يوم جيد من نيويورك.
القصة الكبيرة في مجال الطاقة خلال الأيام الأخيرة هي بالطبع الاضطرابات في روسيا ، أكبر مصدر للنفط في العالم. بالنسبة لأسواق النفط والغاز ، كان الاحتمال الوجيز بحدوث انقلاب في موسكو والتهديد الذي يتهدد نظام فلاديمير بوتين بمثابة كلب لا يعض. هذا هو موضوع الملاحظة الأولى.
في ملاحظتنا الثانية ، تسمع أماندا من AlixPartners عن مستقبل قطاع السيارات في العالم. تكشف Data Drill أن الأغنياء سيخسرون أكثر من أي آثار لانتقال الطاقة على محافظ التقاعد الخاصة بهم.
شكرا للقراءة – ديريك
لماذا لم ترفع محاولة “الانقلاب” في روسيا أسعار النفط
ربما يكون من الجيد أن يأخذ سوق النفط عطلة نهاية الأسبوع. بين إغلاق عقد برنت يوم الجمعة وإعادة فتحه صباح الاثنين في آسيا ، شن يفغيني بريغوزين وعصابته من المرتزقة “انقلابًا” في روسيا ، واستولوا على مدينة ، ودمروا الطائرات الروسية ، وساروا باتجاه موسكو ، ثم تم ثني عن الفكرة برمتها. كان تجار النفط الذين ناموا خلال عطلة نهاية الأسبوع سيشهدون القليل من التأثير: فتحت أسعار خام برنت مرتفعة بالكاد بعد 24 ساعة هوجاء واجه فيها ثالث أكبر منتج للنفط في العالم احتمال اندلاع حرب أهلية.
هذا غريب. بعد الأحداث الجيوسياسية الكبيرة السابقة في البلدان المنتجة للنفط ، ارتفعت أسعار النفط الخام بنسبة 8 في المائة ، وفقًا لشركة Rystad Energy. لماذا كان السوق متفائلاً هذه المرة؟
لسبب واحد ، إنها علامة على مدى المزاج الهبوطي. 2008 و 2011 هذا ليس كذلك. في ذلك الوقت ، قد تؤدي أخبار هجوم على خط أنابيب في دلتا النيجر أو حتى أعمال عنف في إسرائيل غير المنتجة للنفط إلى ارتفاع أسعار النفط الخام. أجبرت الخسارة المفاجئة للنفط الليبي خلال الربيع العربي الولايات المتحدة ودول أخرى على الإفراج عن إمدادات الطوارئ في السوق – ومع ذلك ، ارتفع النفط الخام فوق 110 دولارات للبرميل.
خلال عطلة نهاية الأسبوع ، كان المسؤولون الأمريكيون ، بمن فيهم مستشار الطاقة في بايدن ، عاموس هوشستين ، قلقين بما يكفي لمطالبة المنتجين المحليين والأجانب بخطط طوارئ في حالة حدوث خسارة في الخام الروسي ، حسبما كتبت هيليما كروفت ، رئيسة استراتيجية السلع العالمية في آر بي سي كابيتال ماركتس. ولم يعلق متحدث باسم Hochstein.
كان أي ذعر قصير العمر. لا يزال المحللون الصاعدون يتوقعون تضييق سوق النفط بشكل ملحوظ في وقت لاحق من هذا العام. ولكن في الوقت الحالي ، لا تزال هناك ثلاث قوى هبوطية في مقدمة أذهان العديد من المتداولين.
ربما لم تفعل تخفيضات أوبك التي أعلنت في الأشهر الأخيرة سوى القليل لرفع أسعار النفط ، لكنها تترك الكثير من احتياطي النفط الفائض. ارتفعت الطاقة الفائضة لأوبك من 2.5 مليون برميل يوميًا في أغسطس إلى 4.3 مليون برميل في اليوم الآن.
لا يزال التعافي الاقتصادي المتعثر في الصين يضر بالطلب على النفط ويثقل كاهل الأسعار. يعتقد بنك جولدمان ساكس أن الطلب الصيني على النفط انخفض بمقدار 500 ألف برميل في اليوم الأسبوع الماضي – وهو رقم ضخم.
ارتفاع أسعار الفائدة في الاقتصادات الغربية الكبرى ، إلى جانب الانعكاس المستمر لمنحنى العائد في الولايات المتحدة – عندما يكون العائد على السندات قصيرة الأجل أعلى من العائد على السندات طويلة الأجل – لا يزال المحللين يتوقعون حدوث ركود.
