رد WeWork على إرث آدم نيومان اللامع

قال ديفيد توللي هذا الأسبوع، بعد ساعات من إضفاء الطابع الرسمي على ملف إفلاس WeWork، الشركة التي كان يحاول الحفاظ عليها واقفة على قدميها خلال الأشهر الستة الماضية: “أنا أعمل على حل مشاكل العمل”.

المشاكل التي تواجهه هي إرث آدم نيومان، المؤسس المشارك لشركة WeWork، الذي شرع في “رفع الوعي العالمي” من خلال إصلاح مساحات مكاتبه. لكن الرئيسين التنفيذيين الأول والأحدث لشركة WeWork لا يمكن أن يكونا أكثر اختلافاً.

كان أسلوب نيومان – الذي كان في جزء منه محتالاً في مجال ريادة الأعمال، وجزءاً آخر خبيراً يتمتع بشخصية كاريزمية – يجسد نوعاً من المؤسس اللامع الذي أقنع المستثمرين المغامرين بوضع مليارات الدولارات وراء رؤاهم الضخمة في عصر رأس المال الرخيص. بدعم من SoftBank التابعة لشركة Masayoshi Son، حصل نيومان على تقييم سوقي خاص لشركة WeWork بقيمة 47 مليار دولار في أوائل عام 2019، قبل الانهيار الذي كلفه وظيفته.

وعلى النقيض من ذلك، فإن تولي هو رجل مالي واضح الرؤية قضى ما يسميه سنوات تكوينه في المكاتب غير العاطفية في مورجان ستانلي وبلاكستون.

صاغ نيومان مصطلح “الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، وهو تطور جميل للغاية فيما يتعلق بمقياس الربح المشترك للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك وإطفاء الدين”. وشدد توللي بوضوح على “الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك” في المفاوضات الأخيرة مع دائني WeWork. وكانت الرسالة أنه لم يكن هنا لممارسة الألاعيب مع حاملي السندات وملاك الأراضي – وأنه يتوقع منهم نفس الجدية.

وقال لصحيفة فايننشال تايمز: “نحن نستخدم الفصل الحادي عشر كقرار إيجابي”. قال إن شركة WeWork كانت “تتغلب” طوعاً على المشاكل الناجمة عن عقود إيجار بقيمة 13 مليار دولار تم توقيعها في أوقات الذروة، وإعادة الهيكلة ستجعل WeWork “شركة أفضل جذرياً غداً مما هي عليه اليوم”.

حصل توللي على ماجستير إدارة الأعمال من جامعة كولومبيا، وقد انضم إلى مجموعة الاتصالات التابعة لشركة مورجان ستانلي في لحظة مواتية، قبيل توقيع الرئيس بيل كلينتون على قانون الاتصالات لعام 1996. وقد أدى هذا التحرر من القيود التنظيمية إلى طفرة في التمويل وعمليات الاندماج والاستحواذ التي مهدت الطريق لإنترنت النطاق العريض والاقتصاد الرقمي.

يتذكر توللي أن الفترة التي قضاها في بنك مورجان ستانلي، حيث كان يروج للرؤساء التنفيذيين والمديرين الماليين، كانت عندما بدأ “يتعلم كيف يفكرون”. لكن في عام 2000، قفز إلى بلاكستون، في الوقت الذي بدأت فيه مجموعات الاستحواذ في إبرام صفقات بمليارات الدولارات.

وأشار أحد المديرين التنفيذيين الذين عينوا توللي إلى براعته الموسوعية في التعامل مع مئات من شركات الاتصالات السلكية واللاسلكية المنتشرة حول العالم. ويتذكر زميل مبتدئ من ذلك الوقت أنه كان أكثر دفئا بشكل ملحوظ من معظم الشركاء.

يقول توللي: “إذا كان هناك انتقاد لي في بلاكستون، فهذا يعني أنني كنت رجلاً لطيفًا للغاية”. لهذا العمل.”

انضم إلى فريق الاستثمار في البنية التحتية لشركة بلاكستون الذي تحول إلى شركة منفصلة في عام 2011. قرر توللي، الذي لم يبلغ الخمسين من عمره بعد، أن يأخذ فترة راحة ويفكر في التقاعد.

