مغرفة واحدة للبدء: رمز التحقق من البطاقة تستعد للإعلان عن نيتها للإدراج في أمستردام في أقرب وقت هذا الأسبوع في خطوة تتحدى الحالة المزاجية من قبل أكبر مجموعة أسهم خاصة في أوروبا.
أسعار السندات الفنزويلية ترتفع بعد أن رفعت الولايات المتحدة الحظر التجاري
في الأسبوع الماضي، خففت الحكومة الأمريكية العقوبات التي منعت المستثمرين الأمريكيين من تداول السندات الحكومية الفنزويلية، وهو جزء من التراجع الأكثر شمولاً عن العقوبات. ورقة رابحة-القيود المفروضة على كاراكاس.
ارتفعت أسعار السندات الحكومية الفنزويلية بعد هذه الأخبار، مما منح بعض صناديق التحوط مكاسب كبيرة فورية، كما يقول زملائي أرجون نيل عليم, ماري ماكدوغال, كوستاس مورسيلاس و جو دانييلز.
وقفز سعر السندات الدولارية السيادية الفنزويلية المستحقة في 2027 أكثر من 70 بالمئة إلى 19 سنتا للدولار، وفقا لرويترز. بلومبرج بيانات.
وجاءت المكاسب، التي انعكست في ديون فنزويلية أخرى، بعد أن رفعت وزارة الخزانة الأمريكية في وقت متأخر من يوم الأربعاء حظرا على التداول الثانوي لبعض السندات السيادية وكذلك ديون شركة النفط الحكومية. بتروليوس دي فنزويلا (بي دي في اس ايه).
وقد تم تداول سندات البلاد لسنوات بجزء صغير من قيمتها الاسمية، في أعقاب تخلف فنزويلا عن سداد ديونها في عام 2017 وإزالتها اللاحقة من المؤشرات المتبعة على نطاق واسع، وحظر التداول في عهد ترامب.
وقال بعض المستثمرين إن تخفيف العقوبات قد يمهد الطريق لإعادة هيكلة ديون كراكاس في نهاية المطاف. ويمكن أن يسمح أيضًا للشركات ذات الوزن الثقيل في وول ستريت بالغوص في السوق على أمل تحقيق أرباح كبيرة على السندات التي لا تزال يتم تداولها عند مستويات متعثرة للغاية.
“نعتقد أن هذه بداية لعملية متعددة الخطوات. . . وقال “إعادة إدخال فنزويلا إلى التيار المالي الرئيسي”. نيك لوسون، الرئيس التنفيذي لشركة الوساطة المالية ومقرها لندن جدار المحيط وحامل سندات فنزويلية منذ عام 2021. “من المحتمل أن يشمل ذلك زيادة إنتاج وصادرات النفط والغاز الطبيعي الفنزويلي، وإعادة إدراج السندات الفنزويلية في مؤشرات الأسواق الناشئة الرئيسية، ومفاوضات تسوية الديون وإعادة الهيكلة في نهاية المطاف”.
ومن بين صناديق التحوط التي استفادت من ارتفاع يوم الخميس كان لي روبنسون‘س ألتانا ويلث, التي أطلقت صندوقا لشراء الديون الفنزويلية قبل ثلاث سنوات.
وقال روبنسون إن الشركة استثمرت ما يقرب من 75 مليون دولار في السندات السيادية وسندات شركة PDVSA بقيمة اسمية مجمعة تبلغ حوالي 500 مليون دولار حتى نهاية سبتمبر. الأوقات المالية. هو قال:
وأضاف: «كانت هناك دفعة كبيرة من الجانبين (لتحسين العلاقات) منذ أكثر من عامين. ربما يكون الشرق الأوسط والهجوم الروسي على أوكرانيا قد زادا من إلحاح الولايات المتحدة وحلفائها.
اقرأ القصة الكاملة هنا
الموت الغريب للشركات البريطانية
بريطانيا الشركاتية تموت. ولكنها ليست وفاة طبيعية، كما يكتب كبير المعلقين الاقتصاديين لدينا مارتن وولف. ومن خلال إجبار وعود معاشات التقاعد الطويلة الأجل غير المؤكدة بطبيعتها على أن تصبح مؤكدة ــ على الأقل من الناحية النظرية ــ ألحقت أضرار هائلة بأسواق رأس المال في المملكة المتحدة ولحقت بقطاع الشركات في البلاد. لقد فات الأوان لإصلاح الضرر الذي سببته الفرص الضائعة. ولم يفت الأوان بعد للتوقف عن إلحاق المزيد من الضرر في المستقبل.
