في Evercore Partners.
وتقول الشركة التي يقع مقرها في نيويورك إنها حصلت أيضًا على تمويل من مجموعات رأس المال الاستثماري Index Ventures و Accel و Zinal Growth. على الرغم من رفضه الكشف عن حجم التمويل ، قال تيما إنه كان أكبر استثمار رأسمالي في مرحلة مبكرة في منصة ETF.
على الرغم من انتشار صناديق الاستثمار المتداولة المواضيعية في السنوات الأخيرة ، إلا أن الغالبية العظمى منها كانت سلبية وتستهدف في الغالب مستثمري التجزئة.
“ركز الاستثمار في ETF المواضيعي حتى الآن بشكل أساسي على توفير الوصول ببساطة. قال موريتس بوت ، مؤسس تيما ، “نعتقد أن المرحلة التالية لصناديق الاستثمار المتداولة المواضيعية ستركز على جودة الوصول”.
جادل بوت بأن صناديق الاستثمار المتداولة الداخلية ستكون “درجة مؤسسية” بسبب تركيزها على إدارة المخاطر.
تبدأ الإدارة النشطة بإدارة المخاطر ، حيث أن الارتباط يتمثل في الحفاظ على رأس المال قبل المخاطرة برأس المال. قال بوت إن الموضوعات الموضوعية هي في الغالب تجارة تنطوي على مخاطر ، ولكن معظم صناديق الاستثمار المتداولة المواضيعية لا تركز على أي تركيز على إدارة المخاطر.
وأضاف: “تتجنب تيما عن عمد المساحات والمواضيع المزدحمة مثل الدخل والأصول الرقمية والمستهلكين والتكنولوجيا والقنب”.
من المقرر أن تتضمن قائمة صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بها ، التي من المقرر إدراجها في وقت لاحق من هذا الشهر في بورصة نيويورك ، العديد من الموضوعات التي لم يتم استغلالها كثيرًا بما في ذلك أول صندوق استثمار متداول في الولايات المتحدة يستهدف السلع الفاخرة ، بالإضافة إلى الأموال التي تركز على إعادة التوطين والاحتكارات المنظمة ومديري الأصول البديلة. . ستكون الرسوم حوالي 70 نقطة أساس.
وقال بوت إن مؤسسة ETF الاحتكارية الخاضعة للتنظيم ستكون مماثلة لصندوق كريس هوهن الاستثماري للأطفال ، وهو صندوق تحوط رفيع المستوى يبحث عن “شركات عالية الجودة ذات مزايا تنافسية مستدامة”.
ومن المرجح أن تستهدف الشركات في قطاعات مثل وكالات التصنيف ، والمرافق والتكنولوجيا ، وكذلك الطيران وبورصات الأوراق المالية الأمريكية ، وكلاهما وصفهما بوت بـ “الاحتكارات الثنائية”.
عندما يتعلق الأمر بشركات السلع الكمالية ، “نصفها لم يربح المال في السنوات الخمس الماضية ، والبعض الآخر حقق الكثير” ، قال بوت – له حجة لصالح الإدارة النشطة.
تتضمن المرحلة الثانية من طرح Tema المخطط له تطوير البنية التحتية لمساعدة مديري صناديق التحوط على دخول سوق ETF ، من أجل “إضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى الأصول الخاصة”.
وقال بوت إن تيما أجرى بالفعل محادثات مع ثلاثة صناديق تحوط رفيعة المستوى ، على الرغم من أن السيولة الكامنة في صناديق الاستثمار المتداولة تعني أنها ستكون مناسبة فقط للاستراتيجيات القائمة على الأسهم العامة والديون.
مديرو صناديق التحوط غير مهتمين ببناء البنية التحتية لأنفسهم. قال بوت “إنهم لا يريدون القلق بشأن الامتثال والتنظيم والتسويق”.
تعمل صناديق الاستثمار المتداولة النشطة تدريجيًا على تكوين مكانة في عالم ETF السلبي تقليديًا. على الصعيد العالمي ، كان لديهم 523 مليار دولار في نهاية فبراير ، وفقًا لبيانات من ETFGI ، وهي شركة استشارية.
في حين أن هذا كان 5.4 في المائة فقط من إجمالي حصيلة الصناعة البالغة 9.6 تريليون دولار ، فقد كان ضعف الحصة السوقية اعتبارًا من نهاية عام 2019 ، عندما كانت صناديق الاستثمار المتداولة النشطة تمتلك 161 مليار دولار ، مدعومًا بارتفاع عدد صناديق الاستثمار المتداولة النشطة بمقدار 414 في العام الماضي. .