بحلول عام 2017، كان قد قرر أنه يتبقى له فصل واحد على الأقل. اتصل به أحد أصدقائه من أيام مورجان ستانلي: طلب Alex Clavel، الذي كان يدير صندوق رؤية SoftBank، من Tolley أن يصبح المدير المالي لشركة محفظة، وهي شركة OneWeb للأقمار الصناعية.

غادر توللي بعد عام واحد فقط. ولكن عندما ذهبت شركة Intelsat، وهي شركة منافسة لشركة OneWeb، للبحث عن رئيس مالي في عام 2019، حصل على الوظيفة. ويقول: “قبل وصولي إلى إنتلسات، لم تكن لدي أي فكرة عما إذا كنت سأصبح مديراً تنفيذياً جيداً”، لكن الفترة التي قضاها هناك أظهرت له أنه “يمكنني اصطحاب ألف شخص في رحلة”.

وقد منحته شركة Intelsat خبرة إعادة الهيكلة التي ضمنت له دوره في WeWork. عندما تقدمت مجموعة الأقمار الصناعية بطلب إفلاسها أثناء الوباء، استخدمت توللي هذه العملية لبيع الطيف لمشغلي الهواتف المحمولة المستعدين لدفع أسعار جيدة لبناء شبكات الجيل الخامس الخاصة بهم.

لقد كانت من بين قضايا الفصل 11 الأكثر تعقيدًا في السنوات الأخيرة، حيث ظهرت شركات تابعة ذات هياكل رأسمالية بيزنطية وصراعات مع أمثال الملياردير ديفيد تيبر. وبعد قضية دامت عامين تقريبا، ظهرت شركة إنتلسات وقد انخفض عبء ديونها من 16 مليار دولار إلى 7 مليارات دولار.

يجمع تولي، الذي غادر الشركة بعد اكتمال عملية الإفلاس، بين “إحساس عظيم بالصورة الكبيرة” والقدرة على الاستمرار في التركيز، كما يقول ستيفن شبنجلر، الرئيس التنفيذي السابق لشركة إنتلسات. “إنه يخلق الكثير من الثقة، سواء مع الحلفاء أو الأطراف المقابلة.”

في شباط (فبراير)، ساعدت شركة سوفت بانك، التي ضخت 16 مليار دولار في شركة WeWork، في تعيين توللي في مجلس إدارة مجموعة المكاتب. وكان صعوده إلى الوظيفة العليا سريعا. وبعد ثلاثة أشهر من انضمامه، استقال الرئيس التنفيذي آنذاك سانديب ماثراني، تلاه مديره المالي وثلاثة مديرين آخرين. أصبح توللي رئيسًا تنفيذيًا مؤقتًا قبل أن يحصل على الوظيفة بشكل دائم الشهر الماضي.

على الرغم من أن WeWork قامت بتحسين سيولتها بعد عملية إعادة هيكلة معقدة خارج المحكمة في مارس/آذار، إلا أنها كانت لا تزال تعاني من الشلل بسبب إنفاق 70 سنتًا من كل دولار من الإيرادات على الإيجار. بصفته الرئيس التنفيذي، تحدى توللي أصحاب العقارات للجلوس إلى طاولة المفاوضات أو المخاطرة بإنهاء عقود إيجارهم في حالة الإفلاس.

تأتي جداول البيانات بسهولة إلى Tolley. لكنه لا يشارك خلفية ماثراني في مجال العقارات، ولا يزال يتعين عليه إدارة أعمال WeWork أثناء إدارة إجراءات الإفلاس. لا يزال الطلب على المكاتب منخفضا، وكما أشار محامو شركة WeWork في المحكمة هذا الأسبوع، فإن المنافسين يدورون حول عملائها.

“مهمتي ليست إعادة هيكلة WeWork؛ يقول توللي: “إن الهدف من ذلك هو إصلاح هذه الشركة وقيادتها إلى الأمام”. ويضيف مع لمحة بسيطة من شجاعة سلفه: “هناك الكثير من التعافي الدوري الذي يجب أن نسير فيه، والذي يأتي في صالحنا، وآمل أن أبقى هنا لسنوات قادمة”.