ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
فقط قم بالتسجيل في البنوك الأوروبية ملخص myFT – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
لقد تخلصت الحكومات الأوروبية من أكثر من 16 مليار يورو من أسهم البنوك التي تم إنقاذها خلال العام الماضي، وذلك في إطار سعيها إلى وضع حد للآثار طويلة الأمد للأزمة المالية العالمية.
وأظهر تحليل أجرته صحيفة فاينانشال تايمز للإيداعات المقدمة من الشركات والبيانات التنظيمية أن عمليات التخلص من أسهم البنوك تزايدت خلال الأشهر الاثني عشر الماضية مع استفادة الحكومات من ارتفاع أسعار الأسهم بسبب ارتفاع أسعار الفائدة.
ولكن الحكومات لا تسترد في الأغلب سوى جزء ضئيل من أموال دافعي الضرائب التي ضختها في مقرضيها المحليين قبل عقد ونصف من الزمان لإنقاذها من الانهيار.
وقال فيليبو ألوتي، رئيس الائتمان المالي في شركة إدارة الصناديق فيدريتد هيرميس: “إن تجربة الاحتفاظ بحصص في البنوك علمت الحكومات أهمية خفض الخسائر في وقت مبكر، لأن التعافي الكامل للاستثمارات قد لا يكون واقعيا”.
ومن المتوقع أن تتم عمليات بيع أخرى في الأشهر المقبلة، حيث تسير الحكومتان اليونانية والإيطالية على الطريق الصحيح لإعادة بنوكهما الكبيرة التي تم إنقاذها إلى القطاع الخاص بحلول نهاية العام، في حين قد تتخلص حكومتا المملكة المتحدة وأيرلندا من حصصهما في العام المقبل.
وقد خلقت عمليات البيع المكثفة فرصاً للبنوك التي تفكر في الاستحواذ على منافسيها. ففي هذا الأسبوع، اشترت شركة يونيكريديت حصة 4.5% في كوميرز بنك من الحكومة الألمانية مقابل 702 مليون يورو، لتضيف إلى حصتها التي كانت تمتلكها بالفعل في البنك وترفع حصتها إلى 9%.
وقال الرئيس التنفيذي لبنك يونيكريديت أندريا أورسيل هذا الأسبوع إن بناء الحصص قد يؤدي إلى نهج استحواذ كامل، وهو ما يشبه خطوة مماثلة تجاه بنك ألفا اليوناني العام الماضي، حيث اشترى يونيكريديت حصة الحكومة البالغة 9% مقابل 293 مليون يورو.
لقد نجحت الحكومة اليونانية، التي ضخت 50 مليار يورو في أكبر أربعة بنوك مقرضة لدعمها خلال أزمة الديون التي عصفت بالبلاد منذ فترة طويلة، في جمع أكثر من 1.7 مليار يورو خلال العام الماضي من خلال بيع أسهم في بنك ألفا ويوروبنك وبنك بيريوس. كما باعت الحكومة اليونانية أسهماً بقيمة مليار يورو في البنك الوطني، ومن المتوقع أن تبيع حصتها المتبقية البالغة 18% في الشركة خلال الأسابيع المقبلة.
وكان البائع الأكبر خلال العام الماضي هو وزارة الخزانة البريطانية، التي باعت 5.5 مليار جنيه إسترليني (6.5 مليار يورو) من الأسهم من NatWest وخفضت حصتها من 38.5 في المائة إلى أقل بقليل من 18 في المائة منذ ديسمبر.
ضخت الحكومة البريطانية 45.5 مليار جنيه إسترليني في بنك نات ويست ـ المعروف آنذاك باسم رويال بنك أوف سكوتلاند ـ واستحوذت على حصة 84% في الشركة في عمليتي إنقاذ في عامي 2008 و2009. ومنذ ذلك الحين، بدأت الحكومة البريطانية في بيع حصصها تدريجيا وتلقي أرباح. وتبلغ قيمة حصتها المتبقية البالغة 18% نحو 5 مليارات جنيه إسترليني.
ومن بين الدول الأخرى التي باعت حصصها في البنك هولندا، حيث باعت الحكومة الهولندية الأسبوع الماضي ما قيمته 1.2 مليار يورو من الأسهم في بنك أيه بي إن أمرو، رغم أنها تحتفظ بحصة تبلغ 40.5% في البنك الذي أنفقت 22 مليار يورو لإنقاذه في عام 2008.
كما جمعت الحكومة الأيرلندية 2,6 مليار يورو خلال الأشهر الاثني عشر الماضية عن طريق خفض حصتها في بنك أيرلندا الدولي، الذي تلقى 21 مليار يورو من دعم دافعي الضرائب، من 46% إلى 22%.
كما قامت وزارة المالية الإيطالية بخفض حصتها في بنك مونتي دي باشي دي سيينا من 64% إلى 27% منذ نوفمبر/تشرين الثاني، حيث جمعت 1.6 مليار يورو، وقد تتخلص من حصتها المتبقية بحلول نهاية العام.
لقد شهدت البنوك الأوروبية ارتفاعاً هائلاً في أرباحها خلال الأعوام الثلاثة الماضية على خلفية ارتفاع أسعار الفائدة. وتولد البنوك أرباحاً من الفارق بين الفائدة التي تتلقاها من المقترضين والفائدة التي تدفعها للمودعين. وتزداد هذه الأرباح عندما ترتفع أسعار الفائدة.
وارتفع مؤشر يورو ستوكس للبنوك، الذي يتتبع أكبر البنوك المقرضة في القارة، بنحو 30 في المائة خلال العام الماضي.
ومع ذلك، حتى مع بدء البنك المركزي الأوروبي في خفض أسعار الفائدة، يتوقع بعض المحللين أن تستمر أسعار أسهم المقرضين في الارتفاع.
وقال أندرو ستيمبسون، المحلل في شركة كايف، برويت آند وودز: “نعتقد أن أسهم البنوك تظل رخيصة للغاية وستحصل تدريجيا على إعادة تصنيف أعلى مع إثبات أن مكاسب الربحية أكثر استدامة مما تفترضه السوق حاليا”.
