احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تخطط شركة SKF، أكبر شركة لتصنيع المحامل في العالم، لتقسيم نفسها بعد تعرضها لضغوط من شركة Cevian Capital، أكبر مستثمر ناشط في أوروبا.
وقالت المجموعة السويدية يوم الثلاثاء إنها ستفصل أعمالها في مجال السيارات الأقل ربحية وستحتفظ بوحدتها الصناعية ذات الهامش الأعلى، مما أدى إلى ارتفاع أسهمها بما يصل إلى 10 في المائة.
وقال هانز شتراوبيرج، رئيس مجلس إدارة شركة SKF: “كلا الشركتين من الشركات الرائدة عالميًا في مجالاتها الخاصة، ومن خلال التركيز الواضح سوف تزيد من قيمة العملاء وتستفيد من استراتيجياتها كشركات مستقلة”.
تنضم شركة SKF إلى اتجاه متزايد للشركات الصناعية التي تسعى إلى التخلص من الأصول لتصبح أكثر تركيزًا بعد أن قلصت شركات مثل جنرال إلكتريك ومايرسك أعمالها في السنوات الأخيرة.
وقد جاء الكثير من الزخم وراء مثل هذه الانقسامات من جانب المستثمرين الناشطين مثل شركة سيفيان السويدية، التي دفعت إلى التغيير في الشركات الصناعية بدءاً من تيسنكروب في ألمانيا وكوكسون في المملكة المتحدة إلى إيه بي بي في سويسرا ومجموعة فولفو.
وقال كريستر جارديل، الشريك المؤسس لشركة سيفيان، التي تعد ثاني أكبر مساهم في شركة SKF بحصة تبلغ 8 في المائة: “هذه خطوة مهمة نحو إطلاق العنان لإمكانات القيمة الكاملة لشركة SKF”.
وأضاف أن كل من أعمال السيارات المنفصلة والوحدة الصناعية المتبقية ينبغي أن تكون قادرة على زيادة الربحية بشكل ملحوظ، مما يؤدي إلى مضاعفة تقييم SKF كنسبة من الأرباح.
وأشار سيفيان إلى بيانات تظهر أنه على الرغم من وجود هامش تشغيل مماثل لنظيراتها الصناعية السويدية مثل Assa Abloy وAlfa-Laval وABB وTrelleborg، فإن أسهم SKF تتداول حاليًا بمضاعف أقل من نصف تلك الشركات.
تمثل هذه العملية أكبر خطوة يقوم بها ريكارد جوستافسون، الرئيس التنفيذي لشركة SKF منذ عام 2021، لتعزيز سعر سهمها، الذي ظل راكداً بشكل أساسي لأكثر من العقد الماضي.
وقال يوم الثلاثاء “لقد قلت (في عام 2022) إننا بحاجة إلى اتخاذ قرارات جريئة لإطلاق العنان لفرص نمو مربحة إضافية طويلة الأجل. وبدء فصل أعمال السيارات هو أحد هذه القرارات”.
ويقترح مجلس إدارة شركة SKF توزيع أسهم في قطاع السيارات، الذي سيسعى إلى إدراج منفصل في ستوكهولم، على المساهمين الحاليين. وسيتم اقتراح هذه الخطوة على الاجتماع السنوي لشركة SKF لعام 2026 ومن المقرر أن تكتمل في النصف الأول من ذلك العام، وفقًا للمجموعة السويدية.
وفي العام الماضي، حققت أعمال السيارات إيرادات سنوية بلغت 30 مليار كرونة سويدية (3 مليارات دولار) وهامش تشغيل أساسي بلغ 5.6 في المائة.
وحققت أعمال SKF الصناعية – التي توفر المحامل والأختام وأنظمة التشحيم لمجموعة متنوعة من الصناعات الثقيلة مثل أدوات الآلات والسكك الحديدية – إيرادات بلغت 73 مليار كرونة سويدية وهامش تشغيل أساسي بلغ 15.4 في المائة.
كما أيدت مؤسسة FAM، التي تديرها عائلة والينبيرج والتي تعد أكبر مساهم في SKF بنسبة 29 في المائة من حقوق التصويت، تفكيك الشركة.
وقال الرئيس التنفيذي لشركة FAM، هاكان بوشهي: “إن الانقسام من شأنه أن يوفر فرصًا أفضل للشركتين لمواصلة خلق نمو مربح وقيمة طويلة الأجل”.
