احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تقدمت شركة كيوكسيا اليابانية لصناعة الرقائق، التي استحوذت عليها شركة باين كابيتال في عام 2018 مقابل 18 مليار دولار، بطلب للإدراج في بورصة طوكيو للأوراق المالية فيما قال سماسرة إنه من المرجح أن يكون أكبر طرح عام أولي في اليابان هذا العام.
وقال شخص مقرب من شركة كيوكسيا – شركة ذاكرة الفلاش ناند السابقة التابعة لشركة توشيبا – إن الإدراج سيهدف إلى جمع 500 مليون دولار على الأقل واستغلال ضجة السوق حول أسهم أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي.
وقال نفس الشخص إن شركة كيوكسيا، ثالث أكبر شركة في العالم لتصنيع منتجات ذاكرة الفلاش بعد سامسونج ومجموعة إس كيه، تهدف إلى إدراج أسهمها في البورصة في أكتوبر/تشرين الأول، وقد تحقق في نهاية المطاف قيمة سوقية تتجاوز 10 مليارات دولار.
وإذا تحقق ذلك، فسوف يتجاوز القيمة السوقية المتوقعة لشركة طوكيو مترو، والتي تقدر بنحو 4.5 مليار دولار، وهي شبكة السكك الحديدية تحت الأرض المملوكة للحكومة والمقرر خصخصتها من خلال طرح عام أولي في أكتوبر/تشرين الأول أيضاً.
وكان إدراج شركة كيوكسيا في البورصة احتمالا متقطعا منذ أن قادت شركة باين اتحادا من المستثمرين، بما في ذلك شركة إس كيه هاينكس الكورية الجنوبية المنافسة لشركة كيوكسيا، لشراء الشركة من شركة توشيبا.
في ذلك الوقت، كانت الشركة الأم اليابانية تعاني من فضيحة محاسبية وأزمة مالية عميقة، وقد اعتبر بيع أعمالها في مجال الذاكرة “جوهرة التاج” بمثابة “بيع سريع”. وكانت الصفقة، التي تركت لشركة توشيبا حصة 41% في كيوكسيا وتحالف بقيادة باين بنسبة 56%، أكبر عملية استحواذ على الإطلاق بقيادة رأس مال خاص في اليابان.
وقال أشخاص مطلعون على الوضع إن خطط إدراج كيوكسيا في عام 2020 تعطلت بسبب الوباء والاحتكاك التجاري المتزايد بين الولايات المتحدة والصين، مما خلق حالة من عدم اليقين الهائلة حول سوق أشباه الموصلات العالمية. بدت الجهود اللاحقة للتفاوض على اندماج بين كيوكسيا وشركة تخزين البيانات الأمريكية ويسترن ديجيتال قريبة من النجاح في أكتوبر الماضي، قبل أن تنهار في اللحظة الأخيرة.
وقالت شركة كيوكسيا يوم الجمعة “لقد كنا نهدف إلى الإدراج منذ بعض الوقت”، مضيفة أن الشركة تمضي قدماً في الاستعدادات للإدراج “في الوقت المناسب”. وأضافت أن التوقيت سيعتمد على مراجعة طلب الإدراج من قبل بورصة طوكيو. ورفضت شركة باين التعليق.
بلغ صافي دخل كيوكسيا في الربع الرابع من أبريل/نيسان إلى يونيو/حزيران رقماً قياسياً بلغ 70 مليار ين (479 مليون دولار). وبتقييم سنوي يبلغ نحو 300 مليار ين، فإن تقييماً يبلغ 1.5 تريليون ين يعني أن نسبة السعر إلى الأرباح تبلغ نحو خمسة أمثالها، وفقاً لما قاله أحد الأشخاص المطلعين على الموقف. وتتداول شركتا سامسونج وويسترن ديجيتال بمضاعفات تبلغ نحو ضعف هذا الرقم.
وقال الشخص إن الخصم سيعكس وضع كيوكسيا في السوق ومستويات الديون والتاريخ والتسعير اللازم لإقناع المستثمرين العالميين والمحليين بالمشاركة في الطرح العام الأولي.
ومع ذلك، قال المصرفيون المشاركون في عمليات الإدراج المخطط لها في وقت لاحق من هذا العام إن ظروف السوق تبدو جيدة. وبعد الانخفاض هذا الشهر في انهيار قياسي ليوم واحد، تعافت الأسهم اليابانية وسجلت أداءً قويًا هذا العام. ويظل مؤشر توبكس أحد أفضل المؤشرات أداءً في عام 2024.
وفي يناير/كانون الثاني، وسعت الحكومة اليابانية بشكل كبير برنامج الاستثمار المحمي من الضرائب والذي يهدف إلى تشجيع الأفراد على الاستثمار في الأسهم، وهو البرنامج الذي من المتوقع أن يزيد من اهتمام المستثمرين الأفراد بالأسهم الصادرة حديثا.
