افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
في الحدث الكبير الذي تم الإعلان عنه لأحدث شرائح الذكاء الاصطناعي لشركة Nvidia هذا الشهر، شارك الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ الأضواء مع مدير تقني واحد فقط – وحتى ذلك الحين، للحظات فقط. وشوهد مايكل ديل وهو يلوح من الصف الأمامي، بينما قال هوانغ مازحا للجمهور إن رائد أجهزة الكمبيوتر سيكون سعيدا بتلقي طلباتهم للحصول على معدات جديدة قادرة على تشغيل الذكاء الاصطناعي.
بالنسبة لشركة Dell، فحتى تلك اللقطة القصيرة كانت لها مغزى. يدور جزء كبير من عالم التكنولوجيا الآن حول Nvidia. تعد القدرة على الحصول على ما يكفي من رقائقها عاملاً كبيرًا في تلبية الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي، وأصبح القرب من هوانج أمرًا أساسيًا.
أصبح المجد المنعكس من ارتفاع سعر سهم Nvidia واضحًا أيضًا هذا العام، حيث انتشرت طفرة الذكاء الاصطناعي على نطاق أوسع عبر وول ستريت. وتضاعفت أسهم شركة ديل ثلاث مرات في العام الماضي، بما في ذلك قفزة بنسبة 31 في المائة في يوم واحد هذا الشهر، على خلفية دلائل على أن الطلب على الخوادم المضمنة مع رقائق نفيديا قد أدى إلى قفزة ملحوظة في الطلبيات.
على مدار العام الماضي، كان قدر كبير من اهتمام العالم المالي منصبًا على التقييم المرتفع لشركات الذكاء الاصطناعي الخاصة مثل OpenAI وAnthropic. لكن الثروة التي تم توليدها من خلال طفرة الذكاء الاصطناعي الأوسع في وول ستريت وضعت هذا الأمر في الظل. منذ أن أعلنت شركة AMD لصناعة الرقائق في كانون الأول (ديسمبر) أنها بدأت في شحن أحدث رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، قفزت قيمتها السوقية بمقدار 100 مليار دولار إلى 292 مليار دولار – أكثر بكثير من تقييم شركة OpenAI البالغة 80 مليار دولار.
لقد بثت نشوة الذكاء الاصطناعي الحياة في زوايا غير متوقعة من عالم التكنولوجيا. لم يكن سوق الخوادم بهذه الدرجة من السخونة منذ مطلع القرن الماضي عندما كانت شركة تصنيع الأجهزة Sun Microsystems واحدة من ألمع نجوم وادي السيليكون. بفضل قفزة بنسبة 50 في المائة في الطلب على معدات الذكاء الاصطناعي المتخصصة، من المتوقع أن تنمو مبيعات الخوادم الإجمالية بنسبة 23 في المائة سنويا حتى نهاية عام 2027، وفقا لمحللين في بنك أوف أمريكا.
أسواق مثل تلك يمكن أن تنتج فائزين كبار. ارتفعت أسهم شركة سوبر مايكرو، التي تخصصت منذ فترة طويلة في توريد الخوادم الأكثر تقدما لمراكز البيانات، بنسبة 250 في المائة منذ بداية هذا العام مع تضاعف المبيعات.
لا تحدد شركة Super Micro مورديها بالاسم، ولكن في الربع الأخير من العام الماضي، كان هناك مورد واحد كبير يمثل 68 في المائة من مشترياتها، مقارنة بـ 18 في المائة في العام السابق. لا عجب أن لغة الجسد بين هوانغ من Nvidia ورؤساء التكنولوجيا الآخرين أصبحت حدثًا يحرك السوق.
وقد ظهرت ديناميكية مماثلة في عالم الرقائق. شهدت شركة Broadcom، التي تصنع رقائق الذكاء الاصطناعي نيابة عن جوجل وغيرها، تضاعف أسهمها في العام الماضي، مما أضاف 300 مليار دولار إلى قيمتها. ومع ذلك، فإن المد المتصاعد لم يرفع جميع القوارب. شركة إنتل، التي حققت تقدما كبيرا في التحول وتضع أعينها على سوق الذكاء الاصطناعي، لا تزال غارقة في الركود.
في كثير من الحالات، يعكس اتساع طفرة سوق الأوراق المالية في مجال الذكاء الاصطناعي قفزة حقيقية وقابلة للقياس في الطلبيات، مع ارتفاع الطلب على المعدات اللازمة لتشغيل الذكاء الاصطناعي التوليدي. ولكن لا تزال هناك أسباب وجيهة للتساؤل عما إذا كان هذا سيكون كبيرا أو مستداما بالقدر الكافي لتبرير الطفرة التكنولوجية الأوسع في سوق الأوراق المالية.
أحد المخاوف هو أن بعض الرهانات المبكرة على الذكاء الاصطناعي بدأت تفقد بريقها بالفعل. في منتصف العام الماضي، في إطار البحث عن المستفيدين من الذكاء الاصطناعي التوليدي، لجأت وول ستريت إلى شركات البرمجيات مثل أدوبي، التي من المتوقع أن تحصل على دفعة في مبيعات خدماتها. ومع ذلك، فإن العملاء لا يدفعون بعد ما يكفي مقابل ميزات الذكاء الاصطناعي الجديدة. وكانت توقعات إيرادات شركة أدوبي لهذا العام مخيبة للآمال وتراجعت أسهمها بنسبة 20 في المائة عن أعلى مستوياتها.
وهناك سبب آخر يتمثل في أن أسواق البنية التحتية التكنولوجية تتسم بدورية على الدوام، حتى وإن كانت تستفيد في بعض الأحيان من التحولات المزمنة الممتدة مع ظهور منصات جديدة. وعندما تتلاشى فترات الازدهار، فإن العواقب غالبا ما تكون مؤلمة. بعد تعرضها للركود في أسواق العملات المشفرة والانتقال الوعر للمنتج، عانت شركة Nvidia من انخفاض سعر سهمها بنسبة 65 في المائة حتى عام 2022.
كما أن ميزانيات التكنولوجيا للشركات الكبيرة التي تعد أكبر المشترين النهائيين للتكنولوجيا لم ترتفع جنبًا إلى جنب مع الإثارة حول الذكاء الاصطناعي. معظم الإنفاق على التكنولوجيا الجديدة يأتي من الميزانيات الحالية. لكي تستفيد ثروات قطاع التكنولوجيا ككل، يجب أن يرتفع الإنفاق الإجمالي على تكنولوجيا المعلومات بشكل كبير.
وقال آرون ليفي، رئيس شركة التخزين السحابي بوكس، إنه حتى الشركات الكبرى كانت تقتطع فقط مبالغ صغيرة نسبيًا تبلغ مليوني دولار أو نحو ذلك لاختبار الذكاء الاصطناعي التوليدي. وأضاف أن الأمر سيستغرق من عامين إلى ثلاثة أعوام حتى يعتاد أكبر مستخدمي التكنولوجيا على الذكاء الاصطناعي التوليدي ويتوصلون إلى كيفية ملاءمته لحياة موظفيهم، مما يؤدي – كما نأمل – إلى زيادة قابلة للقياس في الإنفاق.
عندها فقط سوف يصبح من الواضح ما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيكون بمثابة صفقة كبيرة كما يدعي أنصار وادي السيليكون. ما إذا كانت وول ستريت لديها الصبر لانتظار انتهاء الأزمة، فهذا سؤال آخر.
