عزيزي القارئ،
لدى مجموعات البشر دافع فطري للاستيلاء على الأراضي ، وفقًا لكتاب روبرت أردري لعام 1966 الحتمية الإقليمية. كان Ardrey يستنبط سلوك الرئيسيات الأخرى ، ولا سيما البابون. أقنعت المقارنة الكثيرين. لقد أساءت إلى أقلية.
بريد إلكتروني خاص غاضب من أحد كبار السن بنك انجلترا ذكرني مسؤول الحتمية الإقليمية. لقد تجرأت على الإشارة في عمود إلى أن البنوك والمنظمين النظراء في الولايات المتحدة يستخدمون الاضطرابات المصرفية الأخيرة كذريعة لاحتلال منطقة جديدة.
قد تزيد المملكة المتحدة من تأمين الودائع بما يتجاوز الحد الحالي البالغ 85000 جنيه إسترليني. قد ترفع الولايات المتحدة احتياطيات رأس المال المصرفي. لم يكن أي من التدبيرين ليحبط انهيار بنك وادي السيليكون وأمثالها ، كما كتب ليكس هذا الأسبوع.
ومع ذلك ، ستؤدي هذه الخطوات إلى توسيع الإقطاعيات التنظيمية إلى مجال رأس المال الخاص.
على المنظمين واجب عام لتحقيق الاستقرار في النظام المالي. لا يزال هذا متذبذبًا ، لأسباب ليس أقلها أن وزارة الخزانة الامريكية من المتوقع أن تقترض حوالي تريليون دولار من الأسواق في الأشهر المقبلة. يمكن أن يؤدي ذلك إلى مزيد من هروب الودائع من البنوك الإقليمية.
لكن المنظمين لا يحبون الاعتراف بأن الطموح يلوث دوافعهم كما يفعل لدى البشر العاديين. في النهاية ، يدرك المستثمرون تمامًا مشكلة الوكالة هذه لأنها تنطبق على إدارة الشركات الكبيرة.
وول ستريت أكثر يقظة من زحف المهام التنظيمية من المدينة ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن لجنة الاوراق المالية والبورصات هو نقطة انطلاق معترف بها إلى منصب سياسي.
لذلك ، كان الممولين الأمريكيين متشككين في توقيت حملة هذا الأسبوع على العملات المشفرة. اتهمت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بتبادل العملات المشفرة بينانس لتحويل أموال العملاء واستخدام شركات تجارية سرية لدعم أحجام التداول. كما رفعت دعوى قضائية كوين بيز، منصة أخرى ، بزعم أنها تعمل كبورصة أوراق مالية غير مسجلة.
قد تكون هذه الإجراءات ضرورية. لطالما افترضت Lex أن أحجامًا كبيرة من تعاملات العملات المشفرة هي عمليات دعم سرية للأسعار. لكن كان بإمكان لجنة الأوراق المالية والبورصات اتخاذ إجراءات صارمة منذ فترة طويلة.
ومع ذلك ، فإن أقصى قدر من المزايا السياسية متاح الآن. تم الكشف عن إخفاقات صناعة التشفير بوحشية من خلال انهيار FTX. ما هو أفضل وقت لشن غارة على هذه المنطقة التنظيمية المتنازع عليها؟ يمكن القول أن هذا لا ينتمي إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات لأن الرموز الرقمية ليست أوراقًا مالية في الحقيقة.
والحمد لله ، السياسة صريحة في تطلع حزب العمال البريطاني إلى فرض الضرائب على الفوائد المدفوعة للمديرين التنفيذيين في الأسهم الخاصة كدخل بدلاً من مكاسب رأسمالية. مانح العمل ديل فينس ، مؤسس Ecotricity، يتقدم بطلب للحصول على مراجعة قضائية لقانونية العلاج المتساهل الحالي.
يعتقد ليكس أن الفائدة المحملة هي مكافأة أداء وليست مدفوعات استثمار ويجب أن تخضع للضريبة وفقًا لذلك. لكننا نعتقد أيضًا أن فينس يقفز البندقية. هذا إصلاح للمشرعين ، وليس أباطرة توربينات الرياح ، للمتابعة.
ترقب الذكاء الاصطناعي
هناك قرع طبول طبيعي لظهور تقنية تحويلية جديدة مثل الذكاء الاصطناعي التوليدي. أولاً ، هناك تفاؤل عشوائي. ثانيًا ، يبدأ المستثمرون في تصنيف الفرص وفقًا لقربهم من الحدث الرئيسي. ثالثًا ، تأتي مخلفات حيث تفشل بعض المشاريع وتؤدي التأثيرات التخريبية السلبية إلى رد فعل عنيف. رابعًا ، يتم استيعاب التكنولوجيا في الحياة اليومية.
نحن في منتصف الطريق بين المرحلتين الأولى والثانية من هذا التسلسل لـ GAI.
هذا الأسبوع ، فكرت ليكس في فوائد ومخاطر المعالجين الآليين. GAI لديها إمكانات واضحة لتحسين تطبيقات الصحة العقلية مثل هادئ و فراغ. هذه التطبيقات هي تقنية في مرحلتها الثالثة في شكلها الحالي ، انطلاقًا من تباطؤ وتيرة التمويل.
