افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
هل يمكن أن تتحرك شركة Boots قريبًا؟ أدى قيام شركة بيع الأدوية بالتجزئة في المملكة المتحدة بتحويل 4.8 مليار جنيه إسترليني من التزامات التقاعد إلى شركة التأمين Legal & General إلى تقريب عملية البيع المحتملة من قبل المالك Walgreens Boots Alliance خطوة واحدة.
اضطرت المجموعة الأمريكية التي تتعرض لضغوط شديدة إلى إخراج شركة بووتس من السوق العام الماضي، مع الإشارة إلى تعقيدات المعاشات التقاعدية إلى جانب الأسواق المتقلبة. وقد تم إصلاح إحدى هذه المشاكل، على الأقل.
أداء الأحذية أيضاً أفضل مما كان عليه من قبل، حيث ارتفعت مبيعات التجزئة في الأشهر الـ 12 حتى نهاية آب (أغسطس) بنسبة 12.5 في المائة.
هذا ليس سيئا بالنسبة للسلسلة. إنها تعمل في جزء صعب من الشارع الرئيسي. إن أعمال الوصفات الطبية الخاصة بها منظمة وهامش منخفض نسبيًا. محلات السوبر ماركت – وأمازون – متاحة لتوفير الشامبو الرخيص ونوروفين للطوارئ. ولدى شركة بوتس الكثير من المتاجر – 1900 متجر، بعد الجولة الأخيرة من الإغلاق – والتي تحتاج إلى موظفين وتجميل.
ومع ذلك، فإن لدى شركة Boots شيئًا كبيرًا واحدًا: الاتجاه المتزايد نحو الجمال والعافية. أصبح المستهلكون على استعداد متزايد لشراء الكريمات والفيتامينات باهظة الثمن. وفي الواقع، ارتفعت مبيعات منتجات العناية بالبشرة بنسبة 24 في المائة في العام الماضي، ولم يكن مستحضرات التجميل المتميزة بعيدة عن ذلك بكثير.
كان الربح التشغيلي الأساسي 407 مليون جنيه إسترليني في العام حتى عام 2022. ولم يتم الكشف بعد عن الرقم للعام المالي 2023. ولكن بالنظر إلى نمو مبيعات التجزئة وافتراض هامش مماثل للعام الماضي، قد يتوقع المرء حوالي 450 مليون جنيه إسترليني. وإذا وضعنا ذلك على مضاعف الأرباح الصافية بمقدار 10 إلى 12 مرة، وهو ما يتماشى على نطاق واسع مع تجار التجزئة في الشوارع الرئيسية في المملكة المتحدة، فسيحصل على تقييم يتراوح بين 4.5 مليار جنيه إسترليني إلى 5.5 مليار جنيه إسترليني. وهذا ليس بعيدًا عن الأرقام التي تم الترويج لها خلال عملية البيع في العام الماضي.
لا يشير أي من هذا إلى أن المشترين سوف يصطفون عند ماكينة تسجيل النقد. ولا يزال عالم الأسهم الخاصة، على وجه الخصوص، مقيداً بارتفاع أسعار الفائدة وتوافر الديون. ومع ذلك، مع سعي رابطة الملاكمة العالمية، الشركة الأم لشركة بوتس، إلى وصفة جديدة للنمو، فإن وقت استئناف عملية البيع يقترب ببطء.
