افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تخطط شركة Great Portland Estates لتطوير المكاتب في لندن لجمع 350 مليون جنيه إسترليني في إصدار حقوق مكتتب بالكامل لمتابعة “فرص استثمارية جديدة مقنعة” مع وصول سوق العقارات التجارية إلى أدنى مستوياته.
قال الرئيس التنفيذي توبي كورتولد، المعروف بعمليات الاستحواذ التي قام بها في الوقت المناسب بعد الأزمة المالية العالمية في عام 2008، يوم الخميس: “لقد كانت لدينا دائما عملية معاكسة للدورة الاقتصادية في الشراكة العالمية للأداء. ولدينا سجل حافل في قراءة تلك الدورة.
وقالت الشركة إنها حددت أهداف استحواذ بقيمة 1.4 مليار جنيه إسترليني على المدى القريب، وكانت مشتريًا صافيًا للعقارات في العام حتى مارس للمرة الأولى منذ عام 2013.
وتأتي هذه الخطوة مع انخفاض قيمة العقارات بسبب ارتفاع تكاليف الديون والتوتر المحيط بالطلب على المكاتب والعمل المرن. قال محللو بنك مورجان ستانلي إن القرار أظهر “فريق إدارة أثبت كفاءته في الوصول إلى أسفل دورة مكاتب لندن”.
ويأتي جمع الأموال في الوقت الذي أعلنت فيه GPE، التي تعد مبانيها المكتبية موطنًا لمجموعة الأسهم الخاصة KKR والمقر الجديد لشركة المحاماة Clifford Chance في المدينة، أن قيمة محفظتها البالغة 2.3 مليار جنيه إسترليني والتي تتكون في الغالب من مكاتب وتجارة التجزئة في لندن قد انخفضت بنسبة 12 في المائة خلال العام إلى يمشي. وتقع ثلاثة أرباع عقاراتها في منطقة ويست إند بلندن.
لكن شركة GPE قالت إن معدل الشغور انخفض إلى 1.3 في المائة، من 2.5 في المائة العام الماضي، بسبب ارتفاع الطلب على المساحات المكتبية الجديدة، خاصة في ويست إند. وقالت مؤسسة GPE إن معدل الشواغر في المكاتب المركزية في لندن بلغ نحو 8.8 في المائة، لكن منطقة ويست إند كانت أقل توافرا ولم يكن هناك أي عرض تقريبا للمساحات “الرئيسية”. وقال كورتولد إن هذه هي “أنواع المساحات والمباني التي تبحث عنها الشركات المناسبة”.
وقالت مجموعة مؤشر FTSE 250، التي تعتمد على العقارات التاريخية لدوقات بورتلاند، إن أسعار العقارات وصلت إلى أدنى مستوياتها مع استقرار أسعار الفائدة في المملكة المتحدة.
وقال كورتولد: “لقد شهدنا تصحيحًا في قيم الأصول على مدى الأشهر الثمانية عشر الماضية، حيث يتم تداول العقارات التجارية في وسط لندن الآن بما يتماشى مع المستويات التي شوهدت آخر مرة في عام 2009 بالقيمة الحقيقية”.
جمعت GPE نحو 300 مليون جنيه استرليني في السنوات التي تلت الأزمة المالية، لكنها باعت بعد ذلك عقارات، بدءا من عام 2014، لتعيد 616 مليون جنيه استرليني إلى المساهمين. وقال كورتولد إن الشركة لديها حوالي 600 مليون جنيه استرليني من العقارات للبيع، لكنها قررت عدم جمع الأموال من خلال المبيعات حتى تتحسن ظروف السوق. وقال: “نعتقد فقط أن اليوم هو الوقت المناسب للشراء بدلاً من البيع”.
وقالت GPE إن زيادة رأس المال ستخفض نسبة القرض إلى القيمة إلى 18.2 في المائة وتمنحها قدرة استثمارية تبلغ 450 مليون جنيه استرليني.
في إشارة إلى الانقسامات في سوق المكاتب، أبلغت شركة “هيليكال” المالكة للمكاتب الأصغر حجما، يوم الخميس، عن انخفاض بنسبة 22 في المائة في قيمة العقارات على أساس المثل في العام المنتهي في آذار (مارس) الماضي، حيث انخفض معدل الشواغر إلى 17.6 في المائة.
وأعلنت الشركة استقالة الرئيس التنفيذي جيرالد كاي، وقالت إنها تخطط لخفض أرباحها بنسبة 60 في المائة، لكنها رفضت فكرة بيع الأصول لدفع مستحقات المساهمين.
جاء تحرك GPE لزيادة رأس المال بعد يوم من إعلان شركة British Land أنها تبحث عن مستثمر إضافي لدعم برج مكاتب تم تأجيره مسبقًا لـ Citadel، الأمر الذي سيحرر قدرة المالك على الاستثمار في التطويرات الجديدة.
يأتي ذلك في أعقاب إصدار حقوق تم الاكتتاب فيه بشكل زائد من قبل مالك المستودع Segro في فبراير، والذي جمع 900 مليون جنيه إسترليني. وقالت GPE إنها ستنشر نشرة الإصدار يوم الجمعة، وتنتهي في أوائل يونيو.