يجادل مارتن بأن إحياء أسواق رأس المال في المملكة المتحدة أمر ضروري، لعكس اتجاه دام عدة سنوات حيث قامت شركات التقاعد والتأمين بالتخلص من الأسهم البريطانية، مما يقلل من قدرة الشركات على جمع رأس المال والتوسع.
وسوف يتطلب هذا الإحياء إعادة إنشاء مجموعات كبيرة من رؤوس أموال الأسهم المحلية، التي ستتمتع بمزايا الألفة والاتصالات التي تأتي مع الإقامة. ولا ينبغي إجبار مثل هذه الأموال على الاستثمار في المملكة المتحدة. ولكن ينبغي لهم أن يكونوا قادرين على رؤية الفرص المحلية واغتنامها بشكل أفضل بكثير من الغرباء.
جزء من الإجابة هو توحيد صناديق الاستحقاقات المحددة المتبقية. الحل المجرب – صندوق حماية المعاشات التقاعدية – تم تأسيسه وإثباته بالفعل. ويتمتع بسجل توحيد ناجح، حيث تم استيعاب أكثر من 1100 صندوق حتى الآن. يمكن أن تبدأ العملية. جزء آخر من الإجابة هو التحرك نحو صناديق المساهمة المحددة الجماعية، بدلا من وفرة الصناديق الأصغر حجما اليوم، والتي يوجد منها أكثر من 3000، وفقا لـ سيتي. مرة أخرى، التوحيد أمر ضروري.
في خطاب ألقاه في يوليو، أيها المستشار جيريمي هانت قالت المملوكة للدولة بنك الأعمال البريطاني وسيقيم الاجتماع كيف يمكن للحكومة أن تلعب “دورا أكبر” في مساعدة صناديق التقاعد على الاستثمار في الأصول المحلية لتشجيع النمو الاقتصادي.
الآن زملائي لورا نونان و جوزفين كومبو تكشف أن حكومة المملكة المتحدة من المقرر أن تكشف النقاب الشهر المقبل عن خطط لإنشاء أداة استثمارية جديدة تشرف عليها الدولة تهدف إلى تعزيز استثمارات صناديق التقاعد في الشركات الخاصة ذات النمو المرتفع.
وبعد أشهر من المناقشات مع صناديق التقاعد، يقوم بنك البحرين والبحرين الآن بوضع خطط لإنشاء أداة استثمارية حيث يمكن لصناديق التقاعد المشاركة في الاستثمار في الشركات ذات النمو المرتفع تحت إشراف البنك.
الرسم البياني للأسبوع
تدفع الشركات المقترضة الأكثر خطورة في أوروبا أعلى قسط تأمين منذ سبع سنوات للاستفادة من سوق السندات غير المرغوب فيها بقيمة 412 مليار يورو في المنطقة، مما يسلط الضوء على المخاوف المتزايدة من أن فترة طويلة من أسعار الفائدة المرتفعة والتباطؤ الاقتصادي قد تؤدي إلى المزيد من حالات التخلف عن السداد هارييت كلارفيلت في نيويورك.
اتسع ما يسمى “الفارق” – أو الفجوة – بين العائدات على ديون الشركات المقومة باليورو ذات التصنيف الائتماني الثلاثي C أو أقل والأوراق الحكومية إلى أكثر من 18 نقطة مئوية في المتوسط، وفقا لتقرير حديث. آيس بوفا فِهرِس.
ويمثل هذا أكبر فارق منذ يونيو 2016 ويتجاوز المستويات التي شوهدت في عام 2020 عندما أثارت أزمة كوفيد-19 مخاوف من حالات التخلف عن السداد والإفلاس. وفي بداية العام الماضي، كان الفارق منخفضا ليصل إلى 6.7 نقطة مئوية.
ارتفعت عائدات السندات الحكومية على جانبي المحيط الأطلسي في الأسابيع الأخيرة، مدفوعة بالمخاوف من أن كلا من البلدين الاحتياطي الفيدرالي و ال البنك المركزي الأوروبي سوف يبقي أسعار الفائدة “مرتفعة لفترة أطول” للسيطرة على التضخم. لكن عائدات سندات الشركات ارتفعت بوتيرة أسرع.
ويشير اتساع الفوارق إلى أن حاملي السندات يطالبون بأقساط أكبر لتعويضهم عن خطر التخلف عن السداد.
وقال محللون ومستثمرون إن اتساع فروق الأسعار الأوروبية المحفوفة بالمخاطر يؤكد المخاوف المستمرة بشأن صحة اقتصاد المنطقة. وأشاروا أيضا إلى القضايا الهيكلية داخل سوق السندات ذات العائد المرتفع في أوروبا – بما في ذلك افتقارها إلى العمق والسيولة – التي غذت تحركات أكثر حدة من تلك الموجودة في نفس فئة الأصول في الولايات المتحدة.