سارع المحللون أيضًا إلى التقليل من تأثير أحداث نهاية الأسبوع على إمدادات النفط الروسية. قال ماثيو هولاند ، المحلل الجيوسياسي في إنرجي أسبكتس ، إن انهيار النظام الوشيك أو إنهاء الحرب في أوكرانيا أو إنهاء العقوبات أمر مستبعد. وقال إن بريغوزين “قوض بشكل خطير” استقرار نظام فلاديمير بوتين ، لكننا “لا نرى أي تأثير على النفط الروسي أو تدفقات الغاز”.
هل يمكن أن يدوم هذا الهدوء؟ وقال جولدمان إن الأحداث تؤكد “الهشاشة السياسية” لروسيا – وهي حقيقة جديدة ستزعج الصين والهند ، اللتين عمقتا اعتمادهما على النفط الروسي منذ أن أمر بوتين بغزو أوكرانيا على نطاق واسع. ويشير جولدمان أيضًا إلى أن مرتزقة فاجنر التابعين لبريغوزين يعملون في ليبيا ويمكن أن يعطلوا إنتاجها النفطي.
ملاحظتي الخاصة ، بعد أن أبلغت من مناطق الصراع من ليبيا إلى العراق وعشت في روسيا خلال الحقبة التي فكك فيها بوتين يوكوس لميخائيل خودوركوفسكي ، مما أثار تحذيرات رهيبة من خسائر وشيكة في إمدادات الطاقة ، هي أن الدول المنتجة للنفط تميل إلى أن تكون أفضل من المتوقع في الحصول على سلعتهم إلى السوق – حتى في مواجهة الاضطرابات السياسية. بالنسبة للعديد من المصالح الخاصة – بين المستهلكين ولكن بشكل خاص المنتجين – عادة ما يكون النفط ثمينًا للغاية بحيث لا يمكن تركه في الأرض لفترة طويلة.
هناك الكثير من الأمثلة المضادة. لم يستعد إنتاج النفط الإيراني المستويات المرتفعة التي سجلها قبل ثورة 1979. فنزويلا هي جزء بسيط من مستواها قبل تولي الراحل هوغو شافيز السلطة. لكن سوق النفط أصابها الذعر بالفعل مرة واحدة بشأن الإمدادات الروسية ، منذ أكثر من عام بقليل. الدرس المستفاد منذ بدء غزوها الوحشي في شباط (فبراير) الماضي هو أن النفط سيستمر في التدفق. (ديريك بروير)
يمثل صعود شركات صناعة السيارات الصينية تحديًا عالميًا
وصل سوق السيارات العالمي إلى نقطة تحول جيوسياسية.
تصدرت الصين اليابان كأكبر مصدر للسيارات في الربع الأول ، حيث تم إرسال مليون سيارة إلى الخارج ، وفقًا لتوقعات من شركة AlixPartners للاستشارات الصناعية. لا تزال أوروبا أكبر مشترٍ للموديلات الصينية الصنع ، حيث استوردت أكثر من 600 ألف سيارة العام الماضي.
على الصعيد المحلي ، حققت صناعة السيارات في الصين إنجازات بارزة أخرى. شكلت السيارات الكهربائية ربع مبيعات السيارات الجديدة في البلاد العام الماضي ، قبل ثلاث سنوات من هدف الحكومة. كما يفضل المستهلكون الصينيون بشكل متزايد شركات صناعة السيارات المحلية ، حيث من المتوقع أن تفوق العلامات التجارية الصينية نظيراتها الأجنبية للمرة الأولى منذ عقود.
التحولات في صناعة السيارات في الصين هي نذير الاضطراب المتوقع أن يأتي في السوق العالمية ، يحذر الاستشاريين.
فيما يلي بعض النقاط البارزة الأخرى من التقرير.
إعانات ضخمة
عندما وافق الرئيس الأمريكي جو بايدن على دعم تاريخي للطاقة النظيفة في قانون خفض التضخم العام الماضي ، أطلق سباقًا بين الدول الغربية لتحفيز صناعاتها المحلية.
لكن الصين كانت متقدمة على المنحنى بوقت طويل. في العام الماضي ، استثمرت بكين 52 مليار دولار في تطوير السيارات الكهربائية المحلية ، أي ما يقرب من خمسة أضعاف حجم رأس المال المستخدم في الولايات المتحدة ، حسب تقديرات AlixPartners. كما أن صانعي السيارات التابعين لها يقودون الطريق في هندسة ميزات التكنولوجيا الخاصة للمركبات الكهربائية وهم أسرع في طرحها في السوق.
“إذا نظرنا إلى (ذلك) تاريخيًا على مدار السنوات العشر الماضية. . . قال ستيفن داير ، الرئيس المشارك لأعمال الصين الكبرى الاستشارية في الشركة الاستشارية: “لقد ركزت الصناعة على اضطراب تسلا”. “الآن ما نراه في المستقبل هو أن هذا قد يكون الوقت والعمر حيث نحتاج إلى النظر في المنافسة التخريبية المستقبلية من العلامات التجارية الصينية.”
