تريد لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية من المساهمين التسجيل عندما يتلقى التنفيذيون رواتب غير متوقعة. ومع ذلك ، فإن أي تغيير في صيغ الإفصاح يمكن أن يكشف عن غير قصد أنها تدين نظريًا بأموال الشركة.
في العام الماضي ، وضعت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قاعدة جديدة تتطلب الإيداعات بالوكالة السنوية – قبل اجتماعات المساهمين السنوية لانتخاب أعضاء مجلس الإدارة – لتضمين الإفصاحات عن “الأجور مقابل الأداء”. اعتبارًا من هذا العام ، يجب على الشركات الأمريكية المدرجة أن تضع إجمالي أرقام عوائد المساهمين جنبًا إلى جنب مع رواتب المديرين التنفيذيين. كما يجب عليهم تحديد إجراءات التشغيل المستخدمة لتحديد المكافأة بوضوح.
أضف إلى تلك الإفصاحات “التعويضات المدفوعة بالفعل”. في الإيداعات السابقة بالوكالة ، يُظهر جدول الدفع الملخص النموذجي قيمة النقد والأسهم. لكن قيمة عنصر حقوق الملكية ستعكس سعر السهم في تاريخ المنحة. إذا ارتفع سعر السهم بشدة ، في ظل نظام الإبلاغ السابق ، فسيتم التقليل من قيمة الأجور.
أو ، في حالة الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia ، مبالغ فيه. خسرت أسهم أشباه الموصلات ما يقرب من نصف قيمتها في انهيار التكنولوجيا في الولايات المتحدة في عام 2022. وقد دفع جنسن هوانغ ، الرئيس التنفيذي للشركة ، “فعليًا” مكافأة قدرها 4 ملايين دولار ، مقارنة بالقيمة الأصلية المبلغ عنها البالغة 21.3 مليون دولار.
تسارع الشركات إلى الإشارة إلى أنه حتى هذه الأرقام المحددة للسوق ليست هي الكلمة الأخيرة. حتى يتم منح الأسهم بالكامل وبيعها ، يظل الأجر المحقق افتراضيًا. كما اشتكت الشركات من أن الحسابات والإفصاحات الجديدة مرهقة بلا داع.
لكن زيادة معلومات رواتب المديرين التنفيذيين أمر بموجب تشريع دود-فرانك الإصلاحي الذي تم سنه في أعقاب الأزمة المالية. قبل بضع سنوات ، طلبت هيئة الأوراق المالية والبورصات من الشركات مقارنة متوسط أجر الموظف بأجر رئيسه. في Nvidia ، كان العامل العادي يكسب 228000 دولار سنويًا على الرغم من أن الرئيس التنفيذي أخذ ما يقرب من 100 ضعف هذا المبلغ.
تكشف البيانات أن المنح الكبيرة للأسهم يمكن أن تكون متقلبة ، مما لا يثير الدهشة. في العامين الماضيين ، كان أجر هوانغ المعلن إجمالاً يزيد قليلاً عن 40 مليون دولار ولكن على أساس القيمة السوقية ، كان هذا الرقم أعلى من 180 مليون دولار بسبب أداء سعر سهم Nvidia القوي خلال تلك الفترة.
ما إذا كان هوانغ قد انتهى أو يتقاضى راتبا أقل ، بالنظر إلى خلق الثروة الأوسع في فترة ولايته ، هو سؤال للمساهمين. ولكن في المستقبل ، يصبح العمل من خلال الرياضيات المملة مسؤولية الشركة.
