تلقي تحديثات خدمات المحاسبة والاستشارات المجانية
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث خدمات المحاسبة والاستشارات أخبار كل صباح.
إنها حالة مرغوبة. واحد فقط من كل 50 شخصًا يدخلون مهنة المحاسبة يصبح شريكًا ، وينضم إلى نادي النخبة والمربح الذي يحصل أعضاؤه على أرباح شركتهم فيما بينهم.
فلماذا يتنازل 860 شريكًا لشركة BDO USA عن كل شيء؟
الشركة ، سادس أكبر شركة في الولايات المتحدة ، تتحول في نهاية هذا الأسبوع إلى شركة خدمات احترافية ، وهي تسمية أقرب إلى شركة نموذجية. سيصبح الشركاء بدلاً من ذلك مساهمين وموظفين.
جذبت هذه الخطوة انتباه المهنة في وقت تعيد فيه العديد من الشركات النظر في نماذج أعمالها. يأتي ذلك في أعقاب خطة EY الجذرية لفصل أعمالها الاستشارية وطرحها في سوق الأسهم ، والتي انتهت بالفشل بعد أن قامت مجموعة من الشركاء الأمريكيين بحظر الصفقة.
وجدت الشركات الكبيرة أن اتخاذ القرار صعب مع شراكات تصل إلى الآلاف. تحاول الشركات الصغيرة معرفة كيفية تمويل عمليات الاستحواذ أو الاستثمار في أعمالها الاستشارية ، مع الحفاظ على تدفق الشيكات إلى الشركاء.
نموذج الشراكة له عيوب على كل المستويات ، كما يقر التنفيذيون ، حتى في الوقت الذي يعزز فيه الشعور بالملكية الذي يربط الشركة ثقافيًا. إذا نجحت حركة BDO USA ، فمن المحتمل أن يتم نسخها من قبل الآخرين.
قال كيفين مكارتي ، المؤسس المشارك لشركة الاستشارات الرقمية West Monroe الذي كان في وقت سابق من حياته المهنية مديرًا أول في ممارسة استشارات الأعمال في Arthur Andersen: “أعتقد أن نموذج الشراكة قد نجح”.
وقال إن الهيكل لم يعد يعمل مع الموظفين الطموحين الذين يرغبون في التقدم في حياتهم المهنية أو المديرين التنفيذيين الطموحين الذين يرغبون في توسيع شركاتهم.
قال مكارتي: “إذا كنت على استعداد للالتزام بها وكنت جيدًا بما فيه الكفاية ، فيمكنك ركوب قطار المرق الشريك ، لكن الأمر يصبح أكثر صعوبة ، ويستغرق وقتًا أطول وأطول”. وفي الوقت نفسه ، يعد توزيع جميع الأرباح وعدم التركيز على الأرباح وقيمة المؤسسة وتقدير حقوق الملكية عيبًا.
لم يتوسع واين بيرسون ، الرئيس التنفيذي لشركة BDO USA ، علنًا في بيان الشركة القصير الأسبوع الماضي بأن “التحويل يقدم مزايا ضريبية ومزايا أخرى لوضع شركتنا في موضع النجاح المستمر مع استمرارنا في النمو والتحول”.
يقول الأشخاص الذين تحدثوا إليه أن المزايا الضريبية كانت المحرك الرئيسي. الشراكة نفسها لا تدفع الضرائب. يدفع شركاؤها ضريبة على حصتهم من الدخل ، غالبًا بمعدلات ضرائب شخصية عالية. على النقيض من ذلك ، يتم فرض ضرائب على الشركة مباشرة على أرباحها ، بمعدلات تم تخفيضها بشكل كبير من قبل الرئيس آنذاك دونالد ترامب.
التحول إلى شركة يعني أيضًا أن الشركاء لن يضطروا إلى تقديم إقرارات ضريبية في كل ولاية أمريكية تعمل فيها الشركة ، وهي عملية أصبحت معقدة بشكل مؤلم حيث نمت الإيرادات السنوية لشركة BDO USA إلى 3 مليارات دولار من 618 مليون دولار قبل عقد من الزمن.
يقول المراقبون إن تغيير الهيكل يمكن أن يجعل الشركة أكثر قوة من الناحية المالية لأنها تفكر في صفقات كبيرة.
