يجب أن يكون محامو إعادة الهيكلة الأمريكيون صارمين. رطوبة هيوستن الصيفية هي مجرد بداية لاختبار التحمل بالنسبة لهم. المحكمة الفيدرالية بالمدينة هي نقطة جذب لإفلاس الفصل 11 ، كما أظهرت الإيداعات المقدمة من ديبولد نيكسدورف وإنكورا وجينيسيس كير.
غرف المقاطعة الجنوبية للولايات المتحدة في تكساس لديها قضاة متطورون وذوق للقضايا المعقدة التي تثير الذهن.
تزدهر أعمال الإفلاس. شهد الشهر الماضي زيادة في القضايا الكبيرة التي تشمل الشركات التي تزيد التزاماتها عن 500 مليون دولار. ووسعت ثلاثة إيداعات في اليوم الأول من شهر يونيو هذا الاتجاه.
معدلات الأساس آخذة في الارتفاع وعائدات الديون غير المرغوب فيها تطبيع عند مستويات من رقمين. لم تعد الشركات مثل مدير سلسلة التوريد Incora ومجموعة نقاط البيع Diebold تتمتع برفاهية ركل العلبة على الطريق. تم تعيين الحسابات المؤلمة لتأمين الخسائر لأصحاب الأسهم وصغار أصحاب رأس المال.
رفعت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني في وقت سابق من هذا الأسبوع توقعاتها لمعدل التخلف عن السداد لعام 2023 للقروض والسندات ذات التصنيف غير الهام إلى 4.5 في المائة و 5 في المائة على التوالي. يصنف بنك أوف أمريكا الآن 600 مليار دولار من الأصول على أنها “معتدلة”. يعتقد المحللون أن معظم المقترضين سوف يتعافون. ولكن في حالة تعثر جزء بسيط من خلال حالات الإفلاس أو التبادلات دون المستوى ، فإن الخسائر الإجمالية ستكون ذات مغزى.
كانت شروط التمويل في السابق فضفاضة من حيث معدلات التمويل ومتطلبات العهد. صمم المحامون والمصرفيون الأذكياء هياكل غريبة بشكل متزايد لإبقاء الشركات المتعثرة واقفة على قدميها. المصطلح الأورويلي المعتمد لمثل هذه الأنشطة هو “إدارة المسؤولية”.
لقد أدى فشل المناورة إلى ظهور مصطلحات جديدة. يتميز المحصول الحالي من حالات الإفلاس بصفقات مسبقة الإيداع تحدد شروط إعادة التنظيم.
هذه ما يسمى “اتفاقيات دعم إعادة الهيكلة” ، كما هو واضح على سبيل المثال في الفصل 11 من ديبولد ، تسليم الملكية من المالكين الحاليين إلى كبار الدائنين. الملاك السابقون يعترفون بأن الرقصة وصلت أخيرًا. يجب أن تنتهي الموجة الحالية من الحالات بحلول الوقت الذي يكون فيه البرد السقوط في هواء هيوستن.