“موجة” السيارات الكهربائية الصينية في الخارج
ما لم تجد شركات صناعة السيارات التقليدية طريقة لاستعادة ميزتها التنافسية ، تتوقع AlixPartners أن تصبح العلامات التجارية الصينية منافسة قوية في الأسواق الخارجية ، لا سيما في أوروبا ، التي كانت أكثر تقبلاً للواردات من الصين.
لكن الاستشارات لا تستبعد اختراق الصين للسوق الأمريكية. أصبحت مشاركة بكين في إطلاق السيارات الكهربائية الأمريكية قضية شائكة وسط التوترات المتفاقمة بين أكبر اقتصادين. تعرض مصنع فورد الذي تبلغ تكلفته 3.5 مليار دولار مع شركة CATL الصينية لصناعة البطاريات في ميشيغان لانتقادات من السياسيين الجمهوريين في وقت سابق من هذا العام ، حيث اتهم حاكم ولاية فرجينيا جلين يونغكين المشروع بأنه “واجهة” للحزب الشيوعي الصيني.
يمكن أن يتغير المزاج سياسيا على مدى عدة سنوات. . . قال مارك ويكفيلد ، رئيس ممارسة السيارات في شركة الاستشارات في الأمريكتين ، “لن تكون فكرة جيدة أن تراهن ببساطة على الحمائية والمراهنة على علاقة باردة بين الصين والولايات المتحدة إذا كان أفقك قد انتهى من خمس إلى 15 عامًا”.
الجليد يذوب
في حين أنه سيكون من الصعب على شركات صناعة السيارات التقليدية اللحاق بالتسارع الصيني ، إلا أنهم يحاولون ذلك. تضاعفت استثمارات السيارات الكهربائية في العامين الماضيين ، حيث بلغ إجمالي الالتزامات العالمية 616 مليار دولار ، وفقًا لشركة AlixPartners. وجدت الاستشارات أن استثمارات السيارات الكهربائية تشكل الآن ثلث الاستثمارات بين الشركات المصنعة للمعدات الأصلية.
يعكس انخفاض حصة الاستثمار في السيارات التي تستهلك الكثير من الوقود اتجاهات السوق الأوسع. وبينما ترى الشركة الاستشارية زيادة بنسبة 6 في المائة في مبيعات محركات الاحتراق الداخلي في الولايات المتحدة هذا العام ، فإنها تعزو النمو إلى الطلب المكبوت وتتوقع أن تصل المبيعات إلى هضبة قبل أن تنخفض في عام 2026. (أماندا تشو)
تدريب البيانات
استغل معارضو تحول الطاقة الخوف من أن الانتقال السريع من الوقود الأحفوري إلى مصادر الطاقة المتجددة سيضعف مدخرات عامة الناس. لكن دراسة جديدة في المجلة العلمية Joule وجدت أن الخسائر من الأصول التي تقطعت بها السبل ستؤثر بشكل أساسي على الأغنياء.
قدرت الدراسة احتمال خسارة الأرباح من أكثر من 40 ألف حقل نفط وغاز ووجدت أنه في الولايات المتحدة وأوروبا ، سيتحمل أكبر 10 في المائة من أصحاب الثروات أكثر من ثلثي الخسائر من الأصول العالقة. في غضون ذلك ، ستتحمل 50 في المائة الأدنى أقل من 5 في المائة.
نظرًا لأن محافظ الأثرياء غالبًا ما تكون كبيرة ومتنوعة ، تقدر الدراسة أن هذه الخسائر ستشكل أقل من 1 في المائة من صافي ثروتهم.
“إذا كنت تنظر إلى هذا من منظور صانع السياسة الذي يرغب في تجنب الألم للأشخاص العاديين ، فإن إحدى الطرق التي يمكن أن يتجلى بها ذلك هي خسارة قيمة مدخراتك. قال جريجور سيمينيوك ، الخبير الاقتصادي بجامعة ماساتشوستس أمهيرست والمؤلف المشارك للدراسة ، “(لكن) ليست مشكلة كبيرة”. “الأشخاص الذين قد يخسرون من جانب الأصول العالقة ، يمكنهم تحمل هذه الخسارة.” (أماندا تشو)
نقاط القوة
تم كتابة وتحرير Energy Source بواسطة ديريك بروير ومايلز ماكورميك وأماندا تشو وإميلي غولدبرغ. تصل إلينا على [email protected] وتابعنا على Twitter على تضمين التغريدة. تابع الإصدارات السابقة من النشرة الإخبارية هنا.
