افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
من المقرر أن تتحول شركة صناعة الحقائب والأحذية الفاخرة الإيطالية Tod’s إلى شركة خاصة في صفقة مع شركة الأسهم الخاصة L Catterton المدعومة من LVMH، منهية بذلك أكثر من عقدين من الزمن كشركة عامة في بورصة ميلانو.
وبعد الصفقة، التي تم الإعلان عنها في وقت متأخر من يوم السبت، ستحصل L Catterton على حصة قدرها 36 في المائة في Tod’s بينما ستحتفظ عائلة Della Valle، التي تسيطر حاليًا على المجموعة، بملكية الأغلبية بنسبة 54 في المائة من الأسهم.
ستدفع شركة L Catterton – التي تم إنشاؤها في عام 2016 من خلال شراكة بين شركة أسهم خاصة ومجموعة LVMH الفرنسية الفاخرة وأداة الاستثمار العائلية لمؤسسها برنارد أرنو – 43 يورو للسهم الواحد مقابل حصتها بمبلغ إجمالي قدره 512 مليون يورو، أي قسط بنسبة 18 في المائة. على القيمة الختامية لأسهم Tod’s يوم الجمعة. وتقدر الصفقة شركة Tod’s بحوالي 1.4 مليار يورو باستثناء الديون.
وستحتفظ LVMH بحصتها البالغة 10 في المائة في Tod’s بعد الصفقة.
قال L Catterton في بيان إن “الشطب هو شرط مسبق لضمان متابعة برامج النمو المستقبلية (كذا) والدمج. ” . . (مع) قدر أكبر من المرونة الإدارية والتنظيمية، وسرعة اتخاذ القرار وأوقات التنفيذ.
قامت شركة الأسهم الخاصة – التي لديها أيضًا استثمارات في العلامات التجارية للأزياء APC و Etro وسلسلة الصالات الرياضية الراقية Equinox – بإدراج شركة أحذية العظام الألمانية التي تحولت إلى شركة Birkenstock المفضلة للأزياء في نيويورك في أكتوبر في واحدة من أكبر الاكتتابات العامة لهذا العام.
أعلنت عائلة تود المؤسسة لأول مرة عن خطط للشطب في أغسطس 2022 كجزء من طموحات تغيير الشركة. تعرضت أرباح المجموعة لضغوط طوال معظم العقد الماضي مع تضاؤل شعبية علاماتها التجارية، التي تشمل تودز التي تحمل الاسم نفسه، وكذلك روجر فيفييه، وفاي، وهوجان. ومع ذلك، تم إلغاء الخطة بعد فشل عائلة ديلا فالي في الوصول إلى حد الملكية الذي احتاجوه لتحويلها إلى شركة خاصة.
في ذلك الوقت، قالت العائلة إنه سيكون “أكثر صعوبة” تحقيق أهدافها طويلة المدى كشركة عامة “بالنظر إلى القيود” المفروضة على متطلبات الإدراج، والتي تشمل تحديثات أرباح النشر.
تحسن أداء تود العام الماضي مع إعلان المجموعة في كانون الثاني (يناير) أن المبيعات زادت بنسبة 11.9 في المائة في عام 2023 إلى 1.13 مليار يورو، مع مكاسب جميع العلامات التجارية بأرقام مضاعفة.
ارتفعت أسهم الشركة بنسبة 18 في المائة في الأسابيع التي تلت الإعلان عن نتائجها القوية بقيمة سوقية تبلغ 1.16 مليار يورو، لكنها تظل أقل من سعر الاستحواذ الذي عرضته شركة ديلا فالي العام الماضي “على الرغم من التحسن الواضح في جاذبية علامة تود التجارية وزخم الأرباح”. “، كتب توماس شوفيت، المحلل في سيتي، في مذكرة الشهر الماضي.
وأضاف: “(هذا) يسلط الضوء على الصعوبة التي تواجهها الشركات الصغيرة الفاخرة في تنفيذ عمليات تحول تحت رقابة الأسواق العامة”.
