خطط الإنفاق على الذكاء الاصطناعي تخيف السوق

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

عزيزي القارئ،

هنا لغز. قدمت شركة السيارات الكهربائية تيسلا مجموعة رهيبة من أرباح الربع الأول وتمت مكافأتها بقفزة في سعر السهم بنسبة 10 في المائة. عملاق الشبكات الاجتماعية ميتا يضاعف صافي دخله ويشاهد انخفاض سعر سهمه بأكثر من 12 في المائة. سجلت Microsoft نموًا أسرع في الإيرادات من Alphabet ولكنها ترى أن المكاسب في التداول بعد ساعات العمل تتضاءل.

والتفسير هو الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. إن Meta وTesla وAlphabet وMicrosoft في منتصف خطط كبيرة (مقروءة ومكلفة) لتجاوز نماذج أعمالهم الحالية من خلال الاستثمار بكثافة في الذكاء الاصطناعي. ميتا في طريقها لرفع النفقات الرأسمالية بنسبة تصل إلى 42 في المائة هذا العام، في حين تتوقع ألفابت زيادة بنسبة 49 في المائة. وفي الربع الأخير، زادت النفقات الرأسمالية في مايكروسوفت بنسبة 79 في المائة مقارنة بالعام الماضي. وفي تسلا ارتفع بنسبة 34 في المائة. وتتجاوز هذه الزيادات مكاسب الإيرادات (أو الخسائر في حالة تسلا).

في الوقت الحالي، لا يعدو الحديث الموسع عن تدفقات الإيرادات العملاقة التي يقودها الذكاء الاصطناعي في المستقبل سوى ذلك. وبدون فهم قوي للنتائج، يريد المساهمون دليلاً على أنه يتم تحقيق بعض العوائد وأن الإنفاق لا يخرج عن المسار الصحيح. أدى قرار شركة Alphabet بإصدار أرباحها الأولى – الذي يُنظر إليه على أنه علامة على النضج – إلى تحقيق مكاسب كبيرة في الأسعار. أدت خطط Meta العدوانية لإنفاق الذكاء الاصطناعي إلى انخفاض أسعارها.

في الواقع، مايكروسوفت هي الشركة التي تقدم الدليل الأكثر وضوحًا على توليد إيرادات الذكاء الاصطناعي من الاستثمارات الضخمة. لقد طرحت بالفعل مجموعة كبيرة من الخدمات، بما في ذلك تسجيل الاجتماعات وتحليل جداول البيانات، وهي متاحة مقابل 30 دولارًا للشخص الواحد شهريًا. وأعلنت مؤخرًا عن صفقة مدتها خمس سنوات بقيمة 1.1 مليار دولار مع شركة كوكا كولا لاستخدام الخدمات السحابية والذكاء الاصطناعي. وقالت في مكالمة أرباحها هذا الأسبوع إن الطلب على أدوات الذكاء الاصطناعي تجاوز القدرة قليلاً. وكما قال ليكس العام الماضي، فإن التحرك مبكرًا نحو الذكاء الاصطناعي التوليدي قد أتى بثماره.

مايكروسوفت تدفع بالفعل أرباحا. لكن حداثة توزيع أرباح ألفابت الجديدة البالغة 20 سنتا للسهم بالإضافة إلى برنامج إعادة الشراء بقيمة 70 مليار دولار طغت على هذا. تعرضت شركة Alphabet لانتقادات بسبب عدم قدرتها الواضحة على إيصال اختراقات الذكاء الاصطناعي وشرح ما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيقوض أعمال البحث الأساسية الخاصة بها. تهدف توزيعات الأرباح إلى تهدئة المساهمين المعنيين بهذا وحجم الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. (ولكن لا تنسوا أن وزارة العدل كانت تنظر بازدراء إلى برامج إعادة الشراء الكبيرة في الماضي).

أما بالنسبة لتسلا وميتا. . . إن كيفية تناسب الذكاء الاصطناعي مع أعمال السيارات الكهربائية والشبكات الاجتماعية الخاصة بهم أمر مطروح للنقاش.

معرفة ما إذا كان بإمكانك اكتشاف الأجواء الدفاعية في مكالمات الأرباح. وهنا يتحدى إيلون موسك المساهمين في شركة Tesla للانضمام إلى رؤيته للذكاء الاصطناعي أو الضياع: “يجب أن يُنظر إلينا على أننا شركة ذكاء اصطناعي أو روبوتات. . . إذا كان شخص ما لا يعتقد أن تيسلا ستحل مشكلة الاستقلال الذاتي، فأعتقد أنه لا ينبغي له أن يكون مستثمرًا في الشركة.

وهنا يحاول مارك زوكربيرج إعادة صياغة نموذج أعمال ميتا: “أعتقد في الواقع أننا في مكان أظهرنا فيه أننا قادرون على بناء نماذج رائدة وأن نكون شركة الذكاء الاصطناعي الرائدة في العالم.”

ما يميز الاثنين هو مستوى التفاصيل التي قدمها المستثمرون حول الإنفاق. ربما تعمل شركة تسلا على ترويج سيارة أجرة آلية ذاتية القيادة، لكنها تدرك أنه يجب عليها معالجة مشاكل الطلب وخفض التكاليف. ويقول ماسك إن شركة تسلا يمكنها إنتاج سيارات أرخص في العام المقبل باستخدام المصانع الحالية.

من ناحية أخرى، أصابت ميتا الأسواق بالفزع. يقول المحللون في شركة ميزوهو إن الكشف عن أن الشركة تبدو في المراحل الأولى من دورة استثمارية جديدة كان بمثابة مفاجأة غير مرحب بها. تمتلك الشركة سجلاً لتحقيق الدخل من المنتجات الجديدة بشكل أسرع من المتوقع. ولكن مع الذكاء الاصطناعي، يمكن أن تحصر نفسها في نفقات تشغيل عالية ستكافح من أجل الهروب منها.

روابط سريعة

الأشياء التي استمتعت بها هذا الأسبوع

كان الرسم البياني المفضل لدي هو وصف Tesla's SoftBank لنظامها البيئي الخاص. انظر إلى الصفحة 13 من أحدث مجموعة من المساهمين وتعجب من الطريقة التي تم بها إنزال “المركبات” إلى مربع واحد فقط بعيدًا عن المركز.

أعادت رسالة إخبارية من كيسي لويس، المحرر السابق في Teen Vogue، إثارة الاهتمام بهذا المقال المذهول عن Frutiger Aero – وهو جمالي لامع ومتفائل بالتكنولوجيا من أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. فكر في شاشات توقف Windows القديمة التي تعرض العشب الأخضر للغاية والسماء الزرقاء الساطعة. يوصف بأنه رد فعل على هلاك الذكاء الاصطناعي في الخطاب التكنولوجي في يومنا هذا.

أخيرًا، مقالة مطولة يمكنك حفظها لمنزلك أثناء تنقلاتك. يُعتبر الخبير الاقتصادي البريطاني وين جودلي أحد المتنبئين القلائل الذين تنبأت نماذجهم بالأزمة المالية. على الرغم من نجاحه الكبير، إلا أنه حافظ على خوفه المستمر من خذلان الناس، وهو الأمر الذي أرجعه إلى طفولته غير السعيدة. هذه المقالة في مجلة لندن ريفيو أوف بوك من عام 2001 هي وصف لا يُنسى لتلك الطفولة، إلى جانب محاولاته الكارثية لمعالجتها في التحليل النفسي.

تمتع بنهايه الاسبوع،

الين مور
نائب رئيس ليكس