أخذت العديد من شركات المحاسبة الأمريكية استثمارات من مجموعات الأسهم الخاصة لدفع ثمن عمليات الاستحواذ. في مقابلة مع صحيفة فاينانشيال تايمز العام الماضي كشف فيها أن شركة BDO USA قد استمتعت بفكرة أخذ أموال الأسهم الخاصة ، أعرب بيرسون عن استيائه من وجود منافسين أثرياء يتنافسون على عمليات استحواذ أراد القيام بها.
قال آلان كولتين ، مستشار الاندماج والاستحواذ بقطاع المحاسبة: “تتمتع الأسهم الخاصة بامتيازات تحرير الشيكات التي لا تتمتع بها الشراكة”. كما أننا نشهد أيضًا قيام شركات إدارة الثروات بشراء شركات محاسبة باستخدام النقد المتوفر. لا يمكنك التنافس بدون رأس مال “.
يمكن للشركة القادرة على الاحتفاظ بمزيد من أرباحها السنوية أن تبني صندوق حرب بشكل أسرع أو تظهر سجلًا للأرباح يمكن أن يسمح لها بجمع الديون. وقال كولتن إن بإمكانها أيضًا اتخاذ قرارات كبيرة بشكل أسرع.
وقال: “بينما تتباهى معظم الشركات بحبها لنموذج الشراكة ، فإنها غالبًا ما تصاب بالإحباط بسبب الاختلال الوظيفي في عملية صنع القرار”. “مع نمو الشركات ، لا يمكن استشارة الشركاء الرئيسيين طوال الوقت في معظم التحركات الإستراتيجية الرئيسية. تحتاج الشركات إلى أن تُبنى من أجل السرعة إذا أرادت التفوق والمنافسة “.
ومن الأمثلة على ذلك الكارثة في EY ، التي جادل رئيسها التنفيذي العالمي كارمين دي سيبيو بأن كلا الجانبين المحاسبي والاستشاري لشركته سيستفيدان من الانقسام. في حين أن الأعمال المحاسبية كانت ستحتفظ بهيكل الشراكة الخاص بها ، فإن الاستشارات كانت ستصبح شركة مدرجة في البورصة ، تجمع الأموال من المساهمين الخارجيين.
كانت الفكرة بحاجة إلى موافقة من شركاء EY البالغ عددهم 13000 شريكًا في جميع أنحاء العالم ، على الرغم من ذلك ، مما يجعل بيع الخطة بمثابة حملة سياسية. لقد تعثرت وسط مقاومة من الشركاء المتقاعدين والمراجعين في الأعمال التجارية الأمريكية ، ويخطط دي سيبيو الآن للتقاعد قبل عام.
قال في مؤتمر Milken الشهر الماضي ، بعد وقت قصير من انهيار المشروع: “نحن لسنا شركة حيث يقول الرئيس التنفيذي شيئًا ويتم إنجازه”. “نحن عبارة عن سلسلة من الشراكات ، والتي تتطلب الكثير من الزخم والكثير من المعرفة لمحاولة إنجاز شيء ما.”
التنفيذيون في شركات المحاسبة الكبيرة الأخرى لا يتخلون عن نموذج الشراكة ، حتى لو كانوا واضحين في الإيجابيات والسلبيات.
قال بوب موريتز ، الرئيس التنفيذي العالمي لشركة برايس ووترهاوس كوبرز: “هيكل الشراكة ، إذا تمت إدارته بشكل مناسب ، هو نموذج عملي يفترض شيئين”. “أن الشركاء يحصلون على كفاية من العوائد الاقتصادية على أنشطتهم وعلى رأس المال الذي يضعونه في المنظمة ؛ وأن (الشركة) لديها كفاية رأس المال “.
أقر غاري وينجروف ، كبير مسؤولي التشغيل في شركة KPMG International المنافسة لشركة PwC ، بأن الاستثمارات الكبيرة ، لا سيما عمليات الاستحواذ عبر الحدود ، قد تكون أكثر صعوبة بالنسبة للشراكة من “نموذج الشركات المعولم”.
لكنه أضاف: “ثبت نجاح نماذج الشراكة هذه. كل ما عليك فعله هو إلقاء نظرة على معدلات النمو التي حققها الأربعة الكبار خلال السنوات العشر أو العشرين أو الثلاثين الماضية. كلهم ينمون بقوة. كلهم يجذبون المواهب. يقدمون جميعًا أرباحًا تعني أن الشركاء يقومون بعمل جيد “.
