فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
وصفت “Over the Top” و “Energization” أسلوب القيادة في ASDA الرئيس التنفيذي ألان لايتون في ملف تعريف حديث. من المؤكد أن المخضرم التجاري في المملكة المتحدة ، الذي أحياً من قبل Asda خلال فترة عمله الأولى في The Grocer في التسعينيات ، قد حصل على نبضات للمستثمرين منذ عودة إلى نوفمبر – وليس دائمًا بطريقة جيدة.
انخفضت الأسهم في منافسي ASDA المدرجة Tesco و J Sainsbury بحوالي 5 في المائة منذ منتصف شهر مارس ، عندما قال لايتون إنه ستبتلع “مواد” يضرب الأرباح هذا العام حيث تسعى Asda إلى تعزيز المتسوقين.
التزحلق مفهومة ، بالطبع. لايتون – الذي حصل على لقب “عودة” لقب “عودة” Asda – هو تاجر تجزئة محنك. في كانون الثاني (يناير) ، قام بإحياء استراتيجية أسعار “التراجع” الخاصة بـ ASDA – وهي مميزة ناجحة في أول فترة ولايته ، عندما كان الرئيس التنفيذي بين عامي 1996 و 2000. يتم عرض منتجات التراجع لمدة تصل إلى 12 أسبوعًا قبل الاستقرار دون السعر الأصلي.
لا يزال مستثمرو التجزئة ينزلقون بذكريات مدخل Aldi و Lidl ، اللذين شرعوا في مزق سوق المملكة المتحدة. أي تلميح من المنافسة السعرية في صناعة حيث تكون هوامش التشغيل ضيقة – عند حوالي 4.4 في المائة في Tesco على بيانات Alpha المرئية – يمكن أن تخيفها. إن احتمال النمو الاقتصادي الناعم في المملكة المتحدة والزيادات الكبيرة في تكاليف العمالة يضيفون إلى الأعصاب.
ومع ذلك ، فإن منافسي ASDA المدرجة في وضع جيد للتغلب على أي عاصفة. حتى عندما تكون ثقة المستهلك ضعيفة ، يميل الإنفاق على محلات البقالة إلى إثبات المرونة. في الواقع ، تشير بيانات مسح PWC إلى أن حوالي 44 في المائة من المتسوقين يعتزمون إنفاق المزيد على الطعام في العام المقبل.
هناك أيضًا عدد قليل من العلامات ، حتى الآن ، أن هذه ستكون حربًا شاملة. ارتفع تضخم أسعار البقالة إلى 3.5 في المائة في مارس بناء على تقديرات Kantar. حجم استثمار أسعار ASDA غير معروف. سيذهب الإنفاق إلى تربيع متاجرها المتعبة ، وليس فقط الخصم.
لا شك أن المستثمرين سيبحثون عن علامات الحذر عندما يبلغ زعيم السوق Tesco عن النتائج السنوية في 10 أبريل. ومع ذلك ، حتى لو كان هناك أي خصم يتسارع ، فإن Tesco لديها تدفق نقدي مجاني إلى جانبها. من المتوقع أن يكون هذا بمبلغ 1.8 مليار جنيه إسترليني من أعمال التجزئة الخاصة بها للسنة المالية 2025/26. يبلغ التدفق النقدي المجاني لـ ASDA حوالي 600 مليون جنيه إسترليني. من شأن ذلك أن يوفر Tesco تغييرًا كبيرًا للدفاع النشط.