اقترحنا أيضًا أن نماذج اللغات الكبيرة مفتوحة المصدر (LLMs) ستؤثر على السوق بالنسبة لنوع الملكية الذي طورته أمثال أوبن إيه آي و جوجل.
نعتقد أن مستخدمي المؤسسات قد يجدون اختلافًا وظيفيًا بسيطًا بين الاثنين.
قد يؤدي التحيز الناطق باللغة الإنجليزية لدى LLM الكبيرة والمواطن الأمريكية لمطوريها إلى التخلص من أشرعتهم. تقوم Google بتدريب روبوت الدردشة Bard الخاص بها باللغة الكورية. لكنها تواجه منافسة من نافير و كاكاو. وبغض النظر عن الطلاقة اللغوية ، فإن موطنهم المحلي قد يجعلهم شركاء أكثر جاذبية للمنظمات الكورية الجنوبية الكبرى.
تخشى الدول الصغيرة من استخدام التكنولوجيا الأمريكية والصينية للتجسس من قبل حكومتي القوتين العظميين.
أمن البيانات هو نقطة البيع الرئيسية للسويد إيفروك. الأعمال التي يدعمها EQT، تسعى لجمع 3 مليارات يورو لبناء مراكز بيانات “فائقة السرعة” في أوروبا. يتمنى ليكس أن يحالفه الحظ في صراعه غير المتكافئ مع احتكار القلة في الحوسبة السحابية في أمريكا.
في هذه الأثناء ، اترك فكرة للشركات التي تخلصت من الموجة الأخيرة من التفاؤل بالذكاء الاصطناعي. وتشمل هذه ولاية كاليفورنيا C3.ai. بدلاً من القطارات البريطانية التي لم تستطع التعامل مع “النوع الخطأ” من أوراق الخريف على المحك ، فإن الشركة تتداول في النوع الخطأ من الذكاء الاصطناعي – النوع غير التوليدي. قد يكون محورها الثالث ، نحو الأخير ، هو آخر لفة للنرد.
على النقيض من ذلك ، فإن الواقع الافتراضي هو تقنية لم تنطلق من الأساس. تفاح من غير المرجح أن تغير نظارات الواقع المختلط باهظة الثمن ذلك.
الأشياء تتداعى
الصحافة تهتم في المقام الأول بالحوادث. الافتراض الضمني المتفائل هو أنه عندما يتم التخطيط لكل شيء ، تحدث الحالة الطبيعية.
تضمنت التقلبات التي تناولتها ليكس هذا الأسبوع ما يلي:
-
تحذير بشأن الأرباح في مجموعة البث السويدية فيابلاي. عرضه ، الذي يعتمد بشكل كبير على دراما الجريمة سكاندي نوار ، محدود للغاية بحيث لا يستطيع منافسة أمثال Netflix.
-
SBBوهو سويدي محتاج آخر يعاني من انكماش أسعار العقارات السكنية. يدعم Lex الاندماج الدفاعي مع المنافس اكيليوس.
-
صنعنا نفس الوصفة ل هاربور إنيرجي، وهي مجموعة نفطية في بحر الشمال تراجعت حصتها بنسبة 40 في المائة في العامين الماضيين.
-
بائع سيارات مستعملة في الولايات المتحدة كارفانا دمر مليارات الدولارات من القيمة. تظهر الأعمال علامات على الاستقرار ، لكن يجب على المستثمرين الابتعاد.
كان النجاح البارز لهذا الأسبوع انديتكس. أعلنت شركة تجارة التجزئة للملابس الإسبانية عن ارتفاع بنسبة 54 في المائة في الأرباح الفصلية لتصل إلى 1.2 مليار يورو ، متجاوزة التوقعات. ارتفعت القيمة السوقية إلى أكثر من 100 مليار دولار. تتحدى الرئيسة مارتا أورتيجا في الوقت الحالي المتشائمين الذين يشككون في كفاءة سلالات الجيل الثاني.
كان انقلاب ليكس هذا الأسبوع يبشر بظهور نمط جديد لظاهرة النينيو قبل يوم واحد من انتشار القصة في جميع وسائل الإعلام الرئيسية. نعتقد أن الآثار على السلع الزراعية ستشمل ارتفاع أسعار زيت النخيل.
الأشياء التي استمتعت بها هذا الأسبوع
أنتج جيم بيكارد من FT وجورج باركر كتابًا مقنعًا بعنوان “الكبار يقرؤون” عن إعادة صياغة السير كير ستارمر القاسية لحزب العمال البريطاني. أظن أن معظم رجال الأعمال سعداء إلى حد ما لأنه سحق اليساريين الذين أرادوا تأميم قطاعات الأعمال.
شرح هذا المقال الذكي في The Economist أوجه القصور في خام برنت كمعيار لسعر النفط العالمي.
خارج العمل ، أستمتع بالاستماع إلى عصافير مثل الطيور البيضاء في مستنقعات التايمز.
تمتع بنهايه الاسبوع،
جوناثان جوثري
رئيس ليكس
انضم إلى Starling Bank و The Sandbox و Mastercard وغيرها الكثير عبر الإنترنت في مرحلة FT Future of Finance في مؤتمر TNW في 15 و 16 يونيو. سجل للحصول على بطاقتك الرقمية المجانية اليوم