وقال: “أعتقد أن الخلفية الاقتصادية في أوروبا أسوأ بالتأكيد مما هي عليه في الولايات المتحدة”. كريستيان هانتيل، مدير محفظة سندات الشركات في شركة سويسرية فونتوبيل. إن اتساع الفوارق “يجب أن يُنظر إليه في سياق تباطؤ النمو الاقتصادي، والارتفاعات العنيفة في أسعار الفائدة، وأرقام التضخم المرتفعة المستمرة”.
خمس قصص لا تفوت هذا الأسبوع
كاثي وودس ارك لإدارة الاستثمار لديه عرض جديد للمستثمرين الذين قد يشعرون بالقلق إزاء الخسائر الفادحة التي تكبدها مدير الأصول – فكر في عمليات شطب الضرائب. نظرًا لأن صناديق الاستثمار المتداولة التي تديرها شركة Ark بشكل نشط قد خسرت الكثير من الأموال في الأشهر الثمانية عشر الماضية أو نحو ذلك، فإن الشركة تخبر المستثمرين أنه من غير المرجح أن يتحملوا ضرائب على توزيعات أرباح رأس المال خلال العامين المقبلين على الأقل.
مكان سانت جيمس أعلنت أكبر شركة لإدارة الثروات في المملكة المتحدة عن أكبر إصلاح شامل لرسومها في تاريخها الممتد 31 عامًا، حيث خضع أكبر مدير للثروات في المملكة المتحدة لضغوط الهيئات التنظيمية لضمان امتثالها للقواعد الجديدة التي تحمي المستهلكين. إعلان من مؤشر فوتسي 100 وأكدت المجموعة في وقت سابق الأوقات المالية كشف تقرير يكشف أن المجموعة واجهت ضغوطًا من المنظمين للشروع في إصلاح جذري لرسومها أكثر من التغييرات المتواضعة التي أجرتها في يوليو.
مدير صندوق إم آند جي ستقوم بإغلاق صندوقها العقاري الذي تبلغ قيمته 565 مليون جنيه استرليني بعد التدفقات الخارجة المستمرة من قبل مستثمري التجزئة في المملكة المتحدة الذين يتطلعون إلى الخروج من سوق العقارات المتعثر. يوضح الإغلاق الضغوط المتجددة التي تؤثر على قطاع صناديق العقارات في المملكة المتحدة، والذي عانى من موجة من عمليات التعليق بعد التصويت على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في عام 2016 ومرة أخرى خلال المراحل الأولى من جائحة فيروس كورونا في عام 2020.
مستثمر الأسهم الخاصة في الولايات المتحدة ي كريستوفر فلاورز وحذر من أن الزيادة الكبيرة في استثمارات الائتمان الخاص من قبل شركات التأمين على الحياة تخلق مخاطر نظامية للمستثمرين. فلاورز الذي حاول إنقاذ شركة التأمين المجموعة الدولية الأمريكية خلال الأزمة المالية عام 2008، قال إن المستثمرين كانوا يقللون من شأن المخاطر الناجمة عن تدفق الأموال إلى قروض الائتمان الخاصة ودفع شركات التأمين إلى هذه الأصول بحثا عن عوائد استثمار أعلى.
تواجه منصات الاستثمار تدقيقًا من المملكة المتحدة سلطة السلوك المالي على مقدار الفائدة التي يدفعونها على الودائع النقدية للعملاء حيث يجنون المكافآت من ارتفاع أسعار الفائدة. منصات التداول DIY بما في ذلك هارجريفز لانسداون و ايه جي بيل سجلت الشركة أرباحًا كبيرة في الأسابيع الأخيرة على الرغم من قيام العملاء بإجراء عدد أقل من الصفقات واحتفاظهم بمحافظ أصول أصغر، وكانت هذه المكاسب غير المتوقعة مدفوعة إلى حد كبير بالفوائد التي تدفعها البنوك حيث تودع أموال العملاء.
وأخيرا
بمناسبة مرور 50 عاما على وفاة بابلو بيكاسو، قام مركز بومبيدو بالتعاون مع متحف بيكاسو الوطني – باريس بتجميع أكبر معرض استعادي للأعمال المرسومة والمحفورة التي تم تنظيمها على الإطلاق. رسام. الرسم على اللانهاية يعرض ما يقرب من ألف عمل – دفاتر ملاحظات ورسومات ونقوش. توضح الرسومات عملية التجديد والتجديد المستمرة التي يقوم بها بيكاسو. وكما قال الفنان نفسه ذات مرة: “لقد استغرق الأمر مني أربع سنوات لأرسم مثل هذا رافائيلولكن العمر كله للرسم مثل الطفل. حتى يناير 2024.